财务管理的重要计算公式

1、财务管理的重要计算公式财务管理的重要公式，记住它们，财务计算不用愁。一、时间价值的计算（终值与现值）： F-终值 P-现值 A-年金 i-利率 n-年数 1、单利和复利: 单利与复利终值与现值的关系： 终值=现值终值系数 现值=终值现指系数 终值系数 现指系数 单利: 1+ni 1/（1+ni） 复利:（F/P，i，n）=（1+i）n （P/F，i，n）=1/（1+i）n 2、二个基本年金： 普通年金的终值与现值的关系： 年金终值=年金年金终值系数 年金现值=年金年金现值系数 F=A（F/A，i，n） P=A（P/A，i，n） 年金系数：年金终值系数 年金现值系数 普通年金: (F/A，i，n

2、)=(1+i)n-1/i （P/A，i，n）=1-(1+i)-n/i 即付年金: （F/A，i，n+1）-1 （P/A，i，n-1）+1 3、二个特殊年金: 递延年金 P=A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m） =A(P/A，i，n）（P/F，i，m）) 永续年金 P=A/i 4、二个重要系数: 偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n） 资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n） 5、i、n的计算: 折现率、期间、利率的推算： 折现率推算（已知终值F、现值P、期间n，求i） 单利 i=（F/P-1）/n 复利 i=（F/P）1/n-1 普通年金：首先计算F/A=或P/A

3、=，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的n列找出与两个上下临界数值（12）及其相对应的i1和i2。 用内插法计算i：（i-I1）/(-1)=(I2-I1)/(2-1) 永续年金：i=A/P 期间的推算（已知终值F、现值P、折现率i，求n） 单利 n=（F/P-1）/i 复利：首先计算F/P=或P/F=，然后查（复利终值F/P）或 （复利现值P/F）系数表中的i行找出与两个上下临界数值（12）及其相对应的n1和n2。 用内插法计算n：（i-n1）/(-1)=(n2-n1)/(2-1) 普通年金：首先计算F/A=或P/A=，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的i

4、行列找出与两个上下临界数值（1无差别点EBIT时，利用负债筹资较为有利；当盈利能力EBIT无差别点EBIT时，利用发行普通股筹资较为有利；当盈利能力EBIT=无差别点EBIT时，利用负债筹资和利用发行普通股筹资无差别。 2006-12-21 20:46 回复 passnow 0位粉丝 3楼十二、公司价值分析法: 普通股资金成本=无风险利率+?（期望收益率-无风险收益率） 公司股票价值=（息税前利润-利息）（1-所得税率）/普通股资金成本 公司债券价值=债券面值 公司价值=公司股票价值+公司债券价值 第五章 十三、投资组合风险收益计算： 个别投资期望值=各状态的收益各状态的概率 个别投资方差=（

5、各状态的收益-期望值）2各状态的概率 个别投资标准差=（各状态的收益-期望值）2各状态的概率1/2 投资组合期望收益=个别投资期望收益个别股票投资比重 投资组合协方差=相关系数个别投资标准差积 投资组合标准差=个别投资方差个别投资比重平方+2个别投资比重积协方差1/2 十四、资本资产定价模型： 股票投资必要收益率=无风险收益率+风险收益率 =无风险利率+?（平均收益率-无风险收益率） ?=某资产风险报酬率/市场风险报酬率 =投资组合协方差/投资组合方差 =风险收益率/（平均收益率-无风险收益率） =（必要收益率-无风险收益率）/（平均收益率-无风险收益率） 组合?=个别投资?个别股票投资比重

6、第六章 十五、项目投资计算： 1、新建项目现金流量计算： 计算期=建设期+经营期 原始投资=建设投资+流动资金投资 建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资 流动资金投资=（流动资产需要额-流动负债需用额）-上年流动资金投资额 投资总额=原始投资+资本化利息 固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 非付现成本=固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息 经营成本=总成本-非付现成本 经营期利润=（经营收入-经营成本-非付现成本）（1-所得税率） 回收额=固定资产残值+垫入的流动资金 建设期净现金流量（NCF）=原始投资额 经营期净现金流量（NCF）=经营期的净利润+

7、非付现成本 （在经营期的终结点还要加入回收额） 2、固定资产更新改造项目的净现金流量计算（差额流量计算）： 原始投资=新设备的买价-旧设备的变现价值 差额折旧=（原始投资-残值）/年限 利润变动额=（经营收入-经营成本-折旧额）（1-所得税率） 旧设备提前报废的损失抵减所得税=净损失所得税率%（建设期不为零，在建设期末；建设期为零，在经营期的第一年末） 经营期差额净现金流量（NCF）=利润变动额+折旧额（最后一年还要加上净残值） 十六、项目投资决策的评价指标： 1、非折现评价指标： 投资利润率=年平均利润/投资总额，i（基准投资利润率） 静态投资回收期：累计NCF为零的年限，n/2、p/2 2

8、、折现评价指标： 净现值（NPV）：，0 NPV =（A）经营期NCF（P/F，i，n）-（B）建设期NCF（P/A，i，n） 净现值率（NPVR）：，0 NPVR=NPV/建设期NCF（P/A，i，n）=（A-B）/B=PI-1 获利指数（PI），1 PI=经营期NCF（P/F，i，n）/建设期NCF（P/A，i，n）A/B=NPVR+1 内部收益率（IRR），i（资金成本）就是NPV为零的年限。 内插原理：（IRR-I1）/（0-NPV1）=（I2-I1）/（NPV2-NPV1） 十七、项目投资决策指标的运用： 1、互斥项目投资决策： NPV、NPVR适用于原始投资额相等计算期相等的项目；

9、 IRR适用于原始投资额不等计算期相等的项目； 年等额净回收额、计算期统一法、最短计算法适用于原始投资额不相等计算期不相等的项目； 年等额净回收额=NPV/（P/A，i，n）； 统一计算法：用不同项目计算期的最小公倍数，重复计算NPV的现值 NPV=NPV0+NPVn（P/F，i，n） 最短计算期法：用不同项目最短计算期，先计算年等额净回收额，再重新计算NPV 2006-12-21 20:46 回复 passnow 0位粉丝 4楼NPV=NPV0/（P/A，i，计算期）（P/A，i，最短期） 2、组合投资项目决策： 投资额受限制，按NPV大小排队； 投资额受限制，按NPVR大小排队，选则NPV

10、最大的组合投资项目。 第七章 十八、证券收益率计算： 1、短期证券投资收益率：一般不考虑时间价值 票面收益率=年股利或利息/有价证券面值 本期收益率=年股利或利息/本期有价证券买入价 持有收益率=年股利或利息+（卖出价-买入价）持有年限/本期买入价 到期收益率=年股利或利息+（卖出价-买入价）剩余年限/本期买入价 2、长期证券投资收益率：要考虑时间价值 债券投资收益率：用内插法原理计算： 每年计息一次： 买入价格=面值（P/F，i，n）+面值票面利率（P/A，i，n） 一次还本付息（单利）：买入价格=面值（1+票面利率年限）（P/A，i，n） 股票投资收益率：用内插法原理计算： 买入价格=各年

11、获得的股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n） 十九、证券估价计算： 1、债券估价： 每年复利一次估价：债券价值=面值（P/F，i，n）+面值票面利率（P/A，i，n） 一次还本付息（单利）估价：债券价值=面值（1+票面利率年限）（P/A，i，n） 一次还本付息（复利）估价：债券价值=面值（1+票面利率）年限（P/F，i，n） 零息债券估价： 债券价值=面值（P/F，i，n） 以上的i是指市场利率或投资者的必要收益率。 2、股票估价： 短期持有，准备出售估价： 股票价值=预计各年获得股利（P/F，i，n）+未来出售价格（P/F，i，n） 长期持有，股利不变估价：（永续年金） 股票

12、价值=每年固定股利/i 长期持有，股利增长估价： 股票价值=第1年股利/（投资收益率-股利增长率） =上年股利（1+股利增长率）/（投资收益率-股利增长率） 以上的i是指投资者的必要投资收益率。 3、基金估价： 基金单位净值=（基金资产总值-基金负债总值）/基金单位总份额 第八章 二十、现金持有量计算： 1、成本分析模式： 根据现金有关成本，分析预测其总成本最低是的持有量。 现金持有量的总成本=机会成本+短缺成本 =现金持有量有价证券利率（报酬率）+短缺成本 2、存货模式（鲍莫模式）： 是根据存货经济批量模型，计算现金有关成本最低时的现金持有量。 现金管理总成本=持有机会成本+固定转换成本 =

13、（持有量/2）利率+（需求量/持有量）每次转换成本 最佳持有量=（2需求量每次转换成本/利率）1/2 最低总成本=（2需求量每次转换成本利率）1/2 交易次数=需求量/持有量 交易间隔期=360/交易次数 二十一、应收账款机会成本计算： 应收账款机会成本=维持赊销业务所需的资金资金成本率 =（赊销净额收款天数）/360变动成本率资金成本率 计算步骤如下： 应收账款周转率=360/应收帐款周转期（天） 应收账款平均余额=赊销收入净额/应收帐款周转率 维持赊销业务所需的资金=应收账款平均余额变动成本率 二十二、应收帐款信用方案决策： 1、无现金折扣： 信用成本前的收益=年赊销额-变动成本 信用成本

14、： 机会成本=（赊销净额收款天数）/360变动成本率资金成本率 管理成本（收帐费用）=已知 坏帐成本=赊销净额坏帐损失率 信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本） 2、有现金折扣： 收帐款平均收款期=现金折扣期（信用期）某付款期客户比重 现金折扣=年赊销额（某现金折扣率享受折扣的客户比重） 信用成本前的收益=年赊销额-变动成本-现金折扣 信用成本（同上） 2006-12-21 20:46 回复 passnow 0位粉丝 5楼信用成本后的收益=信用成本前的收益-信用成本（机会成本、管理成本、坏帐成本） 3、收帐政策决策： 因为方案没有涉及赊销收入，那么只要对信

15、用成本进行比较选择成本较低的方案即可。 二十三、存货经济批量计算： 1、无现金折扣、无缺货的经济批量： 相关总成本=变动性进货费用+变动性储存成本 =（需求量/进货量）每次进货量+（进货量/2）单位储存成本 经济进货批量=（2需求量每次进货费用/单位储存成本）1/2 最低总成本=（2需求量每次进货费用单位储存成本）1/2 最佳订货批次=需用量经济订货量 进货间隔时间=360/次数 经济订货量占用资金=（经济批量单价）/2 2、实行数量折扣（现金折扣）的经济批量：（考虑进价成本） 存货总成本 =进货费用+储存成本+进价成本 计算无数量折扣的经济批量 相关总成本=经济批量最低成本+进货成本 计算有

16、数量折扣的相关总成本 =进货成本（1-折扣率）+（需求量/进货量）每次进货量+（进货量/2）单位储存成本 选择存货总成本最低的进货两作为经济批量 3，允许缺货的经济批量： 允许缺货时的经济进货批量 =（2需求量每次进货费用单位储存成本）1/2（单位储存成本+单位缺货成本）/单位缺货成本1/2 平均缺货量=允许缺货时的经济批量单位储存成本/（单位储存成本+单位缺货成本）。 二十四、存货储存期分析计算： 1、批进批出存货（商品）保本保利天数分析： 每日变动储存费=存货进价（不含税）（日费用率） 存货保本（保利）储存天数 =（存货售价-存货进价）-固定储存成本-税金及附加-目标利润/每日变动储存费

17、实现目标利润储存天数=保本天数-目标利润/每日变动储存费 目标利润=售价销售利润率=进价投资利润率 存货获利（亏损）额=每日变动储存费用（保本储存天数-实际储存天数） 2、批进零出存货（商品）保本分析： 每日变动储存费=存货进价（含税）（日费用率） 存货平均保本储存天数 =（存货售价-存货进价）-固定储存成本-税金及附加/每日变动储存费 存货预计获利（亏损）额=每日变动储存费(平均保本天数-平均储存天数) 平均储存天数=（实际零售完天数+1）/2 实际零售天数=购进批量/日均销量 第九章 二十五、剩余股利分配政策分析计算： 剩余股利=提取公积金、公益金后的净利润-计划投资所需资金自有资金比例

18、第十章 二十六、现金预算的编制： 1、现金收入预算： 本期经营现金收入=本期含税销售收入应收本期货款比例+前期含税销售收入应收前期货款比例 期末应收账款余额=期初应收账款余额+本期含税销售收入-本期经营现金收入 2、生产预算：生产量=期末量+销售量-期初量 3、材料消耗量、采购量及现金支出预算： 材料消耗量=生产量单位消耗定额 采购量=期末量+消耗量-期初量 采购成本=采购量材料单价 采购金额=采购成本（1+增值税率） 采购材料现金支出=本期材料采购金额应付本期材料款比例+前期材料采购金额应付前期材料款比例 4、直接人工预算： 现金支出=生产量单位产品工时定额单位小时工资率 5、制造费用： 变

19、动性制造费用=生产量单位产品工时定额单位小时费用率 固定性制造费用=（已知） 制造费用现金支出=变动性制造费用+固定性制造费用-折旧费用 6、应交税金 应交税金=预计应交主营业务税金附加（消费、营业、建设、教育）+预计应交增值税 7、经营管理费用、分配股利、预交所得税、资本性投资支出均为已知条件，不必计算。 8、现金余缺=期初现金余额+经营现金收入-现金支出合计 2006-12-21 20:46 回复 passnow 0位粉丝 6楼9、本期出现现金的余缺通过资金的筹措和运用进行。筹措资金有发行股票、债券和向银行借款； 期末最低余额+一个借款单位借款额现金短缺额+期末最低余额 10、支付借款利息

20、费用一律按借款发生发生在期初，还款发生在期末进行计算。而公司债券要注意题目条件。利息费用=期出借款余额年利率/4（12） 第十一章 二十七、责任中心的考核指标计算： 1、成本（费用）中心的考核指标： 成本（费用）变动额=实际责任成本（费用）-预算责任成本（费用） 成本（费用）变动率=成本（费用）变动额/预算责任成本（费用） 2、利润中心的考核指标： 利润中心不计算共同成本（不可控成本）时： 利润中心贡献毛益总额=利润中销售收入总额-利润中心可控成本（变动成本）总额 利润中心计算共同成本（不可控成本）时： 利润中心贡献毛益总额=利润中销售收入总额-利润中心变动成本总额 利润中心负责人可控利润总额

21、=利润中心贡献毛益总额-利润中心负责人可控固定成本 利润中心可控利润总额=利润中心负责人可控利润总额-利润中心负责人不可控固定成本 公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-管理费用、财务费用 3、投资中心的考核指标： 投资利润率=利润/投资额 =息税前利润/总资产 =（销售收入/投资额）（成本费用/销售收入）（利润/成本费用） =资本周转率销售成本率成本费用利润率 剩余收益=利润-投资额最低投资报酬率 =息税前利润-总资产占用额总资产息税前利润率 第十二章 二十八、财务分析的因素分析法计算： 成本=产量（A）单位产品材料耗用量（B）材料单价（C） 计划成本=A0B0C0 实际成本=A1B1C1 （A）产量因素变化对材料成本的影响=（A1-A0）B0C0 （B）材料耗用变化对材料成本的影响=A1（B1-B0）C0 （C）材料办价变化对材料成本的影响=A1B1（C1-C0） 二十九、财务指标分析计算： 1、偿债能力分析： 短期偿债能力指标： 比率=资产/流动负债（流动比率、速动比率、现金比率） 速动资产=流动资产-存货-待摊费用-待处理流动资产 现金=年经营现金净流量 长期偿债能力指标： 负债率=负债总额