xx县智能快递柜项目投资测算报告表

1、xx县智能快递柜项目投资测算报告表一、背景分析世界多极化、经济全球化、文化多样化、社会信息化深入发展，世界经济在深度调整中曲折复苏，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，全球治理体系深刻变革，但国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，全球经济贸易增长乏力，保护主义抬头，地缘政治关系复杂变化，传统安全威胁和非传统安全威胁交织，不稳定不确定因素增多。我国正处于全面建成小康社会决胜阶段，经济发展方式加快转变，新的增长动力正在孕育形成，新技术、新业态、新模式大量涌现，经济长期向好基本面没有改变，但发展不平衡、不协调、不可持续问题仍然突出。经济社会平稳健康发展，迎来重大历史机遇。但发展中也存在一些矛盾和

2、问题，主要是：经济转型升级压力较大，新旧动力转换还未完成；自主创新能力不强，束缚创新创业的体制机制障碍较多；城市国际化水平不高，城乡区域发展不够平衡；资源约束趋紧，环境承载力不足，“城市病”显现；人口老龄化压力增大，民生保障任务依然繁重；影响安全稳定的各类风险隐患仍然存在，维护公共安全、促进和谐发展面临的挑战仍然较大。在网络零售额、快递业务量不断上升以及消费者对便利的强烈需求下，解决快递运送“最后100米”时效问题的智能快递柜快速普及应用到日常生活中。2019年，全国网上零售额已增长至10.63万亿元，同比增长16.5%。2020年初新冠疫情期间，网络零售受到一定影响，同比下降了0.8%。快递

3、业务量上，2019年快递业务量达635亿件，同比增长25.25%。2020年1-4月份，全国快递服务企业业务量累计完成190.3亿件，同比增长11.5%。国家邮政局发布的邮政业发展“十三五”规划预计，2020年快递业务量将达到700亿件。在2020年初新冠肺炎疫情下，快递业务受到一定影响，但是随着疫情得到控制，快递业务重启上升。2020年4月中国快递发展指数为221.4，同比提高25.2%，其中发展规模指数、服务质量指数、发展能力指数和发展趋势指数等各项指标同比提高均超20%，表明我国快递行业已逐步消除疫情不利影响，全面重启上升通道。对于智能快递柜业务，国家不断出台、完善政策给智能快递柜行业高

4、质量发展提供保障。2019年6月，交通运输部发布的智能快件箱寄递服务管理办法支持将智能快件箱纳入公共服务设施相关规划和便民服务、民生工程等项目，在住宅小区、高等院校、商业中心、交通枢纽等区域布局智能快件箱。同时政府规范智能快递柜业务发展，2020年4月，国家邮政局出台智能快件箱网点备案规则和企业运营智能快件箱经营快递业务许可核定规则(2020年版)，明确智能快件箱网点备案规则。在网络零售、快递业务不断扩大，政府政策支持下，智能快件箱运营公司不断涌现，参与主体包括电商、快递企业及第三方运营知名企业。电商企业自建智能柜代表企业包括京东、苏宁易购、菜鸟等;电商系的快递柜数量相对较少，宣传力度不大;其

5、次，快递公司参与主体以中邮速递易和丰巢为代表企业，并逐渐成为行业中的龙头企业;然后是第三方快递柜运营管理公司，代表性企业有江苏云柜、上海富友、日日顺等，第三方平台品牌众多，主要发力细分市场和局部市场。2019年智能快递柜TOP20排行中，多企业角逐智能快递柜行业的企业，其中快递公司丰巢、中邮速递易排行前两位;其次第三方快递柜运营管理公司日日顺乐家排行第三位。而电商企业京东、菜鸟排行第14、15位。盈利模式与成本上，丰巢收入主要来源于快递员、广告、寄件收入、消费者、超时收入等，运维成本较高，包括场地费、快递柜成本、搭建费用、电费以及运维人员费用等等。但是其优势在于市占率高，规模效应逐渐摊薄成本，

6、便利性强。但是仍处于严重收支不平衡状态。菜鸟驿站则由于背靠“四通一达”以及天猫、淘宝等巨大的流量体，智能快递柜主要作为物流配套身份出现，以此带来增值业务。运维成本低，除了本身的技术投入外，驿站的建立以及后期维护成本由加盟商承担。但是由于多实体站点，需要用户前往较远的地方领取快递，增加了用户的使用成本。网络零售额、快递业务的增长，企业不断布局智能快递柜行业，推动能够提高效率、加快周转的智能快递柜的发展。我国智能快递柜终端渗透率逐渐提高，2019年达到6.35%，但不到10%，仍在不断发展中。中国快递业的高速发展是智能快递柜市场空间的良好基础。2019年全国已经建成40.6万组智能快递柜。二、企业

7、概况经过多年的发展，公司拥有雄厚的技术实力，丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系，综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今，始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进，以技术领先求发展的方针。公司在发展中始终坚持以创新为源动力，不断投入巨资引入先进研发设备，更新思想观念，依托优秀的人才、完善的信息、现代科技技术等优势，不断加大新产品的研发力度，以实现公司的永续经营和品牌发展。三、项目投资概述以产业转型升级为发展主线；以质量效率型、集约增长型为主要发展方式；以创新驱动为主要发展途径。促进区域产业总体保持中高速增长，产业迈向中高端水

8、平，实现产业发展质量和效益全面提升。本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资40911.54万元，其中：建设投资32855.05万元，占项目总投资的80.31%；建设期利息428.05万元，占项目总投资的1.05%；流动资金7628.44万元，占项目总投资的18.65%。项目正常经营年份每年营业收入77900.00万元，综合总成本费用64564.80万元，税金及附加356.76万元，净利润9733.83万元，财务内部收益率17.17%，财务净现值11411.43万元，全部投资回收期6.06年。四、投资估算的编制说明（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围

9、包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。五、建设投资估算本期项目建设投资32855.05万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（一）工程费用工程建设

10、费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计28369.82万元。1、建筑工程投资估算根据估算，本期项目建筑工程投资为13104.51万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为14388.44万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为876.87万元。（二）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为3780.86万元。（三

11、）预备费本期项目预备费为704.37万元。固定资产投资估算表单位：万元序号工程费用名称建筑工程费设备购置费安装工程费其他费用合计所占比例1工程费用13104.5114388.44876.8728369.8290.23%1.1建筑工程费13104.5113104.5141.68%1.2设备购置费14388.4414388.4445.76%1.3安装工程费876.87876.872.79%2固定资产其他费用1939.991939.996.17%3预备费704.37704.372.24%3.1基本预备费288.88288.880.92%3.2涨价预备费415.49415.491.32%4建设期利息4

12、28.05428.051.36%5固定资产投资31442.23100.00%6固定资产投资合计31442.23100.00%六、建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款17471.33万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息428.05万元。七、流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算

13、，本期项目流动资金为7628.44万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1流动资产34440.1540180.1748790.2157400.2557400.2557400.2557400.2557400.2557400.251.1应收账款15498.0718081.0821955.5925830.1125830.1125830.1125830.1125830.1125830.111.2存货12054.0514063.0617076.5820090.0920090.0920090.0920090.0920090.0920090.09

14、1.2.1原辅材料3616.224218.925122.986027.036027.036027.036027.036027.036027.031.2.2燃料动力180.81210.94256.15301.35301.35301.35301.35301.35301.351.2.3在产品5544.866469.017855.229241.449241.449241.449241.449241.449241.441.2.4产成品2712.163164.193842.234520.274520.274520.274520.274520.274520.271.3现金2755.213214.413903

15、.224592.024592.024592.024592.024592.024592.021.4预付账款4132.824821.625854.836888.036888.036888.036888.036888.036888.032流动负债29863.0934840.2742306.0449771.8149771.8149771.8149771.8149771.8149771.812.1应付账款10750.7112542.4915230.1717917.8517917.8517917.8517917.8517917.8517917.852.2预收账款19112.3822297.7727075.

16、8731853.9631853.9631853.9631853.9631853.9631853.963流动资金4577.065339.916484.177628.447628.447628.447628.447628.447628.444流动资金增加4577.06762.841144.271144.275铺底流动资金10332.0512054.0614637.0717220.0817220.0817220.0817220.0817220.0817220.08八、项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资40911.54万元，其中：建设投资32855

17、.05万元，占项目总投资的80.31%；建设期利息428.05万元，占项目总投资的1.05%；流动资金7628.44万元，占项目总投资的18.65%。九、资金筹措与投资计划本期项目总投资40911.54万元，其中申请银行长期贷款17471.33万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资40911.54100.00%1.1建设投资32855.0580.31%1.2建设期利息428.051.05%1.3流动资金7628.4418.65%2资金筹措40911.54100.00%2.1项目资本金23440.2157.29%2.1.1用于建设投资

18、15383.7237.60%2.1.2用于建设期利息428.051.05%2.1.3用于流动资金7628.4418.65%2.2债务资金17471.3342.71%2.2.1用于建设投资17471.3342.71%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金十、经济测算基本假设及参数选取（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（1

19、2个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。十一、经济评价财务测算（一）营业收入估算本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入77900.00万元。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1营业收入46740.0054530.0066215.0077900.0077900.0077900.0077900.0077900.0077900.002增值税1591.141936.622454.852973.072973.072973.072973.072973.072973.072.

20、1销项税6076.207088.908607.9510127.0010127.0010127.0010127.0010127.0010127.002.2进项税4485.065152.286153.107153.937153.937153.937153.937153.937153.933税金及附加190.93232.39294.59356.76356.76356.76356.76356.76356.763.1城市维护建设税111.38135.56171.84208.11208.11208.11208.11208.11208.113.2教育费附加47.7358.1073.6589.1989.198

21、9.1989.1989.1989.193.3地方教育附加31.8238.7349.1059.4659.4659.4659.4659.4659.46（二）正常经营年份增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目正常经营年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=2973.07万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合

22、总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用64564.80万元，其中：可变成本53907.33万元，固定成本10657.47万元。正常经营年份项目经营成本61936.68万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。无形资产和其他资产摊销估算表单位：万元序号项目折旧年限123456789101无形资产50年1.1原值1840.871840.871840.871840.871840.871840.871840.871840.871840.871840.871.2当期摊销费36.8236.8236.8236.8236.82

23、36.8236.8236.8236.8236.821.3净值1804.051767.231730.411693.591656.771619.951583.131546.311509.491472.672其他资产50年2.1原值2.2当期摊销费2.3净值3合计3.1原值1840.871840.871840.871840.871840.871840.871840.871840.871840.871840.873.2当期摊销费36.8236.8236.8236.8236.8236.8236.8236.8236.8236.823.3净值1804.051767.231730.411693.591656.

24、771619.951583.131546.311509.491472.67（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加356.76万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=12978.44（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=12978.4425.00%=3244.61（万元）。（六）利润及利润分配该项目

25、正常经营年份可实现利润总额12978.44万元，缴纳企业所得税3244.61万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=12978.44-3244.61=9733.83（万元）。十二、项目盈利能力分析（一）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=17.17%。本期项目投资财务内部收益率17.17%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（二）财务净现值（所得税后）所得税

26、后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=11411.43（万元）。以上计算结果表明，财务净现值11411.43万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（三）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=6.06年。本期项目全部投资回收期6.06年，

27、要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1现金流入0.0046740.0054530.0066215.0077900.0077900.0077900.0077900.0077900.0077900.001.1营业收入0.0046740.0054530.0066215.0077900.0077900.0077900.0077900.0077900.0077900.001.2补贴收入1.3回收固定资产余值1.

28、4回收流动资金2现金流出32855.0546174.9247534.6160253.9364200.5662293.4462293.4462293.4462293.4462293.442.1建设投资32855.050.002.2流动资金4577.06762.855721.321907.122.3经营成本41406.9346539.3754238.0261936.6861936.6861936.6861936.6861936.6861936.682.4税金及附加190.93232.39294.59356.76356.76356.76356.76356.76356.762.5维持运营投资3所得税前

29、净现金流量-32855.05565.086995.395961.0713699.4415606.5615606.5615606.5615606.5615606.564累计所得税前净现金流量-32855.05-32289.97-25294.58-19333.51-5634.079972.4925579.0541185.6156792.1772398.735调整所得税999.651817.193043.494269.794269.794269.794269.794269.794269.796所得税后净现金流量-32855.05-63.425712.863697.5010454.8312361.95

30、12361.9512361.9512361.9512361.957累计所得税后净现金流量-32855.05-32918.47-27205.61-23508.11-13053.28-691.3311670.6224032.5736394.5248756.47十三、财务生存能力分析根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。十四、偿债能力分析（一）债务资金

31、偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（二）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为19.95。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（三）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，

32、可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为18.23。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1借款1.1期初借款余额17471.3317471.3317471.3317471.3317471.3317471.3317471.3317471.3317471.331.2当期还本付息428.05856.10856.10856.10856.10856.10856.10856.10856.10856.101.2.1还本1.2.2付息428.05856.10856.10856.10856.10856.10856.10856.10856.10856.101.3期末借款余额17471.3317471.3317471.3317471.3317471.3317471.3317471.3317471.3317471.3317471.332债券2.1期初债务余额2