山东新建开关插座项目财务分析报告

1、一、项目发展背景开关插座就是安装在墙壁上使用的电器开关与插座，是用来接通和断开电路使用的家用电器，有时可以为了美观而使其还有装饰的功能。开关插座作为控制电气装置的设备，其安全需求相当于马斯洛需求理论中的生理、安全需求，是必须要最先满足的。关于开关安全，国家对开关插座的生产和安装都有着严格的标准，在这个标准之上有很多企业也做了许多额外保障。以欧姆龙为例，其在安全方面有以下几大主要措施：第一，采用大容量鞍型接线端子，保证用电安全；第二、面板采用优质PC料，安全阻燃；第三、插座中设置安全保护门，减少儿童触电危险等等。满足了安全需求之后，开关插座对消费者来说就不仅仅是简单的控制电器。从中、高端开关插座

2、占据近65%的市场份额可以看出，开关插座的个性化定制是大势所趋。开关插座的个性化需求主要是体现在外观表现和使用体验上。无论是在家中还是在酒店中，一款颜色、外形合适的开关插座能使室内装饰风格更加统一，甚至起到画龙点睛的作用。2019年，我国开关插座行业发展规模达到396亿元，保持持续增长的态势，未来在家电产业和房地产等行业支撑下，市场规模有望持续增长。我国墙壁开关插座行业经过多年的发展，已形成了比较完善的体系，产品的品种、产量、技术性能和品质等方面已经基本能满足国民经济的发展需要。目前，我国墙壁开关插座行业参与者众多，墙壁开关插座行业从业企业已达2000家，绝大多数属产品同质化竞争严重的中小企业

3、，企业规模也存在较大差异市场集中度较低。市场主要国外竞争品牌有西门子、施耐德、罗格朗、西蒙与松下；主要国内本土竞争品牌有公牛、正泰、德力西、欧普、飞雕与鸿雁等。随着消费者的使用习惯的改变，人性化、智能化、定制化越来越受到消费者的欢迎。墙壁开关正在向着高性能、小型化、电子化、智能化、模块化和多功能化方向发展。预计未来同质化竞争严重的中小企业将逐渐被如公牛、TCL，西门子等拥有强大品牌营销与科研开发能力的龙头企业吸收兼并，行业集中度将逐步提高。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资15333.37(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2372.41万元。（三

4、）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资17705.78万元，其中：固定资产投资15333.37万元，占项目总投资的86.60%；流动资金2372.41万元，占项目总投资的13.40%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5293.97万元，占项目总投资的29.90%；设备购置费6147.26万元，占项目总投资的34.72%；其它投资3892.14万元，占项目总投资的21.98%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=15333.37+2372.41=17705.78（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算

5、根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入8400.15万元，总成本8066.27万元，利润总额6803.42万元，净利润5102.57万元，增值税260.16万元，税金及附加249.27万元，所得税1700.86万元；第二年负荷75.00%,计划收入14000.25万元，总成本11562.25万元，利润总额11689.59万元，净利润8767.19万元，增值税433.60万元，税金及附加270.09万元，所得税2922.40万元；第三年生产负荷100%，计划收入18667.00万元，总成本14475.57万元，利润总额4191.43万元，净利润3143.57万元，增值税57

6、8.13万元，税金及附加287.43万元，所得税1047.86万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入18667.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=578.13万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用14475.57万元，其中：可变成本11653.27万元，固定成本2822.30万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加287.43万元。（五

7、）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4191.43（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4191.4325.00%=1047.86（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4191.43（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4191.4325.00%=1047.86（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4191.43万元，缴纳企业所得税1047.86万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4191

8、.43-1047.86=3143.57（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=23.67%。（2）达产年投资利税率=28.56%。（3）达产年投资回报率=17.75%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入18667.00万元，总成本费用14475.57万元，税金及附加287.43万元，利润总额4191.43万元，企业所得税1047.86万元，税后净利润3143.57万元，年纳税总额1913.42万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=7.13年。本期工程项目全部投资回收期7.13年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及

9、时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率23.67%，投资利税率28.56%，全部投资回报率17.75%，全部投资回收期7.13年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各

10、阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。七、市场预测分析目前，国内经济金融形势复杂，宏观经济可持续发展所面临的风险挑战比较严峻。国内物价上涨严重，通货膨胀压力剧增。除上述主要风险外，宏观经济还将面临出口增速下降、节能减排压力增大以及资本和房地产市场价格大幅波动等其他风险。这种宏观经济波动将给墙壁开关插座行业发展带来更多的不确定性。2017年我国开关插座实现销售额189亿元。东部地区是我国墙壁开关插座的主要出口地区，在这种形势下，金融市场的变动将影响我国墙壁开关插座企业出口部分的盈利。东部地区墙壁开关插座巨大的市场发展前景吸引了国际主要电气设备制造商。像是罗格朗、施耐德、

11、西门子这样的国际知名企业先后携先进的技术、管理和雄厚的资金进入华东市场。未来几年随着外资本土化进程的深入，将成为国内墙壁开关插座生产厂商最具威胁的竞争对手。我国开关插座企业众多，目前整体产能已微超过了现有市场的需求总量，其中中小企业方面聚集了大量的中低端产能，高端产品由部分国内品牌和外资企业把持。随着开关插座向智能化的方向发展，预计将给国内开关插座行业带来新的发展机会。在物联网及家具智能化的大背景下，国内开关插座将迎来产业升级的契机，届时行业的生产格局有望被搅动。预计未来5年我国开关插座的整体供应能力仍然保持充足甚至富余，在维持国内市场供应的基础上，还拥有足量的出口能力，其中智能化开关插座产能

12、将会迅速扩大，预计中端产品的利润空间在新形态的产品竞争下利润空间或将进一步缩减。由于房地产市场受到国家的大力度调控，现阶段的开关插座行业已经很难像以往那样轻易的搭上房地产的快车，分享房地产快速发展的红利。不过开关插座也不乏增长亮点，其中之一便是二次装修在各地越来越普及，在二次装修的需求拉动以及国内新房交付量总体企稳的情况下，预计国内开关插座需求端将保持稳定的增长，而产品智能化将为行业带来新的活力。八、行业发展趋势我国开关插座行业已经进入成熟期。随着国际电工巨头如罗格朗、西门子等切入高档市场,国内家电巨头海尔、澳柯玛切入中高档市场,国内电工巨头如正泰、德力等切入中档市场,市场开始细分和重新洗牌,

13、但产品同质化严重,总体营销策划水平处于较低层次。TCL国际电工凭借着品牌知名度和美誉度及规范化管理的强大优势,以终端渠道调整为目的专柜建设和电视广告宣传,并对产品价格进行下移,双管齐下,力图扩大市场占有率和打击竞争对手。同时TCL国际电工推出以品牌联想度建设为目的空开和综合布线项目,但面临着集团利润压力和新产品项目资金压力,新产品推广缓慢,市场价格体系透明、市场推广费用很高。现阶段我国开关插座生产商家数量很多，主要集中分布在江浙、广东、北京等地。开关插座产业区域产能分布情况：我国较大规模(已投产)开关插座生产企业(如上海虎哥电气有限公司，航嘉股份公司、慈溪市公牛电器有限公司、北京突破电气有限公

14、司、宁波科曼电子科技有限公司、北京中科可来博电子技术有限公司、宁波同事电器有限公司、深圳市岚威电子有限公司等)或生产能力主要集聚在东部沿海经济发达地区如长三角江浙沪、珠三角闽粤、京津环渤海经济区，澳洲奇胜落户惠州以来,派生出三大品牌:TCL国际电工、松本电工、TCL国际电工派生出江苏西蒙电气,松本电工派生出真善美电气,同时广东出现以朗能、福田、俊朗等为代表的一大批挑战者或追随者,它们市场定位为中低档;杭州鸿雁电器催生出利尔电器,利尔促生出飞雕电器、泰力电器、龙胜电器、豪意电器等它们都定位于中档品牌;其中泰力电器凭温州人的实用主义精神,从台湾引进开发了118系列,飞雕电器借以完善,并在1998年

15、在电工行业第一个投放电视广告,引入地区总代理,使其销售渠道网络化、扁平化，迅速成长为中档品牌的领导者。近年来，房地产市场的快速发展为开关插座发展提供了较强的动力。我国大力鼓励和支持住宅精装修的发展，并提出发展住房租赁市场特别是长期租赁、推动“租售并举”等政策，有助于未来房地产市场的长期、健康发展，也有助于开关插座行业保持长期、健康发展。同时，装修装饰行业保持较快增长的良好趋势，自1998年房地产市场化改革以来，房地产行业高速发展，形成了大量的、不断增长的存量房产，其中家庭住宅随着装修耐用年限逐步到期，相应的翻新装修需求逐步释放，而办公商业场所随着市场主体不断增长，相应的翻新装修亦较为频繁，这对

16、装修装饰行业的持续增长带来了重要的支撑和越来越明显的推动力，有望成为开关插座等产品的重要需求增长点。随着房地产市场稳定发展，及城镇化率持续提升，预计我国开关插座市场仍将保持持续增长态势。中国开关插座行业从简单装配、模仿制造到自行开发设计，已拥有生产企业数千家，主要集中在沿海的广东、浙江和上海等省市，年产值数百亿元。2019年我国开关插座行业工业总产值已经达到250亿元。随着我国经济的不断发展，人民生活水平日益提高，中国居民平均每百户耗电耐用品拥有量逐年增加，同时，目前我国居民每户小家电如电饭煲、榨汁机、电磁炉、电水壶等小家电保有量也呈现逐年增加趋势，这带动了对开关插座等基础配套电源连接品需求的

17、持续增长，预计2025年，我国开关插座行业总产值将突破400亿元。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2237.372983.162770.082663.5410654.162主营业务收入1868.412491.212313.262224.298897.172.1开关插座(A)616.57822.10763.38734.022936.072.2开关插座(B)429.73572.98532.05511.592046.352.3开关插座(C)317.63423.51393.25378.131512.522.4开关插座(D)224.21298.94277

18、.59266.921067.662.5开关插座(E)149.47199.30185.06177.94711.772.6开关插座(F)93.42124.56115.66111.21444.862.7开关插座(.)37.3749.8246.2744.49177.943其他业务收入368.97491.96456.82439.251756.99上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10654.16完成主营业务收入万元8897.17主营业务收入占比83.51%营业收入增长率（同比）25.42%营业收入增长量（同比）万元2159.31利润总额万元2449.39利润总额增长率27.31%利润总额增长

19、量万元525.46净利润万元1837.04净利润增长率10.86%净利润增长量万元180.02投资利润率26.04%投资回报率19.53%财务内部收益率27.53%企业总资产万元27292.91流动资产总额占比万元25.87%流动资产总额万元7059.41资产负债率32.44%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米54513.9181.73亩1.1容积率1.351.2建筑系数59.56%1.3投资强度万元/亩187.611.4基底面积平方米32468.481.5总建筑面积平方米73593.781.6绿化面积平方米5285.38绿化率7.18%2总投资万元17705.782.1固

20、定资产投资万元15333.372.1.1土建工程投资万元5293.972.1.1.1土建工程投资占比万元29.90%2.1.2设备投资万元6147.262.1.2.1设备投资占比34.72%2.1.3其它投资万元3892.142.1.3.1其它投资占比21.98%2.1.4固定资产投资占比86.60%2.2流动资金万元2372.412.2.1流动资金占比13.40%3收入万元18667.004总成本万元14475.575利润总额万元4191.436净利润万元3143.577所得税万元1.358增值税万元578.139税金及附加万元287.4310纳税总额万元1913.4211利税总额万元505

21、6.9912投资利润率23.67%13投资利税率28.56%14投资回报率17.75%15回收期年7.1316设备数量台（套）16417年用电量千瓦时1120165.7218年用水量立方米19722.4919总能耗吨标准煤139.3520节能率25.89%21节能量吨标准煤44.0122员工数量人395区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元129312.93同期产值万元115705.91同比增长11.76%从业企业数量家918规上企业家22从业人数人45900前十位企业产值万元53124.85去年同期46863.84万元。1、xxx有限公司（AAA）万元13015.592、xxx科技发

22、展公司万元11687.473、xxx集团万元6906.234、xxx公司万元5843.735、xxx公司万元3718.746、xxx公司万元3453.127、xxx集团万元265.628、xxx公司万元2178.129、xxx公司万元2071.8710、xxx公司万元1593.75区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元24079.311.1同期增加值万元20072.781.2增长率19.96%2行业净利润万元13529.162.12016年净利润万元12096.892.2增长率11.84%3行业纳税总额万元37512.003.12016纳税总额万元32813.163.2增长

23、率14.32%42017完成投资万元38708.634.12016行业投资万元17.54%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值151171.99171786.35195211.762利润总额45312.3351491.2858512.823净利润20099.6522840.5125955.124纳税总额12905.7714665.6516665.515工业增加值47589.8854079.4161453.886产业贡献率14.00%18.00%19.57%7企业数量110213441720土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容

24、面积（）投资（万元）1主体生产工程22955.2222955.2246465.9446465.943676.781.1主要生产车间13773.1313773.1327879.5627879.562279.601.2辅助生产车间7345.677345.6714869.1014869.101176.571.3其他生产车间1836.421836.422695.022695.02220.612仓储工程4870.274870.2717633.1017633.101014.752.1成品贮存1217.571217.574408.274408.27253.692.2原料仓储2532.542532.54916

25、9.219169.21527.672.3辅助材料仓库1120.161120.164055.614055.61233.393供配电工程259.75259.75259.75259.7516.823.1供配电室259.75259.75259.75259.7516.824给排水工程298.71298.71298.71298.7115.044.1给排水298.71298.71298.71298.7115.045服务性工程3084.513084.513084.513084.51177.515.1办公用房1773.831773.831773.831773.83105.005.2生活服务1310.681310

26、.681310.681310.6876.496消防及环保工程870.16870.16870.16870.1656.346.1消防环保工程870.16870.16870.16870.1656.347项目总图工程129.87129.87129.87129.87202.677.1场地及道路硬化8339.621869.761869.767.2场区围墙1869.768339.628339.627.3安全保卫室129.87129.87129.87129.878绿化工程3830.41134.06合计32468.4873593.7873593.785293.97节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准

27、煤139.351.1年用电量千瓦时1120165.721.2年用电量吨标准煤137.671.3年用水量立方米19722.491.4年用水量吨标准煤1.682年节能量吨标准煤44.013节能率25.89%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元9406.291.1完成比例53.13%2完成固定资产投资万元5909.952.1完成比例62.83%3完成流动资金投资万元3496.343.1完成比例37.17%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2691.2人均年工资万元5.101.3年工资额万元1508.342工程技术人员工资2.1平均人数人592.2人均年

28、工资万元6.932.3年工资额万元326.963企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元6.203.3年工资额万元106.084品质管理人员工资4.1平均人数人324.2人均年工资万元5.874.3年工资额万元169.305其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元7.655.3年工资额万元125.326职工工资总额万元2236.00固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5293.976147.26187.6115333.371.1工程费用万元5293.976147.2613660.361.1.1建筑工程费用

29、万元5293.975293.9729.90%1.1.2设备购置及安装费万元6147.266147.2634.72%1.2工程建设其他费用万元3892.143892.1421.98%1.2.1无形资产万元1867.451867.451.3预备费万元2024.692024.691.3.1基本预备费万元846.57846.571.3.2涨价预备费万元1178.121178.122建设期利息万元3固定资产投资现值万元15333.3715333.37流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元13660.366099.178505.9413660.3613660.

30、3613660.361.1应收账款万元4098.111844.153073.584098.114098.114098.111.2存货万元6147.162766.224610.376147.166147.166147.161.2.1原辅材料万元1844.15829.871383.111844.151844.151844.151.2.2燃料动力万元92.2141.4969.1692.2192.2192.211.2.3在产品万元2827.691272.462120.772827.692827.692827.691.2.4产成品万元1383.11622.401037.331383.111383.111

31、383.111.3现金万元3415.091536.792561.323415.093415.093415.092流动负债万元11287.955079.588465.9611287.9511287.9511287.952.1应付账款万元11287.955079.588465.9611287.9511287.9511287.953流动资金万元2372.411067.581779.312372.412372.412372.414铺底流动资金万元790.80355.86593.10790.80790.80790.80总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万

32、元17705.78115.47%115.47%100.00%2项目建设投资万元15333.37100.00%100.00%86.60%2.1工程费用万元11441.2374.62%74.62%64.62%2.1.1建筑工程费万元5293.9734.53%34.53%29.90%2.1.2设备购置及安装费万元6147.2640.09%40.09%34.72%2.2工程建设其他费用万元1867.4512.18%12.18%10.55%2.2.1无形资产万元1867.4512.18%12.18%10.55%2.3预备费万元2024.6913.20%13.20%11.44%2.3.1基本预备费万元84

33、6.575.52%5.52%4.78%2.3.2涨价预备费万元1178.127.68%7.68%6.65%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15333.37100.00%100.00%86.60%5建设期间费用万元6流动资金万元2372.4115.47%15.47%13.40%7铺底流动资金万元790.805.16%5.16%4.47%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元8400.1514000.2518667.0018667.0018667.001.1万元8400.1514000.2518667.0018667.0018667.002现

34、价增加值万元2688.054480.085973.445973.445973.443增值税万元260.16433.60578.13578.13578.133.1销项税额万元2986.722986.722986.722986.722986.723.2进项税额万元1083.871806.442408.592408.592408.594城市维护建设税万元18.2130.3540.4740.4740.475教育费附加万元7.8013.0117.3417.3417.346地方教育费附加万元5.208.6711.5611.5611.569土地使用税万元218.06218.06218.06218.06218

35、.0610税金及附加万元249.27270.09287.43287.43287.43折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5293.975293.97当期折旧额4235.18211.76211.76211.76211.76211.76净值1058.795082.214870.454658.694446.934235.182机器设备原值6147.266147.26当期折旧额4917.81327.85327.85327.85327.85327.85净值5819.415491.555163.704835.844507.993建筑物及设备原值11441.23

36、当期折旧额9152.98539.61539.61539.61539.61539.61建筑物及设备净值2288.2510901.6210362.019822.409282.798743.184无形资产原值1867.451867.45当期摊销额1867.4546.6946.6946.6946.6946.69净值1820.761774.081727.391680.701634.025合计：折旧及摊销11020.43586.30586.30586.30586.30586.30总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9536.844291.587152.

37、639536.849536.849536.842外购燃料动力费万元646.76291.04485.07646.76646.76646.763工资及福利费万元2236.002236.002236.002236.002236.002236.004修理费万元64.7529.1448.5664.7564.7564.755其它成本费用万元1404.92632.211053.691404.921404.921404.925.1其他制造费用万元352.91158.81264.68352.91352.91352.915.2其他管理费用万元357.12160.70267.84357.12357.12357.125.3其他销售费用万元621.71279.77466.28621.71621.71621.716经营成本万元13889.276250.1710416.9513889.2713889.2713889.277折旧费万元539.61539.61539.61539.61539.61539.618摊销费万元46.6946.6946.6946.6946.6946.699利息支出万元-10总成本费用万元14475.578066.2711562.2514475.5714475.5714475.5710.1可变成本万元11653.275243.978739.9511653.2711653.2711653.27