氧化铝项目财务分析表

1、氧化铝项目财务分析表一、项目背景拓展经济发展新空间。紧紧抓住转变经济发展方式的窗口期，释放新需求，创造新供给，用发展新空间培育发展新动力，用发展新动力开拓发展新空间。优化市域发展空间。明确发展定位，更好促进各板块形成统筹联动、合理分工、各具特色、功能衔接的融合发展格局，提升城市整体发展能级。加强市级统筹，制定全市产业布局规划，引导重大项目向重点园区集聚、特色产业向特色园区集聚，实现布局优化、错位竞争、特色发展。拓展产业发展空间。推广新型孵化模式，发展众创、众包、众扶、众筹空间。发展天使、创业、产业投资，探索多元化方式建立产业基金。深入推进“个转企、小转规、规转股、股转市”，支持更多优质企业上市

2、挂牌，鼓励企业通过资本运作做强做大。推进产业跨界融合发展，推动一二三产相互渗透、跨界融合，催生更多新产品、新业态、新商业模式。加快推进“制造智能”“制造网络”“制造服务”，让融合发展成为制造业转型升级的新路径。实施“互联网”行动计划，发展分享经济，促进互联网和经济社会融合发展。大力培育网络服务平台，提高平台的集聚效应和市场价值，推进数据资源开放共享。提升产品价值空间。弘扬“工匠精神”，推动“精致生产”，施行“精益管理”，专注质量、品牌和标准建设，加强知识产权保护，加快名品名牌培育，以质量和品牌提升增强有效供给能力，实现产品由价格竞争向质量竞争、品牌竞争转变。加强产业集群区域品牌建设，以品牌塑造

3、产业形象，推动发展迈入品牌时代，努力建设“质量强市”示范城市。全面提升开放水平。抢抓国家“一带一路”重大开放机遇，做到对内对外开放齐抓，努力形成全方位、多领域、深层次的开放格局。加快开放型经济转型升级。着力推动开发区转型发展，主攻高端人才、高端技术、高端产业的集聚和培育，充分发挥主阵地作用，使其成为先进制造业基地和产业技术创新中心建设的主要载体。形成对外开放新机制。完善法治化、国际化、便利化的营商环境，健全有利于合作共赢并与国际贸易投资规则相适应的体制机制。铝的化学性质较活泼，因而在自然界中都是以化合物形态存在。目前铝矿物和含铝矿物多达250种，其中主要的为铝土矿、高岭土、红柱石、霞石、明矾石

4、和冰晶石等，目前提取原铝用的主要铝矿物是铝土矿。铝土矿是指工业上可以利用的，以三水铝石、一水软铝石或一水硬铝石为主要矿物所组成的矿石统称，通常是由铝的三种氢氧化物以不同比率组成的胶体混合物。铝土矿的主要用途即生产金属铝，全球90%以上的铝土矿都用作生产金属铝。不同种类的铝土矿特点各不相同，因而氧化铝生产工艺也不同，目前氧化铝生产主要有拜耳法、碱石灰烧结法和拜尔-烧结联合法三种。一般高品位铝土矿采用拜耳法生产，中低品位铝土矿采用联合法或烧结法生产。而拜尔法因其流程简单、能耗低等优点，已成为当前氧化铝生产中应用最广泛的方法，产量约占全球氧化铝生产总量的90%左右。根据世界铝业协会发布的统计数据，2

5、017年全球氧化铝产量为13239.0万吨，2018年全球氧化铝产量为13043.3万吨，产量较2017年同期下降1.48%。根据中国国家统计局数据：我国氧化铝产量从2004年的702.4万吨增长至2016年的6090.6万吨，2018年我国氧化铝产量增长至7253.1万吨。我国氧化铝产业具有明显的区域性特征，氧化铝生产主要集中在山西、山东、河南、广西、贵州等少数几个省区。2018年山西省氧化铝产量为2024.46万吨，占同期国内总产量的27.91%；山东省氧化铝产量为2561.91万吨，占同期国内总产量的35.32%，河南省氧化铝产量为1163.0万吨，占同期国内总产量的16.03%。综合中

6、国海关和国家统计局数据：2016年我国氧化铝表观消费量为6382.80万吨，2017年我国氧化铝表观消费量为7181.67万吨，2018年我国氧化铝表观消费量增长至7344.77万吨。由于受到境外铝生产商事件的干扰，加上国内环保督查导致北方矿石价格上涨推动氧化铝成本上涨，2018年氧化铝价格表现颇为强劲。全年处于高位震荡，氧化铝利润比电解铝利润可谓丰厚。而且氧化铝企业弹性生产空间较大，虽四季度铝价持续下跌，电解铝出现市场化减产使得氧化铝承压，但在出口窗口开启以及弹性生产的调配下，氧化铝价格并没有出现大幅下跌。2018年我国氧化铝新增及复产总量为720万吨，但由于环保因素影响，北方地区普遍投产偏

7、慢。我国氧化铝行业产能规模从2007年的2800万吨增长至2018年的8100万吨左右，2013年以来我国氧化铝行业产能利用率重回7成以上，2018年我国氧化铝行业产能利用率增长至89.54%。二、公司基本情况公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。公司将依法合规作为新形势下实现高质量发展的基本保障，坚持合规是底线、合规高于经济利益的理念，确立了合规管理的战略定位，进一步明确了全面合规管理责任。公司不断强化重大决策、重大事项的合规论证审查，加强合规风险防控，确保依法管理、合规经营。严格贯彻落实国家法律法规

8、和政府监管要求，重点领域合规管理不断强化，各部门分工负责、齐抓共管、协同联动的大合规管理格局逐步建立，广大员工合规意识普遍增强，合规文化氛围更加浓厚。三、项目投资分析概况牢固树立创新、协调、绿色、开放、共享发展理念，以质量和效益为中心，以供给侧结构性改革为主线，以创新驱动发展为动力，大力发展产业，优化要素配置，构建产业新体系，拓展发展新空间，推动产业转型升级，为产业“由大变强”奠定坚实的基础。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资111711.96万元，其中：建设投资85709.58万元，占项目总投资的76.72%；建设期利息2258.31万元，占项目总

9、投资的2.02%；流动资金23744.07万元，占项目总投资的21.25%。项目正常经营年份每年营业收入254600.00万元，综合总成本费用197531.87万元，税金及附加1372.57万元，净利润41771.67万元，财务内部收益率28.93%，财务净现值65925.63万元，全部投资回收期5.30年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企

10、业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资85709.58万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计75472.46万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为29566

11、.34万元。建筑工程投资一览表单位：、万元序号工程类别占地面积建筑面积投资金额备注1生产工程44639.89145526.0417475.061.11#生产车间13391.9743657.815242.521.22#生产车间11159.9736381.514368.771.33#生产车间10713.5734926.254194.011.44#生产车间9374.3830560.473669.762仓储工程23973.2764488.105966.632.11#仓库7191.9819346.431789.992.22#仓库5993.3216122.021491.662.33#仓库5753.5815

12、477.141431.992.44#仓库5034.3913542.501252.993行政办公及生活服务设施4637.5926387.893870.503.1行政办公楼3014.4317152.132515.833.2宿舍及食堂1623.169235.761354.674公共工程9093.3117822.891739.25辅助用房等5绿化工程23093.28425.12绿化率17.32%6其他工程27573.2689.78场地、道路、景观亮化等7合计133333.00254224.9229566.342、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机

13、电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为43235.34万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2670.78万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为7717.42万元。（三）预备费本期项目预备费为2519.70万元。六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为24个月，其中申请银行贷款46087.89万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2258.31万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2258.31564.581693.731.1.1期初借款余额2

14、3043.9451.1.2当期借款46087.8923043.9423043.941.1.3当期应计利息2258.31564.581693.731.1.4期末借款余额23043.94546087.891.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2258.31564.581693.732债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2258.31564.581693.733.1建设期利息合计2258.31564.581693.733.2其他融资费用合计七、流动资金

15、流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为23744.07万元。八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资111711.96万元，其中：建设投资85709.58万元，占项目总投资的76.72%；建设期利息2258.31万元，占项目总投资的2.02%；流动资

16、金23744.07万元，占项目总投资的21.25%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资111711.96万元，其中申请银行长期贷款46087.89万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资111711.96100.00%1.1建设投资85709.5876.72%1.2建设期利息2258.312.02%1.3流动资金23744.0721.25%2资金筹措111711.96100.00%2.1项目资本金65624.0758.74%2.1.1用于建设投资39621.6935.47%2.1.2用于建设期利息2258.312.02%2.1.3用

17、于流动资金23744.0721.25%2.2债务资金46087.8941.26%2.2.1用于建设投资46087.8941.26%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷

18、运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入254600.00万元。（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=11438.15万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财

19、务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用197531.87万元，其中：可变成本162257.23万元，固定成本35274.64万元。正常经营年份项目经营成本190433.71万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。固定资产折旧费估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101房屋、建筑物20年1.1原值39681.1137796.2635911.4134026.5632141.7130256.8628372.0126487.1624602.3122717.461.2当期折旧费1884.851884.851884.851884.8518

20、84.851884.851884.851884.851884.851884.851.3净值37796.2635911.4134026.5632141.7130256.8628372.0126487.1624602.3122717.4620832.612机器设备15年2.1原值45906.1242998.7340091.3437183.9534276.5631369.1728461.7825554.3922647.0019739.612.2当期折旧费2907.392907.392907.392907.392907.392907.392907.392907.392907.392907.392.3净

21、值42998.7340091.3437183.9534276.5631369.1728461.7825554.3922647.0019739.6116832.223合计3.1原值85587.2380794.9976002.7571210.5166418.2761626.0356833.7952041.5547249.3142457.073.2当期折旧费4792.244792.244792.244792.244792.244792.244792.244792.244792.244792.243.3净值80794.9976002.7571210.5166418.2761626.0356833.79

22、52041.5547249.3142457.0737664.83（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1372.57万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=55695.56（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=55695.5625.00%=13923.89（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经

23、营年份可实现利润总额55695.56万元，缴纳企业所得税13923.89万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=55695.56-13923.89=41771.67（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00190950.00203680.00254600.00254600.00254600.00254600.00254600.00254600.002税金及附加0.001181.591260.361372.571372.571372.571372.571372.571372.573总成

24、本费用0.00159129.45166809.93197531.87197531.87197531.87197531.87197531.87197531.874补贴收入5利润总额0.0030638.9635609.7155695.5655695.5655695.5655695.5655695.5655695.566弥补以前年度亏损7应纳所得税额0.0030638.9635609.7155695.5655695.5655695.5655695.5655695.5655695.568所得税0.007659.748902.4313923.8913923.8913923.8913923.8913923

25、.8913923.899净利润0.0022979.2226707.2841771.6741771.6741771.6741771.6741771.6741771.6710期初未分配利润0.000.0020681.3042649.7275979.25105975.83132972.75157269.98179137.4811可供分配的利润0.0022979.2247388.5884421.39117750.92147747.50174744.42199041.65220909.1512提取法定盈余公积金0.002297.924738.868442.1411775.0914774.7517474.

26、4419904.1622090.9213可供投资者分配的利润0.0020681.3042649.7275979.25105975.83132972.75157269.98179137.48198818.2414应付优先股股利15提取任意盈余公积金16应付普通股股利17投资方利润分配18未分配利润0.0020681.3042649.7275979.25105975.83132972.75157269.98179137.48198818.2419息税前利润0.0040557.0146770.4571877.7671877.7671877.7671877.7671877.7671877.7620息税

27、折旧摊销前利润0.0045396.8651610.3076717.6176717.6176717.6176717.6176717.6176717.61十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=28.93%。本期项目投资财务内部收益率28.93%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=65925.63（万元）。以上计算结果表明，财务净现值65925.63万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回