资金管理及风险控制

1、资金管理及风险控制交易的本质在于资金管理与风险控制，从长期来讲，资金管理和风险控制往往比做对方向更为重要。在熟知技术分析和基本面的情况下，资金管理的好坏直接决定着投资者的生死存亡。任何投资者必须形成低风险的资金管理技术，否则被扫地出门只是迟早的事情。资金管理是指资金的配置策略，以合理的风险控制来赢得持续获取利润的空间。从交易的实践来看。主要包括以下内容：第一，合理选择入市时机，设定头寸规模，确定获利和亏损的限度；第二，整个风险承担，风险暴露程度，每笔交易承担的风险程度，何时该更积极地承担风险，特定时刻所能够承担的最大风险等；第三，如何进行加仓，何时应该认赔平仓，投资组合的设计，多样化的安排等。

2、资金管理众多内容之中关键在于出场策略的确定，即止损和止赢的设置。成功的投资者在交易中都能严格设定保护性止损位，对于亏损部分能及时砍仓，并且永远不会在赔钱的单子上加码；相反，对盈利头寸则可以留着跟大势走，尽可能地扩大战果。这样下来，一段时期内的盈亏表上少数几次大的盈利足可以抵消多次小的亏损，结果仍能获得丰厚的利润。有效的资金管理往往要求初始资金具有一定的额度，资金管理方法可以用百分比来衡量。根据实践经验来看，对于双向保证金交易，以下三条基本原则被证明是行之有效的：（1）对于保证金交易，一般初次下单要限制在10以内。在任何时候，投资者下单的资金都不应该超过其交易资本的一半，剩下的一半是储备，用来保

3、证在交易不顺手的时候或临时用时有备而无患。（2）亏损金额必须限制在总资本的5%以内。投资者在决定应该做多少张合约的单子，以及应该把止损指令设置在那一个点位时，把风险控制在自己总资本的5%以内是一个底线，这是投资者在单次投资失败的情况下，所能承受的单次最大亏损。当然，投资者可以根据自身或市场的具体情况调整止损比例，但这个比例通常是5%到10%之间。（3）获利与风险的比率至少应该是3：1。也就是说，投资者对每笔交易的潜在风险和潜在利润进行对比时，获利目标应该在潜在风险的3倍以上。只有这样的交易才值得去做，否则就是冒险投资。仓位可以分为：短线仓和长线仓。长线仓的操作是一个跟势的过程，即中线，因此止损

4、和目标相对较远，长线仓交易次数较少，只有在趋势发生重大转变时，才会进行调整交易。而短线交易相对活跃、频繁，止损及目标相对较低。对于投资者尤其是资金充裕的投资者而言，长短线仓位相结合的分布是经过实战证明的非常好的资金管理方法，这样既不会错过短线震荡的行情，又可以抓住单边的中线行情。2.4 交易策略的制定在每一个努力进取的领域中，一流的、可行的策略是成功不可或缺的一部分。这种策略在金融投机领域的重要性绝不亚于其在马拉松比赛、网球锦标赛、象棋比赛或公司收购中的重要性。这一共同的特性存在于下述事实中：成功或胜利既涉及技术方面同样也涉及策略方面的考虑，当代众多的投资者在其交易或进取的技术方面可以说是不分

5、上下的，而区别那些赢家和未能成为赢家的人的主要依据是看其是否一贯地、有约束地运用着一流的和可行的策略。正确运用良策在交易中尤为重要。的确，我们都知道那些最基本的规则。想想那些无论进行过多久的交易也未曾经历过大幅盈利的交易者吧。然而不幸的是，这类交易者却占有很高比例。尽管他们也曾听过，甚至能够逐字地背诵出一些已经经过验证而且是正确的公理：“只有价格走势是正确的”，“减少你的损失并尽可能地扩大利润”，“错了就尽快止损，对了就坚持拿住”，诸如此类。这些能致胜的策略有着最基本的形式，也许所有的交易者都能记起来。但是，一方面持续的赢家能够一心一意地坚持遵守这些致胜策略，另一方面，持续的输家却一心一意地违

6、背、避免运用这些策略。2.5 交易策略化繁为简（ 本章字数：859 更新时间：2009-11-25 10:34:00 ）交易本身就应该化繁为简，使交易具有可操作性，据上述交易系统与规则，制定交易策略，以供参考：（1）趋势确定符合上述交易规则；（2）顺势做单趋空以逢高沽空为主 ，看多以逢低做多为主；（3）对行情进行估计，判断合理的操作点位，符合以上交易规则；以上三点，要有理论，实践支撑，并详细说明为什么这么判断，说明判断过程？要有详细的思考路线？所有依据，符合以上规则。没有足够理由说明行情已经反转，不能臆想行情，出现违背以上三点的观点判断。（4）资金管理确定每次的交易资金规模，估算每次的交易风险

7、及利润评估符合资金管理的原则并及时估算资金及仓位，使之符合资金管理的要求；（5）做单操作符合以上四原则的前提下，要满足交易过滤器的要求，然后再进行交易；（6）做单以后 永远不要忘了下止损单，符合止损单的设置要求（可以与专业人士讨论确定）；（7）止损单设好以后，行情超操作的相反方向运动，不得擅自取消止损单，除非承认行情判断失误，认赔出场；（8）行情向有利方向移动，要用交易过滤器进行追踪，并用止损单进行追踪，确保盈利最大化，避免赚钱的单子亏钱出来；以上五点要在操作前就制定好完整可行的操作计划（主要对中长线），尽可能做到细致，周密，并根据行情的变化对计划进行相应的细化和调整。（9）严格按照交易操作计划书执行。（10）按操作计划书执行后，要进行复查，符合计划书的要求。（11）对于短线，计划方面可以适当的放宽要求，主要是考虑行情变动的及时性，往往出乎人的意料，但仍要符合上述原则。但，如果一天连续