财务管理学总复习 第一章 绪论 一财务管理的概念 二财务

1、 财务管理学总复习 第一章 绪论 一、财务管理的概念 二、财务管理的内容 三、财务管理的对象 四、财务管理的目标 五、影响企业财务管理决策的因 素有哪些 第二章 货币时间价值与风险分析 一、货币时间价值的定义 二、复利终值和现值的计算 三、普通年金的终值和现值的计算 四、预付年金终值和现值的计算 五、逆延年全终值和现值的计算 六、永续年金的计算 七、风险的含义 八、风险的种类 九、风险的衡量 ? 第三章 财务分析 一、财务分析的意义 二、偿债能力分析 （一）短期偿债能力分析 （二）长期偿债能力分析 三、营运能力分析 四、盈利能力分析 ? 五、杜邦财务分析法 第四章 财务预测 一、财务预测的意义

2、 二、财务预测的原则 三、财务预测的种类 四、目标利润预测的意义 五、目标利润预测的方法 六、资金需要量的猜测 ?第五章 筹资管理 一、金融市场的概念、类型、证券市场的种类 ?二、筹资管理的主要内容、筹资的渠道、方式和种类、筹资管 理的基本原则 ?三、股票的概念与特征及种类，发行方式，发行价格 四、股票上市的条件 五、普通股筹资的优缺点 六、优先股筹资的优缺点 七、债券种类、发行条件、发行方式、发行价格 八、长期借款筹资的优缺点 九、融资租赁筹资的优缺点 十、短期借款筹资的优缺点 第六章 资本结构决策 一、资本成本的含义和作用 二、资本成本的计算 三、杠杆程度分析 （一）经营杠杆的含义和计算

3、（二）财务杠杆的含义和计算 （三）复合杠杆的含义和计算 四、最佳资本结构决策 第七章 收益分配和股利政策 一、收益分配管理的基本原则 二、企业年度经营亏损的弥补 三、年度利润分配的顺序 四、股利的支付程序 五、支付股利的限制 六、股利的形式 七、 影响公司股利政策的因素 八、 公司的股利政策 第八章 投资管理 一、企业投资的意义、分类、原则和投 资战略的种类 二、固定资产投资的特点、分类 三、固定资产投资的决策分析 （一）现金流量分析 （二）非贴现现金流量指标 （三）贴现现金流量指标 四、债券投资的特点、债券价格的确定 五、股票投资的特点，股票价格的确定 七、证券投资组合策略 八、营运资金的投

4、资 九、现金的持有动机 十、现金的持有成本 十一、最佳现金持有量的确定 十二、现金的日常管理 十三、应收账款的功能，成本，信用 政策 十四、存货的功能、成本、经济订购 批量的确定 第九章 财务预算 一、财务预算体系、分类、作用 二、财务预算编制方法 （一）固定预算 （二）弹性预算 （三）零基预算 （四）全面预算 ? 第十章 财务控制 一、财务控制的过程、分类、原则 二、成本差异分析 （一）直接材料差异分析 （二）直接人工差异分析 （三）制造费用差异分析 1、利群公司年初存货为15 000元，年初 应收账款为12 700元；年末流动比率为 3.0，年末速动比率为1.3，存货周转率为 4次，年末流

5、动资产为24 000元。 要求计算： （1）公司的本年销售成本； （2）如果本年销售收入为96 000元，除 了应收账款之外的速动资产是微不足道 的（可忽略不计），其应收账款周转天 数是多少？ （1）期末流动负债=240003=8000（元） 期末存货=24 000-8 0001.3=13 600（元） 平均存货=（13600+15000）2=14300（元） 销售成本=143004=57200（元） （2）期末应收账款=24000-13600=10400（元） 平均应收账款=（10400+12700）2=11550 （元） 应收账款周转天数=（11500360） 96000=43.31（天）

6、 ?2、某公司生产甲产品,根据成本分解,甲 产品的单位变动成本为20元,需要分配 的固定成本总额为22000元,市场上甲产 品每件的销售价格为30元。 ?要求:(1)甲产品的单位边际贡献和边际 贡献率; ? (2)甲产品的保本销售量和保本销售额。 ? (1)单位边际贡献=30-20=10(元) ? 边际贡献率=10/30=33.33% ? (2)保本销售量=22000/10=2200(件) ? 保本销售额=22000/33.33%=66006.6(元) ? 3、某企业有A、B两个投资项目，计划投资额 均为1000万元，其收益的概率分布如下： ? 市场状况 概率 A项目收益 B项 目收益 ? 好

7、 0.3 100 万元 200万元 ? 一般 0.5 200 万元 150万元 ? 差 0.2 80 万元 50万元 ? 要求:分别计算两个项目收益的期望值。 ? EA=1000.3+2000.5+800.2=146万元 ? EB=2000.3+1500.5+500.2=145万元 ? 4、某企业资本总额4000万元，债务资本 占总资本的40%，债务资本的年利率为 10%，求：当企业的息后税前利润为 3000万元时的财务杠杆系数 ? 财务扛杆系数=3000/（3000- 400040%10%）100%=1.06 ? 5、某企业拟建造一项生产设备。所需原始投 资400万元于建设起点一次投入。该设

8、备预计 使用年限5年，使用期满报废清理时无残值。 采用直线折旧法计提折旧，该设备投产后每年 增加净利润40万元。要求： ? （1）计算各年的净现金流量 ? （2）计算该设备的投资回收期。 ? （3）假定该行业适用的基准折现率为 10%，计 算项目净现值。 ? 各年的净现销流量=40+400/5=120万元 ? 该设备的投资回收期=400/120=3.33 ? 净现值=120（P/A10%5）-400 ? =1203.791-400 ? =54.92万元 ?6、某公司发行一笔期限为5年的债券, 债券面值为3000万元,溢价发行，实际 发行价格为面值的120%,票面利率为 10%,每年末付一次利息

9、,筹资费用率为 6%,所得税率40%.计算该债券的资金成 本。 ?债券的资金成本=300010%（1-40%） /3000120%（1-6%）=5.32% ?7、某企业计划期间的目标利润为 300000元，产品销售单价为50元，单位 变动成本为15元，固定成本总额为 150000元。要求： ?计算实现目标利润的目标销售量； ?计算目标销售额 ? 目标销售量=（300000+150000）/（50- 15）=12857.14 ? 目标销售额=12857.1450=642857元 ? 8、某公司只生产一种产品（甲产品），该产 品所耗用的主要材料为 P材料，制造一个甲产 品需要2公斤P材料。假定该公

10、司每年生产 10000个甲产品，且在整个一年中甲产品的需 求量非常稳定，公司采购 P材料每次的变动性 订货成本为150元，单位材料的年储存成本为 10元。那么，P材料的经济订货批量是多少？ 经济批量下的存货总成本为多少？每年最佳订 货次数为多少？ ? 经济订货批量 =2150100002/10=774.6（公斤） ? 经济批量下的存货总成本 =215010000210=7745.97（元） ? 每年最佳订货次数 =100002/774.6=25.82（次） ?9、已知某企业生产甲产品50000件，销 售单价为30元，单位变动成本为10元， 固定成本总额为300000元，每年可实现 利润8000

11、00元。根据该企业生产能力及 市场状况，将下年度目标利润定为 900000元。要求：通过计算说明计划年 度影响利润的因素，包括：单价、单位 变动成本、销售量、固定成本单独如何 变动时，才能保证目标利润的实现。 ? 900000=50000（X-10）-300000 ? 单价X=34元 ? 900000= X（30-10）-300000 ? 销售量 X=60000件 ? 900000=50000（30-X）-300000 ? 单位变为成本X =6元 ? 900000=50000（30-10）-X ? 固定成本X =100000元 ? 10、已知宏大公司于2006年初用自有资金购买 设备一台，需一

12、次性投资 300万元。经测算该 设备使用寿命5年，设备投入运营后每年可新 增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预 计净残值为5%。不考虑建设安装期和公司所得 税。要求： ? 计算使用期内各年净现金流量。 ? 计算该设备的投资回收期。 ? 计算该设备项目的投资利润率。 ? NCF（0）=-300万元 ? NCF（14）=20+（300-15）/5=77万元 ? NCF（5）=20+（300-15）/5+15=92万元 ? 静态投资回收期=300/77=3.9 年 ? 该设备投资利润率 =20/300100%=6.67% ? 11、某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行 长期债券2000万元

13、，票面利率为10%，筹资费 率为2%；发行优先股800万元，股利率为12%， 筹资费率为3%；发行普通股2200万元，筹资费 率为5%，预计第一年股利率为 12%，以后每年 按4%递增，所得税税率为33%。要求： ? （1）计算长期债券成本率 ? （2）计算优先股成本率 ? （3）计算普通股成本率 ? （4）计算综合资金成本 ? 长期债券成本率=10%（1-33%）/（1- 2%）=6.84% ? 优先股成本率=12%/（1-3%）=12.37% ? 普通股成本率=12%/（1-5%） +4%=16.63% ? 综合资金成本 =2000/50006.84%+800/500012.37%+ 22

14、00/500016.63%=12.036% ? 12、某固定资产项目需要一次投入资金 200万 元,该固定资产可使用 6年,按直线法折旧,税法规 定期末有残值20万元,当年建设当年投产 ,投产 后可为企业在各年创造的净利润为 : ? 年份 1 2 3 4 5 6 ? 净利(万元) 30 35 45 30 55 20 ? 假定资本成本为5%,计算该投资项目的回收期 和净现值. ? 净现金流量 ? 1 2 3 4 5 6 ? 60 65 75 60 85 70 ? 投资回收期=3年 ? 净现值 =600.952+650.907+750.864+600.823+8 50.784+700.746-20

15、0=149.115 万元 ? 13、某企业预计年度赊销收入净额为 2000万元， 其信用条件是：N/60，变动成本率为60%，资 本成本率为10%，平均收账期为90天，估计坏 账损失率为3%，发生收账费用为12万元。为了 加速应收账款的收回，企业打算推出新的信用 条件，即“2/10，1/20，N/60” ，估计约有40% 的客户将利用2%的折扣，10%的客户将利用 1%的折扣，预计坏账损失率将为 2%，收账费 用降为10万元。该公司是否应采用新的信用条 件？ ?信用条件分析评价表 单位：万元 ?项目 现行方案（N/60） 新方案（2/10，1/20，N/60） ?年赊销额 2000 2000

16、?减：现金折扣 18 ?年赊销净额 2000 1982 ?变动成本 1200 1200 ?信用成本前收益 800 782 ? 信用成本： ?应收账款机会成本 30 12 ?坏账损失 60 40 ? 收账费用 12 10 ? 小计 102 62 ?信用成本后收益 698 720 ?结果表明，实行新的信用条件后，公司收益增加22万元，因此，企业应 采取新的信用条件。 ? 简答题: ? 1、简述财务控制的原则。 ? 2、简述经营亏损的弥补程序。 ? 3、简述影响企业的理财活动的法律环境 因素。 ? 4、简述资本成本的作用。 ? 5、简述优先股筹资的优缺点。 ? 6、简述年度利润分配的顺序。 ? 7、试述在现行股利分配实务中，常用的 股利政策模型。 ? 8、简述融资租赁的优缺点。 ? 9、简述证券投资组合的具体方法。 ? 10、简述