同仁堂偿债能力分析报告

1、指标 日期| 2009-12-31 | 2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 |1净利润(万元)|28561.07 |25894.65 |23474.86|15642.241净利润增长率()|10.30|10.31|50.07|-48.071净资产收益率(%)|9.41|9.07|8.87|6.511资产负债比率(%)|20.51|19.17|19.61|22.581净利润现金含量(%) |146.91|111.84|35.19|79.00指标含义：净资产收益率：高/ 低表明公司盈利能力强 / 弱。该指标的最近一期行业平均值： 13.53%净利润增长率：高

2、/低表明公司增长能力强 /弱，前景好 /差该指标的最近一期行业平均值： 38.24%资产负债比率：高/ 低表明公司负债多 / 少，偿债压力大 / 小。该指标的最近一期行业平均值： 35.33%净利润现金含量：高/ 低表明公司收益质量良好 / 差，现金流动性强 / 弱。该指标的最近一期行业平均值： 163.69%资产与负债】财务指标（单位）丨 2009-12-31 | 2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31492226.59 |455007.25100931.18 |87208.5397468.19 |184211.77- |159995.55 |118036.

3、4829838.52 |33089.171161.12 |11318.35- |303630.75 |285474.7520.5050|19.1664I资产总额（万元）|I负债总额（万元）|I流动负债（万元）|I长期负债（万元）|货币资金（万元）|应收帐款（万元）|其他应收款（万元）|I坏帐准备（万元）|股东权益（万元）|I资产负债率（）|421959.19382202.5482745.4386290.1780546.5783465.18189075.66-80579.7734403.4026849.261055.531593.971264513.85-240199.4419.609822.5

4、770| 股东权益比率（）|61.6851|62.7407|62.6870|62.8461|流动比率 (%)|3.8975|4.0386|3.7534|3.0841速动比率 (%)|2.0353|1.9243|1.8688 |1.4291现金流量】财务指标 （单位）| 2009-12-31 | 2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 |销售商品收到的现金|378611.77 |259457.77 |229278.11 |233436.30（ 万元 ）|1经营活动现金净流量|62768.99 |42278.99 |12063.07 |38471.14（ 万元 ）

5、|1现金净流量 ( 万元 ) |41959.07 |28960.82 |8260.11 |12357.88经营活动现金净流量|48.46|250.48|-68.64|-增长率 (%)|1销售商品收到现金与|116.49|88.28 |84.79|96.901主营收入比（）|1经营活动现金流量与|1219.77|1163.27|51.391|245.941净利润比（%）|1111现金净流量与净利润|146.91|111.84|35.19|79.001 比（%）|1111投资活动的现金净流|-4755.18|-2550.73|-3916.16| -3910.961量（万元）|1111筹资活动的现金

6、净流|-15861.77 |-10226.24 |1065.72| -21748.281量（万元）|111利润构成与盈利能力】| 财务指标（单位） 丨 2009-12-31 | 2008-12-31 | 2007-12-31 | 2006-12-31 |I 主营业务收入（万元）|325021.99|293904.95|270400.80|240906.02|I主营业务利润（万元）|-|-|-|-|1经营费用（万元）163517.94 |50728.19 |44634.73|39192.101管理费用（万元）125623.21|24285.71|22022.49 |21854.061财务费用（万

7、元）1-207.58|478.42|1023.72|899.631三项费用增长率（） 117.80|11.54|9.26|-9.611营业利润（万元）145331.00 |40809.20 |36508.13 |28001.481投资收益（万元）1692.12|162.37|279.90|128.641补贴收入（万元）1- |- |- |-1营业外收支净额（万1706.72|784.00|936.37|995.251元）1|11利润总额（万元）146037.71|41593.19 |37444.51|28996.731所得税（万元）17208.47|6529.46|6105.23|5644.2

8、81净利润（万元）128561.07 |25894.65 |23474.86 |15642.241销售毛利率（%）143.99|41.42|40.36|40.631主营业务利润率（） 1- |- |- |-1净资产收益率（%）19.41|9.07|8.87|6.51I 28561.07 |23294.94 |17013.98|8043.70|历年简要财务指标】11财务指标 （单位 ） |11i2009-12-31 |1i2009-09-30 |1i2009-06-30 |i2009-03-3111n每股收益 （ 元）|10.5480|n0.4470|nn0.3270|10.1540每股收益扣除

9、 （ 元） |0.5390|0.4430|0.3240|0.1530每股净资产 （ 元） |5.8300|5.7290|5.6070|5.6350调整后每股净资产 （ |元 ）|- |- |- |-1净资产收益率 （%） |9.4100|7.8100|5.8300|2.7400每股资本公积金 （ 元） |1.5298|1.5295|1.5295|1.5295每股未分配利润 （ 元） |2.7873|2.7292|2.6086 |2.6364主营业务收入 （ 万元）|325021.99 |248971.13|172791.97 |83017.73主营业务利润 （ 万元）|- |- |- |-投资

10、收益 （万元 ） |692.12|615.01|397.51|163.13净利润 （ 万元 ）财务指标 （单位 ） |1 12008-12-31 |12008-09-30 |12008-06-30 |12008-03-3111n每股收益 （ 元）|10.4970|10.3450|n0.3150|10.1520每股收益扣除 （ 元） |0.4860|0.3420|0.3130|0.1520每股净资产 （ 元） |5.4810|5.3650|6.3420|6.2900调整后每股净资产 （ |元 ）|- |- |- |-1净资产收益率 （%） |9.0700|6.4300|4.9700|2.4200

11、每股资本公积金 （ 元） |1.5295|1.5821|2.0986|2.0964每股未分配利润 （ 元） |2.4820|2.3417|2.7111|2.6534主营业务收入 （ 万元）|293904.95 |218851.07 |158129.29 |77944.54主营业务利润 （ 万元）|- |- |- |-投资收益 （万元 ） |162.37|321.13|210.61 |38.35净利润 （ 万元 ）I 25894.65 |17965.02 |13670.80|6609.66|每股指标】| 财务指标（单位） 丨 2009-12-31 | 2008-12-31 | 2007-12-3

12、1 | 2006-12-31 |I审计意见|标准无保留|标准无保留|标准无保留|标准无保留|1 1意见|意见意见意见1每股收益（兀）|0.5480|0.49700.45100.36001每股收益扣除（兀）|0.5390|0.48600.43900.35101每股净资产（元）|5.83005.48105.07905.53401每股资本公积金（元）|1.52981.52952.04391.85951每股未分配利润（元）|2.78732.48202.52912.15701每股经营活动现金流|1.20500.81170.27790.88631量（元）|1111每股现金流量（元）|0.80560.556

13、00.19030.2847经营与发展能力】1 11财务指标(单位)1 11| 2009-12-3111| 2008-12-3111| 2007-12-31112006-12-3111K|存货周转率()1| 1.011|1.041| 1.1111.02|应收账款周转率()|10.33|8.71|8.838.47|总资产周转率(%)|0.69|0.67|0.670.63|主营业务收入增长率丨10.59|8.69|12.24-7.551 (%)1111|营业利润增长率(%)| 11.08|11.78|30.38-39.64|税后利润增长率(%)|10.30|10.31|50.07-48.07|净资产

14、增长率(%)|6.36|7.92| 10.122.24|总资产增长率(%)1 1| 8.181|7.831|10.4011.121业】医药制造业行业地位】截止日期】 2009-12-31I代码丨简称丨总股本丨实际流丨总资产丨排丨主营收入丨排丨净利润丨排丨III （亿股）丨通A股| （亿元）丨名丨（亿元）丨名丨增长率丨名|1 1 1| 600976 |武汉健民|11.5311.53112.9610115.34n6ii195.981 1 | 600351 |亚宝药业|3.163.1622.10414.88751.301 2 | 000999 |华润三九|9.793.4656.31148.53142

15、.331 3 | 600750 |江中药业|2.961.9615.98818.90533.901 4 | 002349 |精华制药|0.600.002.20152.591125.371 6 | 6005351 天士力 |4.884.8840.25339.93223.771 7 | 002118 |紫鑫药业|1.220.386.55122.561214.511 9 | 002275 |桂林三金|4.540.4620.62611.11912.271 10 | 6000851同仁堂 |1 1 15.2112.33149.2212I32.5014j10.30i i1 11 |000591 桐君阁1.9

16、61.0821.21538.283-7.5014600781 上海辅仁1.781.065.62132.4413-21.3815与行业指标对比同仁堂5.212.3349.22232.50410.3011行业平均2.941.5119.7316.6229.62该股相对平均值 %76.9453.90149.4295.61-65.24截止日期】 2009-12-31I代码|简称|销售毛利|排|销售净利|排|净资产收|排|每股收|排|I|率(%) |名|率(%) |名|益率( )|名|益(元)|名| 600750 |江中药业|62.58| 34|10.64| 34|19.59| 3|0.68| 4| 60

17、05351 天士力 |32.69| 29|7.93| 29|15.58| 6|0.65| 5| 6000851同仁堂 |1II43.99I| 20|I8.79I| 20|II9.41II| 11|II0.55II| 7|1II002349|精华制药|I48.58I| 19|12.65| 19|23.92| 1 |II0.55| 8|002118|紫鑫药业|76.65| 13|23.83| 13|14.18| 8|0.50| 9|600351|亚宝药业|34.87| 24|8.69| 24|14.81| 7|0.41| 10|600976|武汉健民|18.60| 37|3.19| 37|6.29

18、| 13|0.32| 11|002107|沃华医药|76.25| 12|30.41| 12|7.61| 12|0.32| 12|600572| 康恩贝 |56.87| 31|7.20| 31|10.15| 10|0.31| 13|600781|上海辅仁|41.95| 35|10.97| 35|13.06| 9|0.15| 14|000591| 桐君阁 |1 1 110.031| 4|10.521| 4|15.531| 15|10.101I| 15|1 1 11与行业指标对比1 I|行业平均52.4613.4113.64该股相对平均值 %-16.15-34.48-31.00I| 0.50 |I|

19、 10.39 |截止日期】 2009-09-3011 11 （亿股）|通A殳| （亿元）1|名|1（ 亿元 ）11r600277 |亿利能源|16.011.741 | 117.03| 1 |1 32.97600976 |武汉健民|1.531.53| 12.91| 20|10.90000919 |金陵药业|5.041.94| 24.15| 10|14.53600285 |羚锐制药|2.012.01| 10.32| 25|3.35600993 |马应龙| 1.661.22| 14.86| 17|7.68000650 |仁和药业|2.800.86| 8.87| 26|6.54I代码|简称|总股本|实

20、际流|总资产|排|主营收入|i |净利润|排|I名|增长率|名|I1I|3 |879.05|1 |12 |175.26|2 |9146.22327132.33418128.87523124.286600518 |康美药业|16.94 |16.9459.54| 3 |17.44875.688600351 |亚宝药业|3.16|3.1621.581110.891356.1211002317 |众生药业|0.60 |0.003.46344.092546.1112000623 |吉林敖东|5.73|4.9567.4127.311943.46136005351 天士力 |4.88|4.8839.8072

21、8.61542.9714000999 |华润三九|9.79|3.3855.44533.92234.8115000538 |云南白药|5.34|4.8456.51453.10134.5816000423 |东阿阿胶|6.54|5.0227.44914.471031.85176000851同仁堂 |5.21|2.3349.86624.90629.6718600329 中新药业3.700.8636.25820.60726.7019600557 康缘药业3.202.3614.00186.942126.3820002349 精华制药0.600.001.88401.873126.1921600750 江中

22、药业2.961.9617.351413.451123.6922002275 桂林三金4.540.3718.57137.282019.2523002287 |奇正藏药|4.060.3311.94242.942816.8925002118 |紫鑫药业|1.220.386.51291.713212.45266004361片仔癀|1.400.6412.07235.37246.6627000766 |通化金马|4.494.498.53271.25366.1628002107 |沃华医药|1.640.687.45281.22372.5329600572 |康恩贝|3.241.6819.62129.5915

23、0.6030002198 嘉应制药0.820.212.41370.4340-2.5031600479 千金药业2.181.8112.95196.7722-15.1832002219 独一味1.870.474.48322.1129-18.1833000591 桐君阁1.961.0817.101529.664-22.1534600613 永生投资1.481.022.67350.5239-22.6335600781 上海辅仁1.781.065.36311.5533-28.4436000989 九芝堂2.982.9815.21167.9717-43.0937600869 三普药业1.201.202.6

24、0361.5134-103.8381 1111 11 191 1| 000809 |中汇医药|1.15|1.15| 2.14| 39 |1.03| 38 | -402.2 | 40 |与行业指标对比同仁堂5.212.3349.86624.90629.6718行业平均3.312.1720.6210.5140.34该股相对平均值 %57.127.49141.83136.81-26.46截止日期】 2009-09-30代码 简称 销售毛利 排 销售净利 排 净资产收 排 每股收 排率（） 名 率（）名 益率 （） 名 益（元） 名000623 吉林敖东 67.465131.42516.5761.68

25、1600993 马应龙37.323820.283816.7950.943000538 云南白药28.9827.73212.13140.774600436 片仔癀37.172618.512612.71110.715600329 中新药业39.612310.902315.2570.616002275 桂林三金76.281631.701613.61100.558000999 华润三九50.621114.651114.2580.519002349 精华制药48.171915.021922.2530.4710600535 天士力32.35297.882911.61170.4611600085 同仁堂44

26、.16209.36207.81270.4513600750 江中药业62.58349.563413.7790.4314600479 千金药业60.132713.422710.28200.4215600557 康缘药业75.953017.393011.69160.3816000423 东阿阿胶43.75116.72110.77190.3717600594 益佰制药72.53328.943212.35130.3520600351 亚宝药业35.22249.982412.68120.3421000650 仁和药业66.54614.12611.76150.3322000919 金陵药业27.5299.

27、9398.14240.2923002287 奇正藏药76.841735.20179.53210.2824600976 武汉健民17.59373.13374.48330.2225600518 康美药业29.932818.40287.87260.2026002107 沃华医药81.171227.15124.93320.2027600572 康恩贝56.19316.62316.73280.2028002219 独一味57.751515.30159.53220.1729600422 昆明制药33.98253.95256.32290.1330600285 羚锐制药61.51227.38224.24340

28、.1231002198 嘉应制药59.991423.31144.22350.1232000591 桐君阁8.8740.6445.27300.1033600613 |永生投资|69.451 33|19.49| 33 |5.12| 31 |0.07| 35 |600277 |亿利能源|11.191 21 |0.91| 21 |0.60| 37 |0.05| 36 |000766 |通化金马|60.92I 7 |15.44| 7 |3.37| 36 |0.04| 37 |000590 |紫光古汉|51.66I 3 |-2.39| 3 |-1.41| 38 |-0.02| 38 |000809 |中汇

29、医药|71.88I 8 |-5.56| 8 |-4.47| 39 |-0.05| 39 |600869 |三普药业|33.03I 36 |-11.54| 36 |-29.77| 40 |-0.14| 40 |与行业指标对比11I同仁堂|144.161| 20 |nr9.36| 20 |17.81r11| 27 | 0.45| 13 |I行业平均|52.161 115.68|9.54| 0.37|I该股相对平均值% |-15.331 1-40.34|-18.15| 20.46 |财务指标2008年末值?2007年末值?差额流动比率4.043.80.24应收账款周转率8.768.88-0.12存货

30、周转率1.051.12-0.07速动比率1.92?1.900.02现金比率1.401.120.28同仁堂偿债能力分析报告依据相关资料，对同仁堂偿债能力、资金来源结构及偿债能力的变动趋势进行了分析， 结论如下：一、从偿债能力的指标来看。1、流动比率：3.8975:1,大于公认的2:1的比率,表明企业的偿还到期债务的能 力是很强的。但同时也反映出企业持有大量的闲置的不能盈利的流动资产，如，货币资金 占资产总额的32.5%对于制造为主的企业一般来讲这个比率偏高，是不合理的。2、速动比率：2.0353:1的比率说明企业有足够的能力偿还到期的债务，但同样反映出企业中大量的闲置现款或应收账款不能盈利。3、即付比率：1.6415:1的比率可以让所有的债权人相信其具有很强的偿债能 力。4、资产负债率（20.505%）、资本金负债率（25.79%）反映出所有者权益在企业 资产结构中的绝对的地位，同时也反映出了企业的超强的偿债能力。偿债能力的评价：从计算结果来看，流动比率高于公认的2;速动比率高于公认的1；即付比率在公认的0.2以上；资产负债率与资本金负债率也远远低于公认的绝对标准。