金属切削机床项目财务分析表

1、金属切削机床项目财务分析表一、项目背景从国际看，和平与发展仍是当今时代的主题，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我省发展具有相对稳定的国际环境。从国内看，我国进入全面建成小康社会决胜阶段，经济长期向好基本面没有改变，发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但内涵和条件发生深刻变化。新常态下经济发展表现出速度变化、结构优化、动力转换三大特点，增长速度从高速转向中高速，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要素投入转向创新驱

2、动，正在由原来加快发展速度的机遇转变为加快经济发展方式转变的机遇，正在由原来规模快速扩张的机遇转变为提高发展质量和效益的机遇。明确了当前时期主要目标、重点任务、重大举措。国家加快实施“一带一路”、区域协同发展等重大战略，为借势发展、融合发展、开放发展提供了历史机遇。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，为稳增长、调结构、防风险、保民生拓展了新空间。全面深化改革破解发展深层次体制机制障碍，为补齐全面建成小康社会短板增强了动力和活力。同时，必须清醒看到，在全面建成小康社会的前进道路上还有不少困难和问题，发展不平衡、不协调、不可持续的问题仍然突出。金属切削机床是工业发展的重要装备支持，被广

3、泛应用于机床、汽车、航空航天、船舶、电力设备、农机、工程机械、铁路机车等多个领域。国家统计局最新统计数据显示，2018年我国金属切削机床的累计产量达到48.87万台，2019年一季度的产量达到12.10万台，继续延续2017年以来的下滑趋势，但降幅有所收窄。在所有生产金属切削机床的省市中，浙江省是全国产量最大的金属切削机床生产区域。2019年以来行业区域集中度有所提高。与产量类似，我国金属切削机的销量也继续下滑，一季度的产销率下滑至92.8%。业内人士认为，在“内外交困”的形势下，2019年中国金属切削机床行业仍然面临下行压力。2019年我国金属切削机床产量继续下滑，浙江地区产量依然大幅领先金

4、属切削机床广泛应用于机床、汽车、航空航天、船舶、电力设备、农机、工程机械、铁路机车等多个领域，是工业发展的重要装备支持。国家统计局最新统计数据显示，2018年我国金属切削机床的累计产量达到48.87万台，同比下滑23.06%。2019年一季度的产量达到12.10万台，同比下滑7.6%，降幅有所收窄。从2018年我国金属切削机床区域分布情况来看，浙江省是我国金属切削机床生产第一大省，全年的生产量为11.97万台，占全国总产量的24.5%。累计产量超过10000台的省市共9个，除浙江外，还包括江苏（8.49台，占比17.4%）、山东（6.81万台，占比13.9%）、辽宁（3.96万台，占比8.1%

5、）、广东（3.35万台，占比6.9%）、安徽（2.84万台，占比5.8%）、云南（2.03万台，占比4.2%）和陕西（1.87万台，占比3.8%）。2019年一季度，浙江省的金属切削机床生产量为3.96万台，占全国总产量的32.7%。产量排在前三的区域产量合计占比达到61.6%，高于2018全年的55.8%。行业区域集中度有所提升。延续下滑趋势，2019年一季度金属切削机床销量11.14万台，产销率下滑至92.8%从我国金属切削机床的销售情况来看，2018全年我国金属切削机床的销量为48.25万台，同比下滑25.0%。2019年一季度的销量为11.14万台，同比下滑25.0%。从产销平衡的变化

6、情况来看，我国金属切削机床近年来基本保持平衡。2018年的产销率为98.7%。2019年一季度的产销率仅为92.8%。针对2019年行业的发展前景，业内人士认为，受世界经济和贸易增长动能有所减弱，国际金融市场动荡不安，特别是中美贸易摩擦等外部不稳定不确定因素的影响，以及行业内体制机制不顺等多年积累的问题和矛盾的存在等内部因素的综合影响，我国金属切削机床行业依然面临继续下行压力。二、企业背景分析当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从

7、高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、中国制造2025、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式

8、，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。未来，在保持健康、稳定、快速、持续发展的同时，公司以“和谐发展”为目标，践行社会责任，秉承“责任、公平、开放、求实”的企业责任，服务全国。三、项目概况全行业实施“由大变强、靠新出强”的发展战略，在产业结构调整、方式转变等方面取得了长足进步，为国民经济和城乡建设的快速发展提供了重要的保障。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26580.75万元，其中：建设投资20982.56万元，占项目总投资的78.94%；建设期利息612.03万元，占项目总投资的2.30%；流动资金4986.

9、16万元，占项目总投资的18.76%。项目正常经营年份每年营业收入58300.00万元，综合总成本费用45327.02万元，税金及附加311.87万元，净利润9495.83万元，财务内部收益率27.97%，财务净现值14673.27万元，全部投资回收期5.32年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服

10、务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资20982.56万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计17914.78万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为9467.77万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是

11、根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为7981.13万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为465.88万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2375.76万元。（三）预备费本期项目预备费为692.02万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款12490.26万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息612.03万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工

12、资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4986.16万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.0028429.7130325.0237906.2837906.2837906.2837906.2837906.2837906.281.1应收账款0.0012793.3713646.2617057.831705

13、7.8317057.8317057.8317057.8317057.831.2存货0.009950.4010613.7613267.2013267.2013267.2013267.2013267.2013267.201.2.1原辅材料0.002985.123184.133980.163980.163980.163980.163980.163980.161.2.2燃料动力0.00149.26159.21199.01199.01199.01199.01199.01199.011.2.3在产品0.004577.184882.336102.916102.916102.916102.916102.916

14、102.911.2.4产成品0.002238.842388.102985.122985.122985.122985.122985.122985.121.3现金0.002274.382426.003032.503032.503032.503032.503032.503032.501.4预付账款0.003411.563639.004548.754548.754548.754548.754548.754548.752流动负债0.0024690.0926336.1032920.1232920.1232920.1232920.1232920.1232920.122.1应付账款0.008888.43948

15、0.9911851.2411851.2411851.2411851.2411851.2411851.242.2预收账款0.0015801.6616855.1021068.8821068.8821068.8821068.8821068.8821068.883流动资金0.003739.623988.934986.164986.164986.164986.164986.164986.164流动资金增加0.003739.62249.31997.235铺底流动资金0.008528.919097.5011371.8811371.8811371.8811371.8811371.8811371.88八、项目总

16、投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资26580.75万元，其中：建设投资20982.56万元，占项目总投资的78.94%；建设期利息612.03万元，占项目总投资的2.30%；流动资金4986.16万元，占项目总投资的18.76%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资26580.75万元，其中申请银行长期贷款12490.26万元，其余部分由企业自筹。十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产

17、品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入58300.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2598.90万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原

18、材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用45327.02万元，其中：可变成本38224.86万元，固定成本7102.16万元。正常经营年份项目经营成本43594.43万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外购原材料、燃料费0.0026872

19、.6328664.1435830.1735830.1735830.1735830.1735830.1735830.172工资及福利费0.002394.692394.692394.692394.692394.692394.692394.692394.693修理费0.00682.69682.69682.69682.69682.69682.69682.69682.694其他费用0.004686.884686.884686.884686.884686.884686.884686.884686.884.1其他制造费用0.00285.13285.13285.13285.13285.13285.13285.

20、13285.134.2其他管理费用0.00437.38437.38437.38437.38437.38437.38437.38437.384.3其他营业费用0.003964.373964.373964.373964.373964.373964.373964.373964.375经营成本0.0034636.8936428.4043594.4343594.4343594.4343594.4343594.4343594.436折旧费0.001092.271092.271092.271092.271092.271092.271092.271092.277摊销费0.0028.3028.3028.3028

21、.3028.3028.3028.3028.308利息支出0.00612.02612.02612.02612.02612.02612.02612.02612.029总成本费用0.0036369.4838160.9945327.0245327.0245327.0245327.0245327.0245327.029.1其中：固定成本0.007102.167102.167102.167102.167102.167102.167102.167102.169.2可变成本0.0029267.3231058.8338224.8638224.8638224.8638224.8638224.8638224.86固

22、定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值11732.4111175.1210617.8310060.549503.258945.968388.677831.387274.096716.801.2当期折旧费557.29557.29557.29557.29557.29557.29557.29557.29557.29557.291.3净值11175.1210617.8310060.549503.258945.968388.677831.387274.096716.806159.512机器设备15年2.1原值8447.017912.037377.

23、056842.076307.095772.115237.134702.154167.173632.192.2当期折旧费534.98534.98534.98534.98534.98534.98534.98534.98534.98534.982.3净值7912.037377.056842.076307.095772.115237.134702.154167.173632.193097.213合计3.1原值20179.4219087.1517994.8816902.6115810.3414718.0713625.8012533.5311441.2610348.993.2当期折旧费1092.27109

24、2.271092.271092.271092.271092.271092.271092.271092.271092.273.3净值19087.1517994.8816902.6115810.3414718.0713625.8012533.5311441.2610348.999256.72无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1415.171415.171415.171415.171415.171415.171415.171415.171415.171415.171.2当期摊销费28.3028.3028.3028.3028.3028

25、.3028.3028.3028.3028.301.3净值1386.871358.571330.271301.971273.671245.371217.071188.771160.471132.172其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1415.171415.171415.171415.171415.171415.171415.171415.171415.171415.173.2当期摊销费28.3028.3028.3028.3028.3028.3028.3028.3028.3028.303.3净值1386.871358.571330.271301.971273.67

26、1245.371217.071188.771160.471132.17（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加311.87万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12661.11（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=12661.1125.00%=3165.28（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常

27、经营年份可实现利润总额12661.11万元，缴纳企业所得税3165.28万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=12661.11-3165.28=9495.83（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=27.97%。本期项目投资财务内部收益率27.97%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财

28、务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=14673.27（万元）。以上计算结果表明，财务净现值14673.27万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.32年。本期项目全部投资回收期5.32年，要小

29、于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利