证券基础知识教案.ppt

1、证券基础知识,第一部分 证券市场,一、市场的定义 二、市场规模 三、市场参与者 四、自律性组织 五、常用概念 六、市场的功能 七、指数,一、市场的定义,是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。 证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾而产生的市场。 证券市场的特征 1证券市场是价值直接交换的场所； 2证券市场是财产权利直接交换的场所； 3证券市场是风险直接交换的场所,二、市场规模（截至2008-04-23,三、证券市场参与者,1.证券发行人：证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。 (一)公司(企业) (二)政府和政府机构 (三)金融机构,2.证

2、券投资者：是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人，相应的，证券投资人可分为机构投资者和个人投资者两大类。 个人投资者：是证券市场最广泛的投资者，一般的股民就是指以自然人身份从事股票买卖的投资者，具有分散性和流动性的特点。 机构投资者：机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等,3.证券市场中介机构： 是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构。在证券市场起中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。 (一)证券公司证券公司又称证券商，是指依照公司法规定和经国务院监督管理机构批准从事证券经营业务的有限责任公司或股份有限公司。 (二)证券服务机

3、构证券服务机构是指依法设立的从事证券服务业务的法人机构，主要包括证券登记结算公司、证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所和证券信用评级机构等,证登记结算公司： 证券登记结算机构是证券市场的重要组成部分。证券登记结算机构是指依法经证券监督管理机构批准设立的，为证券交易提供集中登记、托管与结算交收和证券过户服务的机构，是不以营利为目的的法人。证券登记结算机构作为所有交易买方和卖方的交收对手，通过与证券交易所、清算银行和结算会员的电脑联网，对证券交易所达成的买卖，以净额结算方式完成证券和资金的收付。其中央结算功能包括：证券交易的登记、托管、清算过户、证券交易的资金交收、新股网上发行

4、的资金清算等,证券投资咨询公司： 证券投资咨询公司在西方国家中称为证券投资顾问公司，是指对证券投资者和客户的投融资、证券交易活动和资本营运提供咨询服务的专业机构。主要是向顾客提供参考性的证券市场统计分析资料，对证券买卖提出建议，代拟某种形式的证券投资计划等，并收取相应的咨询费,信用评级机构： 证券信用评级机构是专门从事有价证券评级业务的机构，一般为独立的、非官方的机构。 资产评估机构： 从事证券业务的资产评估机构是指对股票公开发行、上市交易的企业资产进行评估和开展与证券业务有关的资产评估业务的相关机构,会计师事务所： 会计师事务所是指对公开发行股票的企业、机构和场所进行财务审计、咨询及其他相关

5、专业服务的专门机构。是依法独立承办注册会计师业务，实行自收自支、独立核算、依法纳税的中介服务机构。 律师事务所： 从事证券法律事务的专业机构，证券法律业务是指为发行和交易证券的企业、机构和场所所做的各种证券及相关业务出具有关法律意见书，审查、修改、制作各种有关法律文件等活动,4.自律性组织：自律性组织一般是指行业协会。它发挥政府与证券经营机构之间的桥梁和纽带作用，促进证券业的发展，维护投资者和会员的合法权益，完善证券市场体系。 自律性组织包括证券交易所和证券业协会。 (一)证券交易所 (二)证券业协会,一)证券交易所 根据我国证券法的规定，证券交易所是提供证券集中竞价交易场所、不以营利为目的的

6、法人。其主要职责有：提供交易场所与设施；制定交易规则；监管在该交易所上市的证券以及会员交易行为的合规性、合法性，确保市场的公开、公平和公正。 (二)证券业协会 证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。证券业协会的权力机构为由全体会员组成的会员大会。根据我国证券法的规定，证券公司应当加入证券业协会。证券业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律，维护会员的合法权益，为会员提供信息服务，制定规则，组织培训和开展业务交流，调解纠纷，就证券业的发展开展研究，监督、检查会员行为及证券监督管理机构赋予的其他职责,5、证券监管机构 在我国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会(以下简称

7、“中国证监会”)及其派出机构。中国证监会是国务院直属的证券管理监督机构，按照国务院授权和依照相关法律法规对证券市场进行集中、统一监管。它的主要职责是：负责行业性法规的起草，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场,1)起草证券、期货法规，拟定管理规则和实施细则； (2)对有价证券的发行、上市、交易及相关业务进行监管； （3)对证券、期货交易所进行直接管理，提名理事长、副理事长，任命总经理、副总经理，管理证券、期货交易所的业务活动； (4)对证券、期货机构(包括中介机构)进行审批，对其高级经营管理

8、人员、从业人员进行资格审查； (5)对证券投资基金的设立、发行、交易进行审批和统一监管； (6)与地方政府一起对地方证券管理部门实行双重领导，以中国证监会为主； (7)对向社会公开发行股票的公司实施监管； (8)对境内企业直接或间接向境外发行股票等有价证券以及在境外上市进行监管； (9)与境外监管机构进行合作与交流； (10)对违反证券、期货法律法规的行为进行调查处理,四、常用概念,一级市场：一级市场又称为初级市场、发行市场，它是股份有限公司发行股票、筹集资金、将社会闲散资金转化为生产资金的场所。发行市场主要通过发行证券为上市公司筹集资金。发行市场由证券发行者、证券承销商（中介机构）和认购投资

9、者三个元素构成,二级市场：二级市场又叫流通市场，是供投资者买卖已发行证券的场所，主要通过证券的流通转让来保证证券的流动性，进而保证投资者资产的流动性。我们平时所说的买卖股票即通过二级市场进行,三板市场：是指证券公司以其自有或租用的业务设施，为非上市公司提供的股份转让服务的市场 这种股份转让不是在证券交易所挂牌，而是通过证券公司进行交易 三板市场主要是解决原STAQ、NET挂牌公司的股份和从证券交易所退市的股票的流通问题,IPO： 首次公开募股（Initial Public Offerings，简称IPO），是指企业透过证券交易所首次公开向投资者增发股票,以期募集用于企业发展资金的过程，也即是我

10、们平时所说的“新股发行,QFII：QFII即“合格境外机构投资者”。QFII制度是指允许经核准的合格境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经审核后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。2002年11月5日，我国合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法正式出台。资料显示，截至2006年8月中旬，证监会和外汇局共批准了45家QFII和7495亿美元的外汇额度，QFII共汇入本金约合人民币551亿元,QDII：国内机构投资者赴海外投资资格认定制度（QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTION

11、AL INVESTORS制度）由香港政府部门最早提出，将是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资,十一、指数,沪深300指数：沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数,上证综合指数：上证综合指数的样本股是在上海证券交易所的全部上市股票，包括A股和B股，从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布,新

12、上证综指：新上证综指当前由沪市所有G股组成；此后，实施股权分置改革的股票在方案实施后的第二个交易日纳入指数；指数以总股本加权计算；新上证综指于2006年1月4日发布,深证成份股指数：是深圳证券交易所编制的一种成份股指数，是从上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象，并以流通股为权数计算得出的加权股价指数，综合反映深交所上市 A、B股的股价走势。指数于1995年1月23日正式发布，1995年5月5日正式启用。基期及基点：1994.07.20 1000 指数计算：深证成份股指数为派氏加权价格指数，即以指数股的计算日股份数作为权数进行加权计算,深圳综合指数：深圳证券交易所

13、综合指数包括深证综合指数、深证A股指数和深证B股指数。它们分别以在深圳证券交易所上市的全部股票、全部A股、全部B股为样本股，以1991年4月2日为综合指数和A股指数的基期，以1992年2月28日为B股指数的基期，基期指数定为100，以指数股计算日股份数为权数进行加权平均计算。当有新股票上市时，在其上市后第二天纳入指数计算。当某一股票在交易中突然停牌，将取其最后成交价计算即时指数，直至收市,恒生指数：香港恒生指数是香港股票市场上历史最悠久、影响最大的股票价格指数，由香港恒生银行于1969年11月24日开始发表,道琼斯指数：即道琼斯股票价格平均指数，是世界上最有影响、使用最广的股价指数。它以在纽约

14、证券交易所挂牌上市的一部分有代表性的公司股票作为编制对象，由四种股价平均指数构成,伦敦金融时报指数：是伦敦金融时报工商业普通股票平均价格指数”的简称。由英国最著名的报纸-金融时报编制和公布，用以反映英国伦敦证券交易所的行情变动。该指数以1935年7月1日为基期日，以该日股价指数为100点，以后各期股价与其比较，所得数值即为各期指数，该指数也是国际上公认的重要股价指数之一,日经指数：原称为“日本经济新闻社道琼斯股票平均价格指数”，是由日本经济新闻社编制井公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均措数,第二部分 产品,目前国内的证券产品主要包括股票、基金、债券、权证、指数期货、国债期货

15、等,常用概念,公积金：是股份公司在有每年决算时从纯利润中按一定比例提取、用于公司自身发展的备用基金，亦称之为“未分配盈余”，日本则称之为“准备金”。公积金按基性质可分为法定公积金和任意公积金两类。 法定公积金是由法律规定的、按一定比例从纯利润中提取的基金；任意公积金是由股东大会或董事会决议从纯利润中提取的基金。按其资金来源的不同分类，可分为盈余公积金和资本公积金。公司留存的公积金，一部分可用来扩大生产规模，增加固定资金和流动资金，另一部分可用来弥补亏损，保护公司资本不受损害，当公司留存的公积金转化为资本以后，公司的总资本量就增加了。公司可以按照股东大会所做的决议，将增加的资本以新股形式分发给原

16、有股东。原有股东所得的新股数量由其占原的股份的比例决定。当股份公司留存的公积金超过公司注册资本总额的一定比例时，可以用其超过部分分发股利,资本公积金：是股份公司法定公积金的一种类型。按照法定公积金的来源和用途分类，它可分为法定盈余公积金和资本公积金。资本公积金是股份公司按照法律规定从非营业活动所产生的收益中提取的一定比例的基金。这些非营业活动的收益包括资本盈余，资本重估盈余和公司变动盈余三部分，所谓资本盈余是指公司出售、购买股份或交换财产使公司资本超过股本或账面价值而获得的收益。包括溢价发行股票的收益；折价收回公司股份或债券的收益；接受第三者捐赠所得的收益。所谓资本重估收益是指每年度公司财产由

17、于重新估价而增值所产生的收益。所谓公司变动收益是指公司合并或改组所带来的收益，以上这些非营业活动的收益，按照公司法或商法规定，必须提取一定比例的资本公积金，原则上用于转增公司资本，不得挪作它用。只有法定盈余公积金不能完全弥补公司的亏损时，才能动用资本公积金弥补公司亏损。资本公积金的提留不受最高金额限制，因为它有利于公司发展,任意公积金：是公积金一种。按照公积金的性质，它可分为法定公积金和任意公积金两种类型。任意公积金是按照公司章程，由股东大会或董事会议，在提取了法定公积金之后，由公司从纯利润中特别提取的基金。它的提取比例和用途不受公司法或商法限制，而由公司章程规定或股东大会议定。按照任意公积金

18、的提取的划分，可分为“普通公积金”、“平衡公积金”、“保险公积金”、“偿债公积金”、“生产发展公积金”、“折旧公积金”等等。普通公积金是从纯利润中提取的、没有特定用途、只备意外之需之基金；平衡公积金是平衡公司历年盈亏状况、补偿公司亏损或盈利较少时的基金；生产发展公积金是用来补充公司的流动资金、增加固定资产、扩大生产经营规模的公积金。折旧公积金是通过提取折旧基金而补偿已耗费固定资产的公积金,市盈率：股票的价格与该股票每股税后利润之比 市盈率股票市价/每股税后利润 市净率：股票的价格与该股票每股净资产之比 市净率股票市价/每股净资产,交易时间：每周一至周五，每天上午9：30-11：30下午1：00

19、-3：00 法定公众假期除外 集合竞价：上午9:15-9:25 下午2:57-3:00(深圳) 涨跌幅限制：自1996年12月16日起，在一个交易日内，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅不得超过10%，超过涨跌幅限价的委托为无效委托（ST股票涨跌不得超过5%），新股上市首日无涨跌幅限制,一、股票,股票的分类 A股：正式名称是人民币普通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人以及境外合规机构投资者QFII，以人民币认购和交易的普通股股票。目前在国内证券交易所的交易品种主要为A股。其中在上海证券交易所交易的A股代码是“6”字打头的六位代码，在深圳证券交易所交易A股代码是

20、“0”字打头的六位代码,B股：正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，以私募的方式发行，在境内（上海、深圳） 证券交易所上市交易的。它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织、中国公民以及中国证监会规定的其他投资人。自2000年之后已经没有新的B股发行,H股：即注册地在内地、上市地在香港联合交易所的内地公司。因为香港的英文字母是HongKong，取其字首，在香港上市中资股就叫做H股,股票常用术语,绩优股 ：绩优股就是业绩优良公司的股票，在我国，投资者衡量绩优股的主要指标是每股税后利润和净资产收益率。 垃圾股：与绩优股相对

21、应，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票,蓝筹股：蓝筹股就是那些在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、占市场份额比例大的大公司股票，如中国石化、贵州茅台、宝钢等。 红筹股：红筹股是香港和国际投资者把在境外注册、在香港上市的那些带有中国大陆概念的股票，如目前在香港联交所上市的中移动、中联通等,次新股：一般来说一个上市公司在上市后的一年之内如果还没有分红送股，或者股价未被市场主力明显炒做的话，基本上就可以归纳为次新股板块。在临近年末的时候，次新股由于上市的时间较短，业绩方面一般不会出现异常的变化，这样年报的业绩风险就基本不存在，可以说从规避年报地雷的角度来说，次新股是年报公布阶段相对最

22、为安全的板块,二、基金,定义：是指一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，有基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式,基金的特点,组合投资、分散风险 专业理财 方便投资,一:根据组织形态的不同公司型基金和契约型基金,公司型基金：又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息或红利、分享投资所获得的收益。 契约型基金：也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发

23、行受益凭证而组建的投资基金。该类基金一般由基金管理人、基金保管人及投资者三方当事人订立信托契约。基金管理人可以作为基金的发起人，通过发行受益凭证将资金筹集起来组成信托财产，并依据信托契约，由基金托管人负责保管信托财产，具体办理证券、现金管理及有关的代理业务等；投资者也是受益凭证的持有人，通过购买受益凭证，参与基金投资，享有投资受益。基金发行的受益凭证表明投资者对投资基金所享有的权益,二、根据基金单位是否可增加或赎回封闭式基金和开放式基金,封闭式基金：封闭式基金属于信托基金，是指基金规模在发行前已确定、在发行完毕后的规定期限内固定不变并在证券市场上交易的投资基金。 开放式基金：开放式基金是和封闭

24、式基金相对而言的，是指设立基金时，发行的基金单位总数不固定，可以根据经营策略的实际需要连续发行，投资人可以随时申购基金单位，也可以随时要求基金管理人赎回其基金单位，申购或赎回基金单位的价格按基金的净资产值计算,封闭式基金与开放式基金的主要区别,期限不同：封闭式基金一般有一个固定的存续期，而开放式基金一般是无期限的。封闭式基金的存续期大多在15年左右。 规模限制不同：封闭式基金的基金规模是固定的，在封闭期限内未经法定程序认可不能增减。开放式基金没有规模限制，投资者可随时提出申购或赎回申请，基金规模会随之增加或减少。 交易场所不同：封闭式基金在证券交易所上市交易。开放式基金：投资者可以按照基金管理

25、人确定的时间和地点向基金管理人或销售代理人提出申购、赎回申请，交易在投资者与基金管理人或基金管理人设立的直销中心、委托的证券公司、银行之间完成。 价格形成方式不同：封闭式交易价格主要受二级市场供求关系的影响；开放式基金的买卖价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系的影响,三、根据投资对象的不同股票型基金、债券型基金、混合型基金及货币型基金,股票型基金”主要是以投资上市或上柜的股票为主。由于市场中各类股票的性质不同，所以又可以分为积极成长型、成长型、成长收益型等基金。例如，“积极成长型基金”的投资目标在于追求本金最大的增长，因此股利和利息的收入不是投资的重点；但“成长收益型基金”则因为要兼顾本

26、金成长和年度的配息，因此会选择配股/配息比较高的股票来投资。基金所属的类别在基金公开说明书上都有详细的说明，投资前应该详细阅读。 “债券型基金”是以投资各类型债券为主的基金。由于投资的地区和投资债券的信用高低不同，因此也有风险大小之分，再加上债券价格对利率的涨跌极为敏感，因此选择债券基金时除了要注意基金所投资债券的信用评级之外，也要注意市场利率的变化,混合型基金”的投资范围同时包括股票和债券两种，目标是希望兼顾本金的成长和固定的配息，因此风险和报酬也大约会介于股票型与债券型基金之间。这种基金的数量在美国市场并不多，总资产也仅占市场约5.5%左右。 “货币型基金”所投资的标的都是不超过一年的短期

27、票券或银行定存，虽然收益较低，但风险相对也最低，因此多被投资人利用来作为短期资金停泊的去处，有点像银行的活期存款可以随存随取,四、根据投资风险与收益的不同积极投资型基金和消极投资型基金,积极投资型基金积极投资，以获取超越业绩基准的超额收益为目标。 消极投资型基金又称为指数基金，是指被动跟踪某一市场指数，以获取一个市场平均收益为目标,LOF简介,LOF：LOF基金，英文全称是Listed Open-Ended Fund,汉语称为上市型开放式基金。也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网

28、抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续,ETF专题,概念：ETF基金，是英文全称Exchange Traded Fund的缩写,字面翻译为“交易所交易基金”(实际上,国内以前大都采用这一名称),但为了突出ETF这一金融产品的内涵和本质特点,现在一般将ETF称为“交易型开放式指数基金”。 ETF是一种跟踪“标的指数”变化,且在交易所上市的开放式基金,投资者可以像买卖股票那样,通过买卖ETF,从而实现对指数的买卖。因此,ETF可以理解为“股票化的指数投资产品”。 从本质上讲,ETF属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭

29、式基金和开放式基金的优点,投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额,同时,又可以像封闭式基金一样在证券市场上按市场价格买卖ETF份额。不过,ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票,这是ETF有别于其它开放式基金的主要特征之一,ETF与买卖标的指数成份股的内在联系,由于ETF的投资完全是复制有关指数，因此投资股票的数量与比例完全相同。以上证50指数为例，该指数由上证所最具代表性的50只大盘蓝筹股组成，其中，假设中国联通的比重约为8.5，中国石化的比重约为4.7等，那么，投资者如果花费100元购买100份上证50ETF，就如同同时投资了50只股票，其中投资中国

30、联通约8.5元，中国石化4.7元等等,投资ETF的风险和报酬,普通投资者通过ETF收益的途径主要是：一、通过二级市场ETF交易价格的波动，低买高卖获取差价；二、持有ETF获得现金分红收入。 ETF由于没有做空机制，因此操作不当仍然可能遭遇损失：一、相关指数下跌造成ETF单位净值的减少；二、ETF二级市场价格高于单位净值时所形成的价格波动,三、债券,定义：债券是由国家机关、金融机构、社会团体、企业为了筹集资金向投资人出具的，保证在一定期限内按照约定的条件，到期还本付息的有价证券,分类,按发行主体，可划分为：国债券、地方债券、政府机构债券、企业债券（含公司债券）和国际债券 按表现形式，可划分为：附息债券、贴息债券，可转换公司债券 按还期长短，可划分为：短期债券、中期债券、长期债券、超长期债券 按募集方式，可划分为：公募债券和私募债券 按债券是否流通，可划分为：可转让债券和不转让债券 按是否担保，可划分为：有担保证券和无担保证券,四、权证,定义：权证是证明持有人拥有特定权利的契约,持有权证的投资者有权在到期时(或到期前)以约定价格买入或卖出