年产xx套定制家具项目预算报告

1、年产xx套定制家具项目预算报告规划设计/投资分析/产业运营一、行业发展宏观环境分析近年来，省心省力的全屋定制开始在家装市场兴起，并迅速成为市场主流。尽管家具行业进入调整期，但定制家具市场规模却逆势增长。2018年中国定制家具市场规模约为2901亿元，较上年同比增长20.2%;近7年来，定制家具市场规模增速始终保持在20%以上。随着中产阶级的增加，越来越多的消费群体开始关注居家的整体生活艺术，旧式的成品家具已不能满足消费者对个性化生活的追求，人们更喜欢在居家生活中加入更多自主的创意与特色，这使得人们对定制家具的需求呈现上升趋势。目前国内有9家定制家居上市企业，分别为欧派家居、索菲亚、尚品宅配、好

2、莱客、志邦家居、金牌厨柜、皮阿诺、我乐家居、顶固集创。从2018年9家定制家居上市企业营收规模来看，企业营收呈阶梯化趋势，其中，欧派家居、索菲亚和尚品宅配位居第一梯队，营收均在50亿级别以上;第二梯队营收在20亿元左右，分别为志邦家居、好莱客、金牌橱柜;第三梯队营收在10亿元左右，分别为皮阿诺、我乐家居、顶固集创。目前国内定制家居市场集中度仍然较低，根据2018年定制家居上市企业营收规模测算，2018年九家定制家居上市企业合计营收为347.56亿元，合计仅占国内定制家居市场的12%份额，其中欧派家居占4.0%，索菲亚占2.5%，尚品宅配占2.3%，行业集中度偏低。2016年-2017年，欧派家

3、居、索菲亚、好莱客、金牌橱柜等定制家居企业其产品线均出现延伸，其中欧派家居将产品线延伸至厨电领域;索菲亚则将产品线延伸至木门领域;好莱客则向橱柜和木门领域拓展。得益于产品线延伸，2018年，定制家居企业客单价总体呈上升趋势。2018年，尚品宅配客单价为22985元，同比增长11.5%;索菲亚客单价为21890元，同比增长9.9%。二、预算编制说明本预算报告是xxx科技公司本着谨慎性的原则，结合市场和业务拓展计划，在公司预算的基础上，按合并报表要求编制的，预算报告所选用的会计政策在各重要方面均与本公司实际采用的相关会计政策一致。本预算周期为5年，即2019-2023年。三、公司基本情况（一）公司

4、概况在本着“质量第一，信誉至上”的经营宗旨，高瞻远瞩的经营方针，不断创新，全面提升产品品牌特色及服务内涵，强化公司形象，立志成为全国知名的产品供应商。公司是全球领先的产品提供商。我们在续为客户创造价值，坚持围绕客户需求持续创新，加大基础研究投入，厚积薄发，合作共赢。公司是一家集研发、生产、销售为一体的高新技术企业，专注于产品，致力于产品的设计与开发，各种生产流水线工艺的自动化智能化改造，为客户设计开发各种产品生产线。公司坚持走“专、精、特、新”的发展道路，不断推动转型升级，使产品在全球市场拥有一流的竞争力。公司及时跟踪客户需求，与国内供应商进行了深入、广泛、紧密的合作，为客户提供全方位的信息化

5、解决方案。和新科技在全球信息化的浪潮中持续发展，致力成为业界领先且具鲜明特色的信息化解决方案专业提供商。公司自成立以来，在整合产业服务资源的基础上，积累用户需求实现技术创新，专注为客户创造价值。公司坚持精益化、规模化、品牌化、国际化的战略，充分发挥渠道优势、技术优势、品牌优势、产品质量优势、规模化生产优势，为客户提供高附加值、高质量的产品。公司将不断改善治理结构，持续提高公司的自主研发能力，积极开拓国内外市场。 公司将继续坚持以客户需求为导向，以产品开发与服务创新为根本，以持续研发投入为保障，以规范管理为基础，继续在细分领域内稳步发展，做大做强，不断推出符合客户需求的产品和服务，保持企业行业领

6、先地位和较快速发展势头。（二）公司经济指标分析2018年xxx（集团）有限公司实现营业收入4949.89万元，同比增长33.91%（1253.47万元）。其中，主营业务收入为4200.65万元，占营业总收入的84.86%。2018年营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1039.481385.971286.971237.474949.892主营业务收入882.141176.181092.171050.164200.652.1定制家具(A)291.11388.14360.42346.551386.212.2定制家具(B)202.89270.52251.20241.5

7、4966.152.3定制家具(C)149.96199.95185.67178.53714.112.4定制家具(D)105.86141.14131.06126.02504.082.5定制家具(E)70.5794.0987.3784.01336.052.6定制家具(F)44.1158.8154.6152.51210.032.7定制家具(.)17.6423.5221.8421.0084.013其他业务收入157.34209.79194.80187.31749.24根据初步统计测算，2018年公司实现利润总额979.11万元，较2017年同期相比增长117.59万元，增长率13.65%；实现净利润73

8、4.33万元，较2017年同期相比增长80.32万元，增长率12.28%。2018年主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4949.89完成主营业务收入万元4200.65主营业务收入占比84.86%营业收入增长率（同比）33.91%营业收入增长量（同比）万元1253.47利润总额万元979.11利润总额增长率13.65%利润总额增长量万元117.59净利润万元734.33净利润增长率12.28%净利润增长量万元80.32投资利润率46.87%投资回报率35.16%财务内部收益率29.74%企业总资产万元7854.71流动资产总额占比万元25.59%流动资产总额万元2009.70资产负债率25

9、.75%四、基本假设1、公司所遵循的国家及地方现行的有关法律、法规和经济政策无重大变化；2、公司经营业务所涉及的国家或地区的社会经济环境无重大改变，所在行业形势、市场行情无异常变化；3、国家现有的银行贷款利率、通货膨胀率和外汇汇率无重大改变；4、公司所遵循的税收政策和有关税优惠政策无重大改变；5、公司的生产经营计划、营销计划、投资计划能够顺利执行，不受政府行为的重大影响，不存在因资金来源不足、市场需求或供求价格变化等使各项计划的实施发生困难；6、公司经营所需的原材料、能源、劳务等资源获取按计划顺利完成，各项业务合同顺利达成，并与合同方无重大争议和纠纷，经营政策不需做出重大调整；7、无其他人力不

10、可预见及不可抗拒因素造成重大不利影响。五、市场预测分析我国家具行业近十年保持持续增长。2010年之前家具市场成交额和摊位数增速较快，2011年之后，我国家具市场发展受商品房销售情况影响波动性较强，近几年家具市场整体增速较前期有所放缓。2019年，我国定制家具行业市场规模将超过2800亿元，到2020年，定制家具行业市场规模有望超过3400亿元。然而，生产端缺乏效率和工艺标准不统一已成为阻碍产业协同的关键因素。随着居民收入水平的提升，越来越多的消费者希望在居家生活中能更高效利用居家空间，在居家环境中融入更多的自主创意与个人风格，对家具的消费由过去的被动式接受向主动式设计转型。定制家具的出现，满足

11、了消费者的个性化需求，开拓了家具行业的C2B商业模式，引领家具行业由传统生产性企业向现代服务业转变。定制家具的发展大致经历了三个阶段：2014年以后，定制家具厂商沿着“柜体类/木门类单品类多品类全屋”的成长路径发展，集中开启全屋定制战略。从生产端来看，目前主流定制家具企业尝试采用柔性化生产线打通全流程，实现生产上的规模化。当前行业主流使用的是德国豪迈生产的设备，能够根据软件输送的信息做到对于板材等原材料尺寸大小、形状、颜色等进行自动调整，减少了人工调试机器的频繁程度，从而减少了生产成本实现了大规模的多品种生产定制。从需求角度来看，我国定制家居行业正在经历转型期。随着消费群体代际的转移、流量分散

12、化/碎片化趋势、消费者对个性化体验的追求增加，同时也受到工业化边际效应递减以及行业渗透率已实现较大提升的影响。定制家居行业正由依托于工业化增长发展并壮大的“1.0时期”，切换至以用户运营/消费思维为特征的“2.0时期”。2019年7月全国家具类零售额达为163亿元，同比增长6.3%。累计方面，2019年1-7月全国家具类零售额累计达到了1062亿元，与去年同期相比增长5.8%。2018年中国家具行业销售收入8年来首次出现下降，全年累计销售收入为7011.9亿元，同比下降22.57%。主要原因为家具行业经历了8年以上的连续增长，市场逐渐饱和，行业进入调整期，加之商品房销售面积增速下滑、产品结构调

13、整等导致行业销售收入下降。一线城市消费者是家具消费的主力人群，二线城市和三线城市远不及一线城市的家具消费需求，二线城市家具消费仅占全国比重的16.48%，三线城市更少，仅占全国比重的5.95%。家具消费者常驻的前十个城市都是一二线城市，其中广州、上海、北京三个地区的消费者购买力最强，远高于其他城市。房地产市场测算：我国的一手住宅、二手住宅销售套数比为：一线城市1:2、二线城市1:1、三线城市7:3。结合弗罗斯特沙利文的总额估测，我们预计全国范围内我国一二手成交套数比将从2017年的4:1逐渐提升到2022年的3:1。客流量测算：假定精装修渗透率从2017年的20%开始，逐年以+3%的比率增加，

14、二手房交易带来80%的翻新率，存量房中除二手房交易外有0.5%的改善型需求。衣柜市场：假设精装修配套率10%，每50平米匹配一套衣柜，假定非大宗衣柜出厂价为3500元/套，价格年增速2%，大宗出厂价为非大宗出厂价的1/2。定制衣柜渗透率2017年为30%，之后逐年以5%的比率增加。衣柜出厂价为终端价的50%。经测算，2022年，我国定制衣柜终端市场规模有望达到1894亿。六、预算编制依据1、营业成本依据公司各产品的不同毛利率测算，各项成本的变动与收入的变动进行匹配。2、财务费用依据公司资金使用计划及银行贷款利率测算。七、预算分析未来5年xxx科技公司将继续扩大生产规模，主要投资用途包括：新建研

15、发生产基地、补充流动资金等。（一）固定资产预算2019年计划固定资产投资2651.51(万元）。固定资产投资预算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元757.47707.66194.252651.511.1工程费用万元757.47707.664601.891.1.1建筑工程费用万元757.47757.4722.26%1.1.2设备购置及安装费万元707.66707.6620.79%1.2工程建设其他费用万元1186.381186.3834.86%1.2.1无形资产万元517.97517.971.3预备费万元668.41668.411.3.1基本预备费

16、万元326.20326.201.3.2涨价预备费万元342.21342.212建设期利息万元3固定资产投资现值万元2651.512651.51（二）流动资金预算预计新增流动资金预算751.77万元。流动资金投资预算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4601.892853.983446.744601.894601.894601.891.1应收账款万元1380.57897.371035.431380.571380.571380.571.2存货万元2070.851346.051553.142070.852070.852070.851.2.1原辅材料万元621.254

17、03.82465.94621.25621.25621.251.2.2燃料动力万元31.0620.1923.3031.0631.0631.061.2.3在产品万元952.59619.18714.44952.59952.59952.591.2.4产成品万元465.94302.86349.46465.94465.94465.941.3现金万元1150.47747.81862.851150.471150.471150.472流动负债万元3850.122502.582887.593850.123850.123850.122.1应付账款万元3850.122502.582887.593850.123850.

18、123850.123流动资金万元751.77488.65563.83751.77751.77751.774铺底流动资金万元250.59162.88187.94250.59250.59250.59（三）总投资预算构成分析1、总投资预算分析：总投资预算3403.28万元，其中：固定资产投资2651.51万元，占项目总投资的77.91%；流动资金751.77万元，占项目总投资的22.09%。2、固定资产预算分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资757.47万元，占项目总投资的22.26%；设备购置费707.66万元，占项目总投资的20.79%；其它投资1186.38万元，占项目总投资的34

19、.86%。3、总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=2651.51+751.77=3403.28（万元）。总投资预算一览表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元3403.28128.35%128.35%100.00%2项目建设投资万元2651.51100.00%100.00%77.91%2.1工程费用万元1465.1355.26%55.26%43.05%2.1.1建筑工程费万元757.4728.57%28.57%22.26%2.1.2设备购置及安装费万元707.6626.69%26.69%20.79%2.2工程建设其他费用万元517.9719.53%19

20、.53%15.22%2.2.1无形资产万元517.9719.53%19.53%15.22%2.3预备费万元668.4125.21%25.21%19.64%2.3.1基本预备费万元326.2012.30%12.30%9.58%2.3.2涨价预备费万元342.2112.91%12.91%10.06%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元2651.51100.00%100.00%77.91%5建设期间费用万元6流动资金万元751.7728.35%28.35%22.09%7铺底流动资金万元250.599.45%9.45%7.36%八、未来五年经济效益测算根据规划，第一年负荷65.00%,计划收入438

21、6.85万元，总成本3653.72万元，利润总额-15522.27万元，净利润-11641.70万元，增值税130.02万元，税金及附加52.02万元，所得税-3880.57万元；第二年负荷75.00%,计划收入5061.75万元，总成本4123.73万元，利润总额-17348.41万元，净利润-13011.31万元，增值税150.02万元，税金及附加54.42万元，所得税-4337.10万元；第三年生产负荷100%，计划收入6749.00万元，总成本5298.75万元，利润总额1450.25万元，净利润1087.69万元，增值税200.03万元，税金及附加60.42万元，所得税362.56万

22、元。（一）营业收入估算该“年产xx套定制家具项目”经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑定制家具行业设备相对价格变化，假设当年定制家具设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6749.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=200.03万元。营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4386.855061.756749.006749.006749.001.1定制家具万元4386.855061.756749.006749.006749.002现价增加值万元1403.791619.762159.682159

23、.682159.683增值税万元130.02150.02200.03200.03200.033.1销项税额万元1079.841079.841079.841079.841079.843.2进项税额万元571.88659.86879.81879.81879.814城市维护建设税万元9.1010.5014.0014.0014.005教育费附加万元3.904.506.006.006.006地方教育费附加万元2.603.004.004.004.009土地使用税万元36.4236.4236.4236.4236.4210税金及附加万元52.0254.4260.4260.4260.42（三）综合总成本费用估算

24、根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5298.75万元，其中：可变成本4700.10万元，固定成本598.65万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值757.47757.47当期折旧额605.9830.3030.3030.3030.3030.30净值151.49727.17696.87666.57636.27605.982机器设备原值707.66707.66当期折旧额566.1337.7437.7437.7437.7437.74净值669.92632

25、.18594.43556.69518.953建筑物及设备原值1465.13当期折旧额1172.1068.0468.0468.0468.0468.04建筑物及设备净值293.031397.091329.051261.011192.971124.934无形资产原值517.97517.97当期摊销额517.9712.9512.9512.9512.9512.95净值505.02492.07479.12466.17453.225合计：折旧及摊销1690.0780.9980.9980.9980.9980.99总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元3368

26、.712189.662526.533368.713368.713368.712外购燃料动力费万元262.54170.65196.91262.54262.54262.543工资及福利费万元517.66517.66517.66517.66517.66517.664修理费万元8.165.306.128.168.168.165其它成本费用万元1060.69689.45795.521060.691060.691060.695.1其他制造费用万元520.27338.18390.20520.27520.27520.275.2其他管理费用万元236.40153.66177.30236.40236.40236.

27、405.3其他销售费用万元553.39359.70415.04553.39553.39553.396经营成本万元5217.763391.543913.325217.765217.765217.767折旧费万元68.0468.0468.0468.0468.0468.048摊销费万元12.9512.9512.9512.9512.9512.959利息支出万元-10总成本费用万元5298.753653.724123.735298.755298.755298.7510.1可变成本万元4700.103055.073525.084700.104700.104700.1010.2固定成本万元598.65598

28、.65598.65598.65598.65598.6511盈亏平衡点59.82%59.82%达产年应纳税金及附加60.42万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1450.25（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1450.2525.00%=362.56（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1450.25（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1450.2525.00%=362.56（万元）。3、本项目达产年可实现利润

29、总额1450.25万元，缴纳企业所得税362.56万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1450.25-362.56=1087.69（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=42.61%。（2）达产年投资利税率=50.27%。（3）达产年投资回报率=31.96%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6749.00万元，总成本费用5298.75万元，税金及附加60.42万元，利润总额1450.25万元，企业所得税362.56万元，税后净利润1087.69万元，年纳税总额623.01万元。利润及利润分配表序号

30、项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6749.004386.855061.756749.006749.006749.002税金及附加万元60.4252.0254.4260.4260.4260.423总成本费用万元5298.753653.724123.735298.755298.755298.755增值税万元200.03130.02150.02200.03200.03200.036利润总额万元1450.25-15522.27-17348.411450.251450.251450.258应纳税所得额万元1450.25-15522.27-17348.411450.251450

31、.251450.259企业所得税万元362.56-3880.57-4337.10362.56362.56362.5610税后净利润万元1087.69-11641.70-13011.311087.691087.691087.6911可供分配的利润万元1087.69-11641.70-13011.311087.691087.691087.6912法定盈余公积金万元108.77-1164.17-1301.13108.77108.77108.7713可供投资者分配利润万元978.92-10477.53-11710.18978.92978.92978.9214应付普通股股利万元978.92-10477.

32、53-11710.18978.92978.92978.9215各投资方利润分配万元978.92-10477.53-11710.18978.92978.92978.9215.1项目承办方股利分配万元978.92-10477.53-11710.18978.92978.92978.9216息税前利润万元1450.25-15522.27-17348.411450.251450.251450.2517息税折旧摊销前利润万元1531.24-15441.28-17267.421531.241531.241531.2418销售净利润率%16.12%-265.38%-257.05%16.12%16.12%16.

33、12%19全部投资利润率%42.61%-456.10%-509.76%42.61%42.61%42.61%20全部投资利税率%50.27%50.27%50.27%50.27%21全部投资回报率%31.96%-342.07%-382.32%31.96%31.96%31.96%22总投资收益率%31.96%-342.07%-382.32%31.96%31.96%31.96%23资本金净利润率%31.96%-342.07%-382.32%31.96%31.96%31.96%八、确保预算完成的措施1、进一步开拓市场，提高市场占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，实现经营业绩持续成长。3

34、、以经济效益为中心，挖潜降耗，把降低成本作为首要目标。4、加强资金管理，提高资金利用率。5、强化财务管理，加强成本控制、财务预算的执行、资金运行情况监管等方面的工作，建立成本控制、预算执行、资金运行的预警机制，降低财务风险，保证财务指标的实现。九、风险提示分析（一）政策风险分析从项目来看，项目承办单位将面临一般企业共有的政策风险，包括：国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等，这些政策的实施均可能对投资项目今后的运作产生影响；就政策风险而言，政府对经济的宏观调控所做出的政策变动，一定程度上会影响着企业的经济利益；因此，要求项目承办单位在认真做好生产经营的同时，要特别充分关注我国政府针对相关行

35、业相应的经济政策调控措施。项目承办单位应特别关注国家有关部门为避免相关产业过度竞争和实现节能减排，国家将对产能过剩的行业进行有效控制，可能会导致国民经济对整个相关行业的后续能否快速发展产生不合理的担忧；同时，随着我国相关行业投资企业的不断增加，将来国家政策支持和优惠的程度可能会有所减少。（二）社会风险分析投资项目在项目建设地内实施，不存在征地补偿或居民拆迁安置补偿等社会问题，同时污染物达到国家标准排放，社会风险很小；项目实施后，基本不会产生社会问题，因此，投资项目具备社会可行性。在项目实施中如有文物保护问题，项目承办单位将依照有关法律、法规的规定进行办理和保护，确保将具有历史文化价值的东西保留

36、下来，融入新时代当地的精神风貌，坚决杜绝摧毁城市珍贵历史文物、损害城市形象的事件发生。undefined（三）市场风险分析市场供需方面的风险：随着中国经济的高速发展，产品应用技术开发的不断深入，项目产品市场需求迅猛增长；但是，伴随着市场需求的快速增长，国内新增项目产品产能也迅速增长，项目承办单位在扩大生产规模，增加市场占有率，同时行业的高额利润还不断地吸引着新的投资者介入；因此，不排除市场供需失衡而造成市场竞争加剧的可能。从当前中国经济形势来看，我国仍处于一个经济平稳增长阶段，投资和建设一直是中国经济发展的热点，国家出台的各项优惠政策，都预示着项目产品将有一个良好的发展前景；作为二十一世纪最具

37、潜力的相关行业，使之具备较高的投资价值和发展后劲；目前，国内已有较多企业进入该行业的研发、生产和销售；在这样情况下，项目承办单位能否后来者居上，通过自身的管理优势、成本优势、技术优势，生产出高质量、低成本的项目产品，去占领更多的市场，将会面临众多的市场风险与挑战。采取“高品质赢得客户，创品牌拓展市场”的产品策略，积极采用先进设备和工艺技术，严格按照ISO9000标准规范组织生产和经营活动，确保项目承办单位产品质量和服务质量，加强新产品的研制和开发工作，不断按市场需要提高项目产品档次，满足客户多样化需求，扩大产品在国内和国际市场上的影响和美誉度。以科技优势和持续开发优势参与市场竞争；进一步加强企

38、业管理，提高项目承办单位的整体素质，加大成本费用的控制力度，完善薄弱环节，走“以质量求效益、以效益求发展”的集约化经营道路，不断提升公司在市场中的竞争实力。定制家具行业的增长迅速、加上新兴销售渠道的快速涌现、和整体家居行业消费升级，使渠道明显下沉等种种不利的现况下，定制行业显现了四个明显的隐忧。企业可从本文参考破局的四点建议，去做好长远的布局，迎接千亿级定制家具市场。中国的家居行业在近年迅速增长，但同时间行业的隐忧也渐渐浮现。在利润下滑、大家居的风险、企业间的价格战和政策的阻碍下，家居和定制家具企业要看清自己的品牌定位、提升核心产品的竞争力、以消费者角度思考等有助抓牢这块千亿级的定制家具市场。

39、中国家具行业经过30多年的发展，已经形成了一定的产业规模。近年来，定制家具的快速增长成为中国家具市场最明显的趋势之一。相对于成品家具，定制家具虽然出现的时间较晚，在国内发展历程仅十余年，但是发展速度惊人，已经成长为一个年产值过千亿的定制家具产业。2010年之前，定制家具价格昂贵，如今定制家具已经“飞入寻常百姓家”。80、90年轻一代消费者成为家居市场的主要消费力量，他们更加青睐个性化、一站式的全屋定制。2017年是定制家具市场蓬勃发展的一年，在资本、市场等表现都很突出。2017上半年，有6家定制企业登陆资本市场。根据近期披露的2018第一季度上市公司年报，定制类企业整体保持高速增长，其中欧派家

40、居、索菲亚成绩亮眼，营收分别达19.06亿元和12.43亿元，领跑定制行业。可以预见，定制家具市场又将迎来持续增长的一年。与传统成品家具相比，定制家具能满足消费者对于个性化的需求，深受年轻一代消费者的喜爱。定制家具在过去几年发展迅速，但是成品家具仍然占据家具市场70%以上的份额，定制家具占比不足20%，市场份额较小。电商渠道迅速崛起，截至2017年，家具电商之路已经走过6年。数据显示，80%以上的家具企业高度关注电子商务，60%以上的家具企业正在规划实施，30%左右已经深度介入，还有5%已经取得不错的效益;部分全国连锁装修公司布局全产业链，进军家具消费市场;随着精修房政策提出，目前，大型房地产

41、商均大力发展家具样板间，为用户提供个性化的居家方案，与房地产商合作也成为定制家具销售的重要渠道。近年来，国内整体家居行业市场集中度稳步上升，但是仍然处于较低的水平。随着消费升级的浪潮，消费者更加关注品牌、品质。优势企业将利用自身品牌的效应加大对企业中低端品牌的推广力度，品牌度较低、服务较差的中小企业的生存空间将会被挤压;另一方面，大企业自身的研发能力以及服务水平将会吸引更多中高端消费者的喜爱，在市场上抢占更多的份额。（四）资金风险分析项目承办单位应该选择多种筹集建设资金的渠道，紧紧抓住国家鼓励和支持相关行业发展的大好机遇，积极争取政府资金的支持和吸收社会其他资金投入，尽可能的降低债务投资的比例

42、，从根本上降低偿债压力和债务风险。采用招标方式选择工程设计和承包商，在保证建设质量的同时，努力降低新增建设投资和设备采购成本；项目建设按照国家有关规定，招标选择项目监理，确保项目的建设质量、建设工期和降低工程造价；项目建成投入运营后，项目承办单位应加强管理降低生产成本，构成较大的价格变动可控空间，以增强项目承办单位项目产品的市场竞争能力。（五）技术风险分析技术方面的风险主要是项目采用的技术的先进性、可靠性、适用性和经济性与原方案发生重大变化，导致项目不能按期进入正常生产状态或生产能力利用率低，达不到设计要求或生产成本提高，产品质量达不到预期要求；项目承办单位通过引进先进的生产装备，采用先进的生

43、产工艺技术进行高质量项目产品的生产，该技术生产效率高，产品质量好，而且生产过程基本无污染；但是，由于该生产技术要求较高，产品质量的控制需要在生产过程中不断加以调节和控制，因此，该技术对工艺过程中的控制、调整能力要求较高。工艺控制方面的风险对策；对于技术工艺控制方面有可能造成的风险，项目承办单位主要通过加大技术人员的培训力度和健全生产过程中的管理制度来加以控制和消除。（六）财务风险分析结合项目承办单位总体战略目标以及短期发展目标，制定详细的利弊规划，结合项目产品市场需求前景有选择地引进投资商，并在不影响运营效果的情况下，为投资商提供优惠政策。（七）管理风险分析如何减少管理风险是投资项目运行过程中

44、必须予以关注的；在项目的建设初期，项目承办单位的管理承受着外部环境的冲击，同时，团队成员正处在分工协作的磨合期，存在巨大的管理风险；公司管理层结构偏向年轻化，在公司实际操作的实战经验相对不足；随着项目承办单位的扩展，也可能造成管理、营销人员数量和经验的相对缺乏；公司在发展初期，福利待遇相对欠缺，可能造成公司员工人数的不稳定性等管理风险。经营管理方面的风险主要是由于项目组织结构不当、管理机制不完善或者主要经营管理者能力不足，从而导致项目不能按计划建成投产，或者投资超出估算；项目建成投产后，未能制定有效的企业竞争策略，在市场竞争中失败。（八）其它风险分析投资项目用地系自然属性风险；该风险来源于项目

45、选址的地质、水文等条件及地下埋藏物的不确定性；投资项目建设选址位于项目建设地，项目用地性质为工业用地，建设区域内无任何建筑物便于工程施工。（九）社会影响评估1、社会影响分析项目建成投入运营后，将带动和增加项目区域与周边城镇的商业来往，促进区域内旅游业、休闲观光业、商业、房地产等相关产业的发展，满足人民日益增长的物质、文化和社会需求；因此，对当地居民就业和收入有正面影响；综上所述，投资项目对周边地区居民就业和收入的提高具有很好的正面影响。根据项目建成后对各利益群体影响程度的不同，把影响区划分为直接影响区和间接影响区，其中：直接影响区为项目的上、下游企业、同行企业及附近居民；间接影响区为直接影响区

46、域之外的居民、项目周围的商业门市、其他商业以及政府的形象等。undefined投资项目的建成，将完善区域间路网结构和功能，提升项目建设地的整体形象，明显改善当地的交通条件和出行环境，直接服务于项目建设地的规划开发，促进项目区域的城镇化进程。投资项目实施过程中，耗用能源量不大，均在项目建设地现有条件能接受的范围之内，不会给公用基础设施带来压力，相反还会有助于当地基础设施、社会服务容量的扩大；与此同时通过优选方案，扩充了社会服务的容量，提高了工作效率和生活质量，推进城市化的进程。2、社会影响效果投资项目的实施对项目建设地的基础设施、社会服务容量和城市化进程起到积极的推动作用，包括新修道路、新增排水

47、、供电、服务网点等。3、项目适应性分析项目建成投产后不仅向国家上交税收，也为地方政府增加财政收入；项目承办单位将严格按照当地政府的规定，认真规划、设计和施工，项目建成投产后，将成为更加规范、更加先进的现代化企业，能为当地的社会环境、人文环境所接纳。4、社会风险对策分析建立防火制度和明确治安保卫规定；根据工程施工特点和临设情况配备必需的消防器材，并经常检查其完好情况；施工必需的火工产品、易燃易爆和化学危险品的管理、发放、使用、回收，严格按公安机关的相应规定执行；禁止烟火的场所有明显的标志和警示标牌。目前，我国在激励自主创新方面已出台了一系列行之有效的政策，发挥了一定作用；“立足科学发展，着力自主

48、创新，完善体制机制，促进社会和谐”，党的十八届三中全会把自主创新提到了实现科学发展、推动民族振兴的战略地位。投资项目的“三废”均采取了有效的治理措施，达到国家有关环境保护的政策要求；虽然投资项目生产的项目产品对环境的不利影响非常小，但在社会日益重视环境保护的情况下，项目承办单位有必要保证环境保护设施的投入，环境保护设施是否能正常使用将对项目的正常运营构成了一个风险因素；同时，项目的生产过程中，必须树立“环境保护关系民生、决定企业未来”的理念，遵守严格的管理制度，确保各项环境保护措施全部落实到位。项目承办单位建立健全科学合理的分配制度，保障工人收入稳定，保障工人合法权益不受侵害；妥善解决好企业内

49、部和由企业引发的外部矛盾，从制度上消除社会不稳定因素。目前，还没有有效消除自然灾害隐患的科学办法，作为项目承办单位具体做到的就是为防患自然灾害提供必要的建设设施，例如，建设高质量的防震、防台风、防洪水冲击和防浸泡的厂房，再就是加快防洪设施的建设，多建设滞留洪水的设施，减少洪水集中式冲击带来的危害。总之，项目承办单位应该提高风险意识实施风险控制，以尽可能低的风险成本来降低风险发生的可能性，并将风险损失控制在最小程度。从长远看，建设期是短期的，只要加强现场管理，能将风险降低到可接受的范围；而运营期是持久长期的，对环境保护必须常抓不懈，以实际达到的标准来体现清洁生产、文明生产。5、社会风险评价随着当

50、地居民思想意识和观念的变化，以及当地工业、贸易的发展，项目建设地居民对科技文化的需求必然提高，随着观念的变化，对教育和科技知识的需要也随之发生变化，从而有利用于当地教育和科技文化事业的发展。投资项目符合国家的产业发展政策，符合当地相关“十三五”规划确定的战略目标，对当地社会的经济发展和社会进步具有较明显的推动和示范作用，社会效益显著。定制家具企业的营收等于品类数量乘以单品类收入，单品类收入又取决于门店数量、单店订单数、平均客单价。2018年以来，定制家具企业的开店速度明显放缓，客户数受地产压制略有下滑，客单价随着基数上升，增速下降，最终增长中枢下移，企业营收增速放缓。我们认为定制企业成熟品类增长中枢下移至10-15%左右，跟15倍估值相匹配，但也有两项因素尚没有充分反映在估值。2017年，数家定制家具企业纷纷上市，募投项目落地，产能扩张加速，营销推广力度加大，行业进入爆发式增长期，吸引了一大批非上市定制家具企业争相扩产能占市场。上市企业中，以欧派家居、志邦家居、皮阿诺、金牌厨柜为例，2016年这四家企业总的橱柜、衣柜产能分别为90万套、78.5万套，募投项目计划新增橱柜、衣柜产能91万套、81万套，增速分别达101.1%、103.2%，实现翻倍增长。2017年，愿意购买精装房的