玄武岩纤维项目投资计划与经济效益分析

1、玄武岩纤维项目投资计划与经济效益分析一、项目提出的理由从国际看，和平与发展仍是当今时代的主题，世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，我省发展具有相对稳定的国际环境。从国内看，我国进入全面建成小康社会决胜阶段，经济长期向好基本面没有改变，发展仍处于可以大有作为的重要战略机遇期，但内涵和条件发生深刻变化。新常态下经济发展表现出速度变化、结构优化、动力转换三大特点，增长速度从高速转向中高速，发展方式从规模速度型转向质量效率型，经济结构调整从增量扩能为主转向调整存量、做优增量并举，发展动力从主要依靠资源和低成本劳动力等要

2、素投入转向创新驱动，正在由原来加快发展速度的机遇转变为加快经济发展方式转变的机遇，正在由原来规模快速扩张的机遇转变为提高发展质量和效益的机遇。明确了当前时期主要目标、重点任务、重大举措。国家加快实施“一带一路”、区域协同发展等重大战略，为借势发展、融合发展、开放发展提供了历史机遇。新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化同步推进，为稳增长、调结构、防风险、保民生拓展了新空间。全面深化改革破解发展深层次体制机制障碍，为补齐全面建成小康社会短板增强了动力和活力。同时，必须清醒看到，在全面建成小康社会的前进道路上还有不少困难和问题，发展不平衡、不协调、不可持续的问题仍然突出。玄武岩纤维是一种新型无机环

3、保绿色高性能纤维材料，它是由二氧化硅、氧化铝、氧化钙、氧化镁、氧化铁和二氧化钛等氧化物组成的玄武岩石料在高温熔融后，通过漏板快速拉制而成的。玄武岩纤维不仅强度高，而且还具有电绝缘、耐腐蚀、耐高温等多种优异性能。此外，玄武岩纤维的生产废弃物少，对环境污染小，且产品废弃后可直接在环境中降解，无任何危害，因而是一种名副其实的绿色、环保材料。我国已把玄武岩纤维列为重点发展的四大纤维（碳纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯、玄武岩纤维）之一。玄武岩纤维织品可制成毡、带绳板、棒等，与树脂结合还可制成多种复合材料，广泛应用于消防、环保、航空航天、军工、汽车船舶制造、工程塑料及建筑等领域。目前国内主要应用于建筑结构补

4、强、道路交通和玻璃钢三大领域，在道桥建设上正逐步取代钢筋使用。作为绿色环保材料，玄武岩纤维的发展得到了政策的大力支持，并且国家还制定颁布了GB/T23265-2009水泥混凝土和砂浆用短切玄武岩纤维、JT/T776-2010公路工程玄武岩纤维及其制品等玄武岩纤维相关的标准，为玄武岩纤维的普及推广奠定了基础。在政策的驱动下，玄武岩纤维近年来市场需求规模快速扩张，同时，需求的扩张也刺激产业投资规模的增长，相关生产企业数量也不断增加，产能产量随之迅速增长。中国目前已是世界第一大玄武岩纤维生产国，在电窑炉技术方面也处于世界领先水平。在国内四大高性能纤维中，玄武岩纤维也是目前唯一达到世界水平，部分超世界

5、水平的纤维。尽管我国玄武岩纤维生产能力居世界第一，但是相对于国内市场需求而言，仍存在较大的缺口。目前我国玻璃纤维产能约在500万吨/年，碳纤维6万吨/年；玄武岩纤维则不足1万吨/年。未来，玄武岩纤维的应用领域还将会进一步扩大，市场需求还会持续增长，国内玄武岩纤维产能产量还有待于进一步快速提升。二、企业背景分析公司秉承“诚实、信用、谨慎、有效”的信托理念，将“诚信为本、合规经营”作为企业的核心理念，不断提升公司资产管理能力和风险控制能力。本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信经营、诚信服务作为企业立世之

6、本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身于建设宏伟大业。三、项目投资概述坚持贯彻落实科学发展观，进一步增强机遇意识，发展意识，责任意识。坚持走新型产业化道路，加快产业调整步伐，进一步加大改革开放和招商引资力度。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资122287.41万元，其中：建设投资94252.58万元，占项目总投资的77.07%；建设期利息2615.28万元，占项目总投资的2.14%；流动资金25419.55万元，占项目总投资的20.79%

7、。项目正常经营年份每年营业收入245500.00万元，综合总成本费用202742.46万元，税金及附加1111.01万元，净利润31234.90万元，财务内部收益率18.57%，财务净现值43905.59万元，全部投资回收期6.27年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用

8、与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资94252.58万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计81025.35万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为41384.55万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报

9、价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为37482.27万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为2158.53万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为11322.71万元。（三）预备费本期项目预备费为1904.52万元。建设投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用41384.5537482.272158.5381025.3585.97%1.1建筑工程费41384.5541384.5543.91%1.2设备购置费3

10、7482.2737482.2739.77%1.3安装工程费2158.532158.532.29%2工程建设其他费用11322.7111322.7112.01%2.1土地出让金5117.525117.525.43%2.2其他前期费用6205.196205.196.58%3预备费1904.521904.522.02%3.1基本预备费966.64966.641.03%3.2涨价预备费937.88937.881.00%4建设投资合计94252.58100.00%固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用41384.5537482.27215

11、8.5381025.3588.31%1.1建筑工程费41384.5541384.5545.11%1.2设备购置费37482.2737482.2740.85%1.3安装工程费2158.532158.532.35%2固定资产其他费用6205.196205.196.76%3预备费1904.521904.522.08%3.1基本预备费966.64966.641.05%3.2涨价预备费937.88937.881.02%4建设期利息2615.282615.282.85%5固定资产投资91750.34100.00%6固定资产投资合计91750.34100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为2

12、4个月，其中申请银行贷款53373.02万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息2615.28万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息2615.28653.821961.461.1.1期初借款余额26686.511.1.2当期借款53373.0226686.5126686.511.1.3当期应计利息2615.28653.821961.461.1.4期末借款余额26686.5153373.021.2其他融资费用1.3小计（1.1+1.2）2615.28653.821961.462债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当

13、期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计（2.1+2.2）3合计（1.3+2.3）2615.28653.821961.463.1建设期利息合计2615.28653.821961.463.2其他融资费用合计七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为25419.55万元。流动资

14、金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产0.00117436.01125265.07156581.34156581.34156581.34156581.34156581.34156581.341.1应收账款0.0052846.2056369.2870461.6070461.6070461.6070461.6070461.6070461.601.2存货0.0041102.6043842.7854803.4754803.4754803.4754803.4754803.4754803.471.2.1原辅材料0.0012330.7813152.

15、8316441.0416441.0416441.0416441.0416441.0416441.041.2.2燃料动力0.00616.54657.64822.05822.05822.05822.05822.05822.051.2.3在产品0.0018907.2020167.6825209.6025209.6025209.6025209.6025209.6025209.601.2.4产成品0.009248.099864.6212330.7812330.7812330.7812330.7812330.7812330.781.3现金0.009394.8810021.2112526.5112526.5

16、112526.5112526.5112526.5112526.511.4预付账款0.0014092.3215031.8118789.7618789.7618789.7618789.7618789.7618789.762流动负债0.0098371.34104929.43131161.79131161.79131161.79131161.79131161.79131161.792.1应付账款0.0035413.6837774.5947218.2447218.2447218.2447218.2447218.2447218.242.2预收账款0.0062957.6667154.8483943.5583

17、943.5583943.5583943.5583943.5583943.553流动资金0.0019064.6620335.6425419.5525419.5525419.5525419.5525419.5525419.554流动资金增加0.0019064.661270.985083.915铺底流动资金0.0035230.8037579.5246974.4046974.4046974.4046974.4046974.4046974.40八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资122287.41万元，其中：建设投资94252.58万元，占项目总投

18、资的77.07%；建设期利息2615.28万元，占项目总投资的2.14%；流动资金25419.55万元，占项目总投资的20.79%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资122287.41100.00%1.1建设投资94252.5877.07%1.1.1工程费用81025.3566.26%1.1.1.1建筑工程费41384.5533.84%1.1.1.2设备购置费37482.2730.65%1.1.1.3安装工程费2158.531.77%1.1.2工程建设其他费用11322.719.26%1.1.2.1土地出让金5117.524.18%1.1.2.2其他前期费用6205.

19、195.07%1.2.3预备费1904.521.56%1.2.3.1基本预备费966.640.79%1.2.3.2涨价预备费937.880.77%1.2建设期利息2615.282.14%1.3流动资金25419.5520.79%九、资金筹措与投资计划本期项目总投资122287.41万元，其中申请银行长期贷款53373.02万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资122287.41100.00%1.1建设投资94252.5877.07%1.2建设期利息2615.282.14%1.3流动资金25419.5520.79%2资金筹措12228

20、7.41100.00%2.1项目资本金68914.3956.35%2.1.1用于建设投资40879.5633.43%2.1.2用于建设期利息2615.282.14%2.1.3用于流动资金25419.5520.79%2.2债务资金53373.0243.65%2.2.1用于建设投资53373.0243.65%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产

21、计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期2年（24个月），运营期8年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入245500.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入0.00184125.00196400.00245500.00245500.00245500.00245500.00245500.00245500.002增值税0.007982.96851

22、5.169258.409258.409258.409258.409258.409258.402.1销项税0.0023936.2525532.0031915.0031915.0031915.0031915.0031915.0031915.002.2进项税0.0015953.2917016.8422656.6022656.6022656.6022656.6022656.6022656.603税金及附加0.00957.961021.811111.011111.011111.011111.011111.011111.013.1城市维护建设税0.00558.81596.06648.09648.09648

23、.09648.09648.09648.093.2教育费附加0.00239.49255.45277.75277.75277.75277.75277.75277.753.3地方教育附加0.00159.66170.30185.17185.17185.17185.17185.17185.17（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=9258.40万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利

24、费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用202742.46万元，其中：可变成本171946.64万元，固定成本30795.82万元。正常经营年份项目经营成本195039.05万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加1111.01万元。（五）利

25、润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=41646.53（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=41646.5325.00%=10411.63（万元）。（六）利润及利润分配该项目正常经营年份可实现利润总额41646.53万元，缴纳企业所得税10411.63万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=41646.53-10411.63=31234.90（万元）。十二、项目盈利能力分析（

26、一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=18.57%。本期项目投资财务内部收益率18.57%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=43905.59（万元）。以上计算结果表明，财务净现值43905.59万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.27年。本期项目全部投资回收期6.27年，要小于行业基准投