汽车热交换器项目投资测算报告表

1、汽车热交换器项目投资测算报告表一、项目建设背景（一）提高制造业创新能力。深入推动以科技创新为核心的全面创新，完善以企业为主体、市场为导向、产学研资用相结合的制造业创新体系，围绕产业链部署创新链，围绕创新链配置资源链，引导企业加大研发投入，加强关键核心技术研发，加强研发机构建设，加速科技成果产业化，激发科技型中小企业创新活力，构建创新生态系统，不断提高关键环节和重点领域的创新能力。（二）加快制造业供给侧结构性改革。按照供给侧结构性改革整体部署，发展壮大战略性新兴产业，改造提升传统产业，促进战略性新兴产业与传统产业有序衔接、竞相发力，构建多支柱产业体系，不断增加有效供给。以市场化、法制化方式加快化

2、解过剩产能，盘活“僵尸企业”和空壳公司资产，积极稳妥去除无效供给。（三）推动制造业开放发展。充分利用国际国内两个市场两种资源，发挥重点区域的引领带动作用，提高利用内外资水平，深化国际产业合作，推动加工贸易创新发展，完善国际物流通道，吸引全球要素集聚我市，促进本地产品分销全球，打造内陆开放高地新优势。（四）推进信息化与工业化深度融合。加快推动新一代信息技术与制造技术融合发展，把智能制造作为两化深度融合的主攻方向，完善智能制造支撑体系，推进制造过程智能化，深化制造业与互联网融合，加强互联网基础设施建设，全面提升企业信息化智能化水平。（五）强化工业基础能力。核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关

3、键基础材料和产业技术基础（以下统称“四基”）等工业基础能力薄弱，是制约制造业创新发展和质量提升的症结所在。要坚持问题导向，聚焦汽车、智能终端、机器人等重点产品，注重需求侧激励，统筹好、引导好、发挥好整机企业与基础企业双方积极性，加快破解制约制造业发展的瓶颈。（六）加强质量品牌建设。提高企业质量控制能力，提升产品质量，完善质量管理机制，夯实质量发展基础，优化质量发展环境，努力实现制造业质量大幅提升。鼓励企业追求卓越品质，形成具有自主知识产权的名牌产品，不断提升企业品牌价值和重庆制造整体形象。汽车在发动机、变速箱、车身和液压系统领域所使用的热交换器产品种类较多，包括散热器、中冷器、机油冷却器、空调

4、冷凝器和蒸发器、暖风散热器、尾气再循环系统冷却器、液压油冷却器等。由于每辆汽车至少会安装一件热交换器产品，随着我国汽车市场规模持续扩大，带动了我国汽车热交换器需求持续增长。2010-2018年，我国汽车行业产量由1826万辆增长至2781万辆，年均复合增长率为5.4%。按照一辆汽车至少安装一件热交换器产品来计算，2010-2018年间，我国汽车热交换器行业产量年均复合增长率在5.4%以上，市场规模持续稳定发展。经过不断发展，我国热交换器行业技术水平不断提升，已经达到或接近国际水平，产品质量及种类基本能够满足国内市场需求，特别是采用铜质硬钎焊工艺制造的汽车散热器产品已达到国际先进水平。我国汽车热

5、交换器行业中的领先企业研发水平较高、生产工艺成熟，已经能够为国际整车制造厂商配套提供热交换器产品，行业整体竞争力不断提升。汽车热交换器行业的上游主要为铜材、铝材等原材料供应商，原材料的价格、性能和供货及时性对热交换器的生产成本、产品质量和交货及时性影响较大。铜材、铝材等原材料供应商一般为大型工业原材料企业，且铜、铝等金属是标准的期货交割品种，质量较为稳定，价格市场化程度高，汽车热交换器行业议价能力相对较弱。汽车热交换器行业的下游为整车制造厂商以及发动机等零部件制造商，汽车市场发展状况的好坏直接影响热交换器行业的发展。我国已经成为全球最大的汽车市场，汽车产销量处于国际领先水平，使得进入国内市场的

6、汽车品牌不断增多，行业竞争日益激烈。在此情况下，压缩成本、提高产品品质成为较多汽车品牌的竞争手段，使得汽车热交换器产品品质不断提高，但行业利润空间减小。在全球能源结构调整的背景下，新能源汽车成为发展趋势。相较于传统燃油汽车，新能源汽车由于架构和组件的不同，对热交换器的需求量更多，同时对热交换器的材质、重量、体积、强度、抗腐蚀性等性能要求更高。我国新能源汽车市场发展迅猛，在国际市场中占据着重要地位，新能源汽车行业的蓬勃发展将进一步带动我国热交换器行业发展，同时也给行业带来诸多技术领域的挑战。在我国汽车排放标准日益严格、新能源汽车市场迅速增长的情况下，市场对汽车热交换器行业的技术要求不断提高，推动

7、了诸多汽车热交换器生产企业加快新品研发步伐，改善热交换器产品性能，以满足市场需求，有利于行业整体实力的提升。同时，随着汽车生产技术不断上升，每辆汽车安装的热交换器数量不断增加，也为热交换器行业发展带来新的机遇。总的来看，我国汽车热交换器行业未来发展挑战与机遇并存。二、企业概况经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广

8、大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。三、项目投资概述以优势企业为主体，以产业重点产品服务应用为导向，以重大项目建设为支撑，以基地园区、产业集群为载体，推进区域产业转型升级，确保产业健康持续发展。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资22091.02万元，其中：建设投资17467.02万元，占项目总投资的79.07%；建设期利息230.6

9、6万元，占项目总投资的1.04%；流动资金4393.34万元，占项目总投资的19.89%。项目正常经营年份每年营业收入38200.00万元，综合总成本费用32258.13万元，税金及附加162.61万元，净利润4334.44万元，财务内部收益率13.73%，财务净现值644.42万元，全部投资回收期6.56年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、

10、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资17467.02万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计15567.65万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为7110

11、.49万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程11088.1035814.564656.471.11#生产车间3326.4310744.371396.941.22#生产车间2772.038953.641164.121.33#生产车间2661.148595.491117.551.44#生产车间2328.507521.06977.862仓储工程4517.3710028.561044.752.11#仓库1355.213008.57313.432.22#仓库1129.342507.14261.192.33#仓库1084.172406.85250.742.4

12、4#仓库948.652106.00219.403行政办公及生活服务设施1402.446395.13923.423.1行政办公楼911.594156.83600.223.2宿舍及食堂490.852238.30323.204公共工程3490.703874.68351.69辅助用房等5绿化工程6009.72101.10绿化率16.39%6其他工程10123.7633.06场地、道路、景观亮化等7合计36667.0056112.937110.492、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求

13、进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为8010.44万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为446.72万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为1407.46万元。（三）预备费本期项目预备费为491.91万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用7110.498010.44446.7215567.6590.95%1.1建筑工程费7110.497110.4941.54%1.2设备购置费8010.448010.4446.80%1.3安装工程费446.72446.722.61%2固定资产其他费用82

14、7.24827.244.83%3预备费491.91491.912.87%3.1基本预备费258.29258.291.51%3.2涨价预备费233.62233.621.36%4建设期利息230.66230.661.35%5固定资产投资17117.46100.00%6固定资产投资合计17117.46100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款9414.83万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息230.66万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息230.66230.660.001.1.1期初借款余额9414.831.

15、1.2当期借款9414.839414.830.001.1.3当期应计利息230.66230.660.001.1.4期末借款余额9414.839414.831.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）230.66230.660.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）230.66230.660.003.1建设期利息合计230.66230.660.003.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支

16、付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为4393.34万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产15737.7016948.2920580.0724211.8524211.8524211.8524211.8524211.8524211.851.1应收账款7081.967626.739261.0310895

17、.3310895.3310895.3310895.3310895.3310895.331.2存货5508.205931.907203.038474.158474.158474.158474.158474.158474.151.2.1原辅材料1652.461779.572160.902542.242542.242542.242542.242542.242542.241.2.2燃料动力82.6288.98108.04127.11127.11127.11127.11127.11127.111.2.3在产品2533.772728.683313.393898.113898.113898.113898.1

18、13898.113898.111.2.4产成品1239.341334.681620.681906.681906.681906.681906.681906.681906.681.3现金1259.021355.871646.411936.951936.951936.951936.951936.951936.951.4预付账款1888.522033.792469.612905.422905.422905.422905.422905.422905.422流动负债12882.0313872.9616845.7319818.5119818.5119818.5119818.5119818.5119818.5

19、12.1应付账款4637.534994.266064.467134.667134.667134.667134.667134.667134.662.2预收账款8244.508878.6910781.2712683.8512683.8512683.8512683.8512683.8512683.853流动资金2855.673075.343734.344393.344393.344393.344393.344393.344393.344流动资金增加2855.67219.67659.00659.005铺底流动资金4721.315084.486174.027263.557263.557263.55726

20、3.557263.557263.55八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资22091.02万元，其中：建设投资17467.02万元，占项目总投资的79.07%；建设期利息230.66万元，占项目总投资的1.04%；流动资金4393.34万元，占项目总投资的19.89%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资22091.02万元，其中申请银行长期贷款9414.83万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资22091.02100.00%1.1建设投资17467.0279.07%1.2建设期

21、利息230.661.04%1.3流动资金4393.3419.89%2资金筹措22091.02100.00%2.1项目资本金12676.1957.38%2.1.1用于建设投资8052.1936.45%2.1.2用于建设期利息230.661.04%2.1.3用于流动资金4393.3419.89%2.2债务资金9414.8342.62%2.2.1用于建设投资9414.8342.62%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化

22、，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入38200.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入24830.0026740.0032470.0038200.0038200.0038200.0038200.0038

23、200.0038200.002增值税809.35887.311121.211355.101355.101355.101355.101355.101355.102.1销项税3227.903476.204221.104966.004966.004966.004966.004966.004966.002.2进项税2418.552588.893099.893610.903610.903610.903610.903610.903610.903税金及附加97.12106.48134.54162.61162.61162.61162.61162.61162.613.1城市维护建设税56.6562.1178.4

24、894.8694.8694.8694.8694.8694.863.2教育费附加24.2826.6233.6440.6540.6540.6540.6540.6540.653.3地方教育附加16.1917.7522.4227.1027.1027.1027.1027.1027.10（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=1355.10万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理

25、费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用32258.13万元，其中：可变成本27435.27万元，固定成本4822.86万元。正常经营年份项目经营成本30838.22万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值8660.308248.947837.587426.227014.866603.5

26、06192.145780.785369.424958.061.2当期折旧费411.36411.36411.36411.36411.36411.36411.36411.36411.36411.361.3净值8248.947837.587426.227014.866603.506192.145780.785369.424958.064546.702机器设备15年2.1原值8457.167921.547385.926850.306314.685779.065243.444707.824172.203636.582.2当期折旧费535.62535.62535.62535.62535.62535.625

27、35.62535.62535.62535.622.3净值7921.547385.926850.306314.685779.065243.444707.824172.203636.583100.963合计3.1原值17117.4616170.4815223.5014276.5213329.5412382.5611435.5810488.609541.628594.643.2当期折旧费946.98946.98946.98946.98946.98946.98946.98946.98946.98946.983.3净值16170.4815223.5014276.5213329.5412382.56114

28、35.5810488.609541.628594.647647.66（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加162.61万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=5779.26（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5779.2625.00%=1444.82（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年

29、份可实现利润总额5779.26万元，缴纳企业所得税1444.82万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=5779.26-1444.82=4334.44（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入24830.0026740.0032470.0038200.0038200.0038200.0038200.0038200.0038200.002税金及附加97.12106.48134.54162.61162.61162.61162.61162.61162.613总成本费用23086.1824396.4

30、628327.2932258.1332258.1332258.1332258.1332258.1332258.134补贴收入5利润总额1646.702237.064008.175779.265779.265779.265779.265779.265779.266弥补以前年度亏损7应纳所得税额1646.702237.064008.175779.265779.265779.265779.265779.265779.268所得税411.68559.261002.041444.821444.821444.821444.821444.821444.829净利润1235.021677.803006.134

31、334.444334.444334.444334.444334.444334.4410期初未分配利润0.001111.522510.394964.868369.3711433.4314191.0916672.9718906.6711可供分配的利润1235.022789.325516.529299.3012703.8115767.8718525.5321007.4123241.1112提取法定盈余公积金123.50278.93551.65929.931270.381576.791852.552100.742324.1113可供投资者分配的利润1111.522510.394964.868369.3

32、711433.4314191.0916672.9718906.6720917.0014应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润1111.522510.394964.868369.3711433.4314191.0916672.9718906.6720917.0019息税前利润2519.713257.655471.547685.417685.417685.417685.417685.417685.4120息税折旧摊销前利润3478.294216.236430.128643.998643.998643.998643.998643.998643.99十二

33、、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=13.73%。本期项目投资财务内部收益率13.73%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=644.42（万元）。以上计算结果表明，财务净现值644.4

34、2万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.56年。本期项目全部投资回收期6.56年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8

35、年第9年第10年1现金流入0.0024830.0026740.0032470.0038200.0038200.0038200.0038200.0038200.0038200.001.1营业收入0.0024830.0026740.0032470.0038200.0038200.0038200.0038200.0038200.0038200.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.4回收流动资金2现金流出17467.0224619.0623302.7030556.5931879.5031000.8331000.8331000.8331000.8331000.832.1建设投资17467.020

36、.002.2流动资金2855.67219.673514.67878.672.3经营成本21666.2722976.5526907.3830838.2230838.2230838.2230838.2230838.2230838.222.4税金及附加97.12106.48134.54162.61162.61162.61162.61162.61162.612.5维持运营投资3所得税前净现金流量-17467.02210.943437.301913.416320.507199.177199.177199.177199.177199.174累计所得税前净现金流量-17467.02-17256.08-138

37、18.78-11905.37-5584.871614.308813.4716012.6423211.8130410.985调整所得税629.93814.411367.881921.351921.351921.351921.351921.351921.356所得税后净现金流量-17467.02-200.742878.04911.374875.685754.355754.355754.355754.355754.357累计所得税后净现金流量-17467.02-17667.76-14789.72-13878.35-9002.67-3248.322506.038260.3814014.7319769.

38、08十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应

39、付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为16.66。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为15.61。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额9414.839414.839414.839414.839414.839414.839414.83