山东抹灰石膏项目财务分析报告

1、一、项目发展背景抹灰石膏是一种以半水石膏和II型无水硫酸钙单独或两者混合后为主的胶凝材料，适应室内墙体和顶棚专用的绿色环保抹灰材料。相比水泥砂浆、混合砂浆等传统抹灰材料，抹灰石膏具有强度高、粘结力强、收缩性小、保水性好、不空鼓开裂、凝结硬化快、施工性好、便于冬季施工、具有吸湿与排湿功能等优异性能。抹灰石膏由于性能优异，广泛受到建筑用户、施工单位、政府主管部门等单位的支持与认可，备受市场青睐。经过二十几年的推广，近几年终于迎来了飞速发展期。传统手工抹灰施工企业，逐渐将注意力转向机械化喷涂石膏。特别在江浙沪地区，因为机喷石膏需求量的持续增长，脱硫建筑石膏粉的价格也水涨船高。虽然近年来部分省份房屋竣

2、工面积持续下降，但抹灰石膏在各个省市均表现出了较快的增长速度。参照德国80%的室内抹灰材料为石膏砂浆，未来我国抹灰石膏仍然具有很大的发展潜力。快速发展的抹灰石膏行业，吸引了大量社会资本的关注，中材集团等央企也准备进入抹灰石膏行业。目前，中国石膏建材的应用领域尚未完全打开，石膏砂浆仅占内墙抹灰材料的10%，而在欧洲地区，80%的干粉砂浆产品为石膏产品，中国抹灰石膏仍存在较大开发市场潜力。综合中国近年来房屋施工面积增长情况、磷石膏生产利用情况及房屋重装修对抹灰石膏的需求进行测算，预计2018年中国抹灰石膏的需求量在986万吨左右，到2020年抹灰石膏需求量在1350万吨左右。二、项目总投资估算（一

3、）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13140.01(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金4061.22万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资17201.23万元，其中：固定资产投资13140.01万元，占项目总投资的76.39%；流动资金4061.22万元，占项目总投资的23.61%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5612.53万元，占项目总投资的32.63%；设备购置费5174.49万元，占项目总投资的30.08%；其它投资2352.99万元，占项目总投资的13.68%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定

4、资产投资+流动资金。项目总投资=13140.01+4061.22=17201.23（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷60.00%,计划收入16635.00万元，总成本14059.02万元，利润总额9513.19万元，净利润7134.89万元，增值税496.03万元，税金及附加271.74万元，所得税2378.30万元；第二年负荷75.00%,计划收入20793.75万元，总成本16936.13万元，利润总额12243.27万元，净利润9182.45万元，增值税620.04万元，税金及附加286.62万元，所得税3060.82万元；第三年生

5、产负荷100%，计划收入27725.00万元，总成本21731.31万元，利润总额5993.69万元，净利润4495.27万元，增值税826.72万元，税金及附加311.42万元，所得税1498.42万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入27725.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=826.72万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用21731.31万元，其中：可变

6、成本19180.72万元，固定成本2550.59万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加311.42万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5993.69（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=5993.6925.00%=1498.42（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=5993.69（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=5993.6925.00%=1498.42（万元）。3、本项目达产年

7、可实现利润总额5993.69万元，缴纳企业所得税1498.42万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=5993.69-1498.42=4495.27（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=34.84%。（2）达产年投资利税率=41.46%。（3）达产年投资回报率=26.13%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入27725.00万元，总成本费用21731.31万元，税金及附加311.42万元，利润总额5993.69万元，企业所得税1498.42万元，税后净利润4495.27万元，年纳税总额2636.56万

8、元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.33年。本期工程项目全部投资回收期5.33年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率34.84%，投资利税率41.46%，全部投资回报率26.13%，全部投资回收期5.33年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。维护规划的权威性，严格按照建设程序进行规划、设计、施工；配套设施既不能提高标准也不能降低质量，要认真做好“投资、质量、进度”的全过程控制，精心设计、精心施工，力争创建优良工程。七、市场预测分析

9、近年来，随着生态建筑和绿色建材概念日益为人们所接受，以石膏为主体的绿色建材在我国越来越受到建筑业界、特别是房企的关注。我国天然石膏资源十分丰富，储量居世界首位，但随着市场的急剧拓展，资源消耗急剧增加，天然石膏资源显得日益紧张，价格也是逐年升高。与此同时，我国脱硫石膏的年排放量世界首位，逐年随着煤碳耗量增长，产量也随着增长，另外我国磷石膏、氟石膏等工业副产石膏产量具大，不仅占用大量土地资源，而且严重污染环境及水环境危害。借鉴国外综合利用成果和我国前期研究结果表明，脱硫石膏的性能可以与天然二水石膏持平，纯度高于天然石膏，可广泛用于混凝土、加气混凝土砌块、粉煤灰砖、墙面抹灰材料。利用脱硫石膏生产轻质

10、抹灰石膏不仅能解决脱硫石膏堆存问题，使脱硫石膏资源得到了高值利用，且抹灰石膏由于其质轻、微膨胀、与基层黏结牢固等特点，成功地解决了抹灰工程中空鼓、开裂、脱落等质量通病，是水泥砂浆类粉刷材料理想的替代品。用脱硫石膏、石膏缓凝剂、减水剂、保水剂、玻化微珠、水泥等。脱硫石膏，对玻化微珠进行粒度筛分，根据GB/T14684-2011建筑用砂标准对玻化微珠进行评估，添加剂的筛选评定，分析用于轻质抹灰石膏生产的可行性。脱硫石膏生产轻质抹灰石膏是否符合我国标准：生产主要有：石膏煅烧、陈化、添加剂、配料计量、玻化微珠质量、均匀混合、包装、全自动过程电脑控制系统。原材料优劣对轻质石膏干粉产品的质量有至关重要的影

11、响。原材料混合搅拌均匀，选择室内砖面毛墙，采用人工抹灰或机械喷涂,将配制好的抹灰石膏抹在墙面上，了解可操作性，观察有无空鼓、开裂、脱层现象。八、行业发展趋势抹灰石膏是一种以半水石膏和II型无水硫酸钙单独或两者混合后为主的胶凝材料，适应室内墙体和顶棚专用的绿色环保抹灰材料。相比水泥砂浆、混合砂浆等传统抹灰材料，抹灰石膏具有强度高、粘结力强、收缩性小、保水性好、不空鼓开裂、凝结硬化快、施工性好、便于冬季施工、具有吸湿与排湿功能等优异性能。抹灰石膏由于性能优异，广泛受到建筑用户、施工单位、政府主管部门等单位的支持与认可，备受市场青睐。经过二十几年的推广，近几年终于迎来了飞速发展期。传统手工抹灰施工企

12、业，逐渐将注意力转向机械化喷涂石膏。特别在江浙沪地区，因为机喷石膏需求量的持续增长，脱硫建筑石膏粉的价格也水涨船高。虽然近年来部分省份房屋竣工面积持续下降，但抹灰石膏在各个省市均表现出了较快的增长速度。参照德国80%的室内抹灰材料为石膏砂浆，未来我国抹灰石膏仍然具有很大的发展潜力。快速发展的抹灰石膏行业，吸引了大量社会资本的关注，中材集团等央企也准备进入抹灰石膏行业。目前，中国石膏建材的应用领域尚未完全打开，石膏砂浆仅占内墙抹灰材料的10%，而在欧洲地区，80%的干粉砂浆产品为石膏产品，中国抹灰石膏仍存在较大开发市场潜力。综合中国近年来房屋施工面积增长情况、磷石膏生产利用情况及房屋重装修对抹灰

13、石膏的需求进行测算，预计2018年中国抹灰石膏的需求量在986万吨左右，到2020年抹灰石膏需求量在1350万吨左右。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入5277.507036.676534.056282.7425130.962主营业务收入4318.655758.205346.905141.2520564.992.1轻质抹灰石膏(A)1425.151900.211764.481696.616786.452.2轻质抹灰石膏(B)993.291324.391229.791182.494729.952.3轻质抹灰石膏(C)734.17978.89908.

14、97874.013496.052.4轻质抹灰石膏(D)518.24690.98641.63616.952467.802.5轻质抹灰石膏(E)345.49460.66427.75411.301645.202.6轻质抹灰石膏(F)215.93287.91267.34257.061028.252.7轻质抹灰石膏(.)86.37115.16106.94102.82411.303其他业务收入958.851278.471187.151141.494565.97上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元25130.96完成主营业务收入万元20564.99主营业务收入占比81.83%营业收入增长率（同比）

15、28.25%营业收入增长量（同比）万元5535.80利润总额万元5996.84利润总额增长率22.47%利润总额增长量万元1100.18净利润万元4497.63净利润增长率20.72%净利润增长量万元771.87投资利润率38.33%投资回报率28.75%财务内部收益率21.05%企业总资产万元31893.02流动资产总额占比万元32.72%流动资产总额万元10435.40资产负债率48.66%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米53053.1879.54亩1.1容积率1.411.2建筑系数57.70%1.3投资强度万元/亩165.201.4基底面积平方米30611.681.

16、5总建筑面积平方米74804.981.6绿化面积平方米5711.46绿化率7.64%2总投资万元17201.232.1固定资产投资万元13140.012.1.1土建工程投资万元5612.532.1.1.1土建工程投资占比万元32.63%2.1.2设备投资万元5174.492.1.2.1设备投资占比30.08%2.1.3其它投资万元2352.992.1.3.1其它投资占比13.68%2.1.4固定资产投资占比76.39%2.2流动资金万元4061.222.2.1流动资金占比23.61%3收入万元27725.004总成本万元21731.315利润总额万元5993.696净利润万元4495.277所

17、得税万元1.418增值税万元826.729税金及附加万元311.4210纳税总额万元2636.5611利税总额万元7131.8312投资利润率34.84%13投资利税率41.46%14投资回报率26.13%15回收期年5.3316设备数量台（套）10917年用电量千瓦时1058083.4618年用水量立方米11816.1519总能耗吨标准煤131.0520节能率29.69%21节能量吨标准煤39.1422员工数量人391区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元107410.96同期产值万元96255.00同比增长11.59%从业企业数量家567规上企业家39从业人数人28350前十位企业

18、产值万元53543.28去年同期47241.29万元。1、xxx公司（AAA）万元13118.102、xxx科技发展公司万元11779.523、xxx有限公司万元6960.634、xxx有限责任公司万元5889.765、xxx科技公司万元3748.036、xxx实业发展公司万元3480.317、xxx有限公司万元267.728、xxx有限责任公司万元2195.279、xxx科技公司万元2088.1910、xxx实业发展公司万元1606.30区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元46337.861.1同期增加值万元39449.911.2增长率17.46%2行业净利润万元106

19、12.942.12016年净利润万元9172.812.2增长率15.70%3行业纳税总额万元38053.823.12016纳税总额万元31804.283.2增长率19.65%42017完成投资万元31532.474.12016行业投资万元19.05%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值124860.54141886.98161235.202利润总额43314.6649221.2055933.183净利润14385.6816347.3618576.554纳税总额7535.568563.149730.845工业增加值40155.9245631.7351854

20、.246产业贡献率6.00%9.00%11.48%7企业数量6808301062土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程21642.4621642.4645007.6745007.673714.561.1主要生产车间12985.4812985.4827004.6027004.602303.031.2辅助生产车间6925.596925.5914402.4514402.451188.661.3其他生产车间1731.401731.402610.442610.44222.872仓储工程4591.754591.7519368.2519368.2

21、51162.542.1成品贮存1147.941147.944842.064842.06290.632.2原料仓储2387.712387.7110071.4910071.49604.522.3辅助材料仓库1056.101056.104454.704454.70267.383供配电工程244.89244.89244.89244.8916.543.1供配电室244.89244.89244.89244.8916.544给排水工程281.63281.63281.63281.6314.794.1给排水281.63281.63281.63281.6314.795服务性工程2908.112908.112908

22、.112908.11174.555.1办公用房1703.341703.341703.341703.3485.585.2生活服务1204.771204.771204.771204.7774.016消防及环保工程820.39820.39820.39820.3955.406.1消防环保工程820.39820.39820.39820.3955.407项目总图工程122.45122.45122.45122.45349.657.1场地及道路硬化7946.311793.901793.907.2场区围墙1793.907946.317946.317.3安全保卫室122.45122.45122.45122.458

23、绿化工程3557.18124.50合计30611.6874804.9874804.985612.53节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤131.051.1年用电量千瓦时1058083.461.2年用电量吨标准煤130.041.3年用水量立方米11816.151.4年用水量吨标准煤1.012年节能量吨标准煤39.143节能率29.69%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元15645.711.1完成比例90.96%2完成固定资产投资万元11668.362.1完成比例74.58%3完成流动资金投资万元3977.353.1完成比例25.42%人力资源配置一览表序号项目单位指

24、标1一线产业工人工资1.1平均人数人2661.2人均年工资万元5.041.3年工资额万元1382.612工程技术人员工资2.1平均人数人592.2人均年工资万元5.392.3年工资额万元309.733企业管理人员工资3.1平均人数人163.2人均年工资万元7.623.3年工资额万元96.344品质管理人员工资4.1平均人数人314.2人均年工资万元5.594.3年工资额万元156.135其他人员工资5.1平均人数人195.2人均年工资万元5.005.3年工资额万元77.276职工工资总额万元2022.08固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设

25、投资万元5612.535174.49165.2013140.011.1工程费用万元5612.535174.4918059.181.1.1建筑工程费用万元5612.535612.5332.63%1.1.2设备购置及安装费万元5174.495174.4930.08%1.2工程建设其他费用万元2352.992352.9913.68%1.2.1无形资产万元1121.691121.691.3预备费万元1231.301231.301.3.1基本预备费万元585.15585.151.3.2涨价预备费万元646.15646.152建设期利息万元3固定资产投资现值万元13140.0113140.01流动资金投资

26、估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元18059.1810420.2713392.9318059.1818059.1818059.181.1应收账款万元5417.753250.654063.325417.755417.755417.751.2存货万元8126.634875.986094.978126.638126.638126.631.2.1原辅材料万元2437.991462.791828.492437.992437.992437.991.2.2燃料动力万元121.9073.1491.42121.90121.90121.901.2.3在产品万元3738.252

27、242.952803.693738.253738.253738.251.2.4产成品万元1828.491097.101371.371828.491828.491828.491.3现金万元4514.802708.883386.104514.804514.804514.802流动负债万元13997.968398.7810498.4713997.9613997.9613997.962.1应付账款万元13997.968398.7810498.4713997.9613997.9613997.963流动资金万元4061.222436.733045.914061.224061.224061.224铺底流动资

28、金万元1353.73812.241015.301353.731353.731353.73总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元17201.23130.91%130.91%100.00%2项目建设投资万元13140.01100.00%100.00%76.39%2.1工程费用万元10787.0282.09%82.09%62.71%2.1.1建筑工程费万元5612.5342.71%42.71%32.63%2.1.2设备购置及安装费万元5174.4939.38%39.38%30.08%2.2工程建设其他费用万元1121.698.54%8.54%6.52

29、%2.2.1无形资产万元1121.698.54%8.54%6.52%2.3预备费万元1231.309.37%9.37%7.16%2.3.1基本预备费万元585.154.45%4.45%3.40%2.3.2涨价预备费万元646.154.92%4.92%3.76%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13140.01100.00%100.00%76.39%5建设期间费用万元6流动资金万元4061.2230.91%30.91%23.61%7铺底流动资金万元1353.7410.30%10.30%7.87%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元16635

30、.0020793.7527725.0027725.0027725.001.1万元16635.0020793.7527725.0027725.0027725.002现价增加值万元5323.206654.008872.008872.008872.003增值税万元496.03620.04826.72826.72826.723.1销项税额万元4436.004436.004436.004436.004436.003.2进项税额万元2165.572706.963609.283609.283609.284城市维护建设税万元34.7243.4057.8757.8757.875教育费附加万元14.8818.60

31、24.8024.8024.806地方教育费附加万元9.9212.4016.5316.5316.539土地使用税万元212.21212.21212.21212.21212.2110税金及附加万元271.74286.62311.42311.42311.42折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5612.535612.53当期折旧额4490.02224.50224.50224.50224.50224.50净值1122.515388.035163.534939.034714.534490.022机器设备原值5174.495174.49当期折旧额4139.59

32、275.97275.97275.97275.97275.97净值4898.524622.544346.574070.603794.633建筑物及设备原值10787.02当期折旧额8629.62500.47500.47500.47500.47500.47建筑物及设备净值2157.4010286.559786.089285.618785.148284.674无形资产原值1121.691121.69当期摊销额1121.6928.0428.0428.0428.0428.04净值1093.651065.611037.561009.52981.485合计：折旧及摊销9751.31528.51528.515

33、28.51528.51528.51总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元13681.138208.6810260.8513681.1313681.1313681.132外购燃料动力费万元1085.08651.05813.811085.081085.081085.083工资及福利费万元2022.082022.082022.082022.082022.082022.084修理费万元60.0636.0445.0560.0660.0660.065其它成本费用万元4354.452612.673265.844354.454354.454354.455.1

34、其他制造费用万元1794.271076.561345.701794.271794.271794.275.2其他管理费用万元776.94466.16582.71776.94776.94776.945.3其他销售费用万元2348.921409.351761.692348.922348.922348.926经营成本万元21202.8012721.6815902.1021202.8021202.8021202.807折旧费万元500.47500.47500.47500.47500.47500.478摊销费万元28.0428.0428.0428.0428.0428.049利息支出万元-10总成本费用万元21731.3114059.0216936.1321731.3121731.3121731.3110.1可变成本万元19180.7211508.4314385.5419180.7219180.7219180.7210.2固定成本万元2550.592550.592550.592550.592550.592550.5911盈亏平衡点49.70%49.70%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2