常州手套项目财务分析报告

1、一、项目发展背景上世纪80年代，我国是世界上最大的医用乳胶手套生产国和出口国，形成了以进口天然橡胶、出口成品手套为主的医用乳胶手套产业链。当时有海关医用乳胶手套进出口记录的公司在100家左右，出口量能满足全球20%的市场需求。但是近年来，由于原材料来源限制、生产技术落后和劳动力成本上涨等因素影响，导致全球医用乳胶手套生产中心的头把交椅从我国逐渐转移到东南亚一带。目前，全球医用乳胶手套前三大出口国家依次是马来西亚、泰国、中国。3个国家的共同特点是能够提供天然橡胶，并且有一定经济、科技和制造水平。其中，马来西亚得益于是天然橡胶重要产地以及脱植物蛋白技术的推广应用，形成了年产400多亿双医用乳胶手套

2、的能力，跃升为全球最大的医用乳胶手套生产国和出口国。2014年，马来西亚外科用手套和检查用手套的出口额分别为3.87亿美元和2.88亿美元。其中，外科用手套出口额同比增长4.03%，占全球外科用手套出口市场的27.93%；检查用手套的出口额同比下降3.05%，占全球检查用手套出口市场的55.75%。2010起，泰国医用乳胶手套产业出现跳跃式发展，超越我国成为第二大外科用手套出口国。2014年，该国外科用手套出口总额为2.40亿美元，同比增长19.08%，占全球外科用手套出口市场的17.33%；检查用手套出口额为3.10亿美元，同比增长6.89%，占比为5.99%。在我国外科用手套主要出口地区中

3、，排在首位的是北美洲，2014年的相关出口额为1.15亿美元，同比增长8.67%，占比略有上升；其次是欧洲，相关出口额为4250.9万美元，同比增长16.04%，占比升至18.31%；第三是拉丁美洲，相关出口额为3357.01万美元，同比降低24.55%，占比为14.46%。从国别市场看，美国、意大利、加拿大、委内瑞拉、阿根廷是我国外科用手套出口前5大市场。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资6519.04(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金886.32万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资7405.36万元，其中：固定资产投资

4、6519.04万元，占项目总投资的88.03%；流动资金886.32万元，占项目总投资的11.97%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资1673.12万元，占项目总投资的22.59%；设备购置费1904.39万元，占项目总投资的25.72%；其它投资2941.53万元，占项目总投资的39.72%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=6519.04+886.32=7405.36（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入4232.80万元，总成本3640.85

5、万元，利润总额-2742.76万元，净利润-2057.07万元，增值税145.65万元，税金及附加104.69万元，所得税-685.69万元；第二年负荷80.00%,计划收入6156.80万元，总成本4827.13万元，利润总额-3332.84万元，净利润-2499.63万元，增值税211.85万元，税金及附加112.64万元，所得税-833.21万元；第三年生产负荷100%，计划收入7696.00万元，总成本5776.16万元，利润总额1919.84万元，净利润1439.88万元，增值税264.81万元，税金及附加118.99万元，所得税479.96万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑

6、通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入7696.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=264.81万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用5776.16万元，其中：可变成本4745.13万元，固定成本1031.03万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加118.99万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1919.84（万元）。企

7、业所得税=应纳税所得额税率=1919.8425.00%=479.96（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1919.84（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1919.8425.00%=479.96（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1919.84万元，缴纳企业所得税479.96万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=1919.84-479.96=1439.88（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率

8、=25.93%。（2）达产年投资利税率=31.11%。（3）达产年投资回报率=19.44%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入7696.00万元，总成本费用5776.16万元，税金及附加118.99万元，利润总额1919.84万元，企业所得税479.96万元，税后净利润1439.88万元，年纳税总额863.76万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.64年。本期工程项目全部投资回收期6.64年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率25.93%，投资利税率31.11%，

9、全部投资回报率19.44%，全部投资回收期6.64年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。建议项目承办单位在项目建设中有关论证、设计、施工要紧密配合，对于建设过程中出现的问题应用科学的方法进行分析解决；在设计和施工中，要积极吸取国内外的相关建设经验，采用合理、可行、有效的技术手段，确保工程万无一失。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析一次性健康防护手套按照

10、材质不同可分为丁腈手套、PVC手套、乳胶手套和PE手套，根据品质等级和用途可分为医疗级和非医疗级，医疗级手套是指需要满足目标国家医疗市场质量认证体系或准入标准的产品，主要用于医疗手术、医疗检查、医疗护理等领域。一次性健康防护手套，尤其是医疗级产品，其质量和性能的好坏直接影响医院、养老院、护理所等机构的感染率水平，感染率作为医疗质量好坏的重要衡量指标，目前也是各类医疗机构等级评定的重要标准之一，因此无论是医院还是患者都对质量、安全性更高的一次性医疗级手套具有强烈的需求。PVC手套在上世纪50年代末由OakTechnicalLLC公司发明。我国企业于20世纪90年代开始引入PVC手套生产技术，经过

11、多年的发展，我国企业生产PVC手套的技术已经十分成熟，全球PVC手套的生产企业绝大部分集中在中国。丁腈手套产品属于健康防护手套中的高端产品，主要用于对防护性、防尘量、抗化学性、耐油性与机械防护性等要求较高的行业。目前引入丁腈手套生产线的企业已经在PVC手套生产行业积累了多年的生产经验和客户资源。另外，引入的先进生产设备和国内的工业配套也使国内丁腈手套行业发展迅速，国内厂商生产的丁腈手套的品质和价格已逐渐被客户接受。目前一次性健康防护手套的消费主要集中在美国、欧洲、日本等发达国家和地区，欧洲地区的一次性健康手套的消耗量仅次于美国，日本相关的法律法规约束了某些特定行业必须使用一次性健康防护手套，日

12、本地区对一次性健康防护手套的需求量也较大，我国是一次性健康防护手套的主要生产国和出口国，近年来行业已取得长足进步，一次性健康防护手套出口数量持续增加。根据国务院办公厅印发的全国医疗卫生服务体系规划纲要（2015-2020年），将构建与国民经济和社会发展水平相适应、与居民健康需求相匹配、体系完整、分工明确、功能互补、密切协作的整合型医疗卫生服务体系，随着国民对卫生健康问题的持续重视、基层卫生医疗体系的逐步规范和完善以及相关政策的不断引导，国内一次性健康防护手套行业的发展空间也将越来越大。随着丁腈手套配方和工艺的改进，丁腈手套与PVC手套之间的销售差价正在逐步收窄，丁腈手套的比较优势越来越明显，丁

13、腈手套的市场需求占一次性健康防护手套需求总量的比例呈现逐步上升的趋势。八、行业发展趋势乳胶手套是手套中的一种，它不同于一般的手套，由乳胶加工而成。可以作为家庭、工业、医疗、美容等行业使用，是必备的手部防护用品。采用天然乳胶，配以其他的精细助剂加工而成的乳胶手套，产品经过特殊表面处理，穿戴舒适，在工农业生产、医疗、日常生活中都有着广泛的应用。乳胶手套适合于汽车制造业，电池制造业；玻璃钢行业，飞机装配；航天航空领域；环境清洁与清理。乳胶手套具有耐磨性、耐穿刺；抗酸碱、油脂、燃油及多种溶剂等；有着广泛的抗化性能，防油效果良好；通过FDA认证。乳胶手套特性有独特的指尖纹理设计，大大增强抓握力，有效防止

14、打滑；无掌纹专利设计，侵胶均匀，增强防护性；独有的手部设计，棉质衬里，提高舒适感。近几年，我国乳制品行业供需基本平衡，国内乳胶原材料需求从国外进口，国内乳胶制品企业技术不断提高，部分产品大量出口到国外市场，国内产量基本满足国内市场需求。另外，随着国民经济收入的增长，人们医疗生活水平的提升，乳胶制检查用手套和乳胶制外科用手套的消费量较大，带动了乳胶医用手套行业市场规模的扩大。因此在宏观经济常态、政策调整、新技术不断出现、天然乳胶过敏以及橡胶涨价等因素的影响下，未来我国乳胶医用手套行业的技术将出现合成乳胶取代天然乳胶、手套薄膜化等方向发展。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季

15、度第四季度合计1营业收入1442.031922.711785.371716.706866.812主营业务收入1297.901730.541606.931545.126180.492.1医用手套(A)428.31571.08530.29509.892039.562.2医用手套(B)298.52398.02369.59355.381421.512.3医用手套(C)220.64294.19273.18262.671050.682.4医用手套(D)155.75207.66192.83185.41741.662.5医用手套(E)103.83138.44128.55123.61494.442.6医用手套(

16、F)64.9086.5380.3577.26309.022.7医用手套(.)25.9634.6132.1430.90123.613其他业务收入144.13192.17178.44171.58686.32上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元6866.81完成主营业务收入万元6180.49主营业务收入占比90.01%营业收入增长率（同比）28.26%营业收入增长量（同比）万元1513.05利润总额万元1761.87利润总额增长率20.25%利润总额增长量万元296.66净利润万元1321.40净利润增长率22.81%净利润增长量万元245.44投资利润率28.52%投资回报率21.39%

17、财务内部收益率28.61%企业总资产万元16436.36流动资产总额占比万元36.41%流动资产总额万元5984.44资产负债率40.44%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米21804.2332.69亩1.1容积率1.081.2建筑系数70.14%1.3投资强度万元/亩199.421.4基底面积平方米15293.491.5总建筑面积平方米23548.571.6绿化面积平方米1799.51绿化率7.64%2总投资万元7405.362.1固定资产投资万元6519.042.1.1土建工程投资万元1673.122.1.1.1土建工程投资占比万元22.59%2.1.2设备投资万元19

18、04.392.1.2.1设备投资占比25.72%2.1.3其它投资万元2941.532.1.3.1其它投资占比39.72%2.1.4固定资产投资占比88.03%2.2流动资金万元886.322.2.1流动资金占比11.97%3收入万元7696.004总成本万元5776.165利润总额万元1919.846净利润万元1439.887所得税万元1.088增值税万元264.819税金及附加万元118.9910纳税总额万元863.7611利税总额万元2303.6412投资利润率25.93%13投资利税率31.11%14投资回报率19.44%15回收期年6.6416设备数量台（套）11417年用电量千瓦时

19、761585.7618年用水量立方米8041.7119总能耗吨标准煤94.2920节能率29.94%21节能量吨标准煤40.4122员工数量人149区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元157840.68同期产值万元139880.08同比增长12.84%从业企业数量家859规上企业家48从业人数人42950前十位企业产值万元65715.17去年同期59277.62万元。1、xxx有限公司（AAA）万元16100.222、xxx（集团）有限公司万元14457.343、xxx（集团）有限公司万元8542.974、xxx（集团）有限公司万元7228.675、xxx科技发展公司万元4600.0

20、66、xxx投资公司万元4271.497、xxx（集团）有限公司万元328.588、xxx（集团）有限公司万元2694.329、xxx科技发展公司万元2562.8910、xxx投资公司万元1971.46区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元66468.811.1同期增加值万元56002.031.2增长率18.69%2行业净利润万元18916.022.12016年净利润万元15865.152.2增长率19.23%3行业纳税总额万元30955.423.12016纳税总额万元26550.663.2增长率16.59%42017完成投资万元46653.664.12016行业投资万元1

21、0.25%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值185360.30210636.70239359.892利润总额54247.6761645.0870051.233净利润24028.1827304.7531028.124纳税总额14965.0617005.7519324.725工业增加值63818.5872521.1182410.356产业贡献率8.00%11.00%13.40%7企业数量103112581610土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程10812.5010812.5018463.76

22、18463.761443.031.1主要生产车间6487.506487.5011078.2611078.26894.681.2辅助生产车间3460.003460.005908.405908.40461.771.3其他生产车间865.00865.001070.901070.9086.582仓储工程2294.022294.023305.133305.13187.862.1成品贮存573.50573.50826.28826.2846.972.2原料仓储1192.891192.891718.671718.6797.692.3辅助材料仓库527.62527.62760.18760.1843.213供配电

23、工程122.35122.35122.35122.357.823.1供配电室122.35122.35122.35122.357.824给排水工程140.70140.70140.70140.707.004.1给排水140.70140.70140.70140.707.005服务性工程1452.881452.881452.881452.8882.585.1办公用房822.20822.20822.20822.2043.375.2生活服务630.68630.68630.68630.6839.946消防及环保工程409.87409.87409.87409.8726.216.1消防环保工程409.87409.

24、87409.87409.8726.217项目总图工程61.1761.1761.1761.17-131.137.1场地及道路硬化4235.30618.95618.957.2场区围墙618.954235.304235.307.3安全保卫室61.1761.1761.1761.178绿化工程1421.5649.75合计15293.4923548.5723548.571673.12节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤94.291.1年用电量千瓦时761585.761.2年用电量吨标准煤93.601.3年用水量立方米8041.711.4年用水量吨标准煤0.692年节能量吨标准煤40.413节

25、能率29.94%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元6178.211.1完成比例83.43%2完成固定资产投资万元4049.732.1完成比例65.55%3完成流动资金投资万元2128.483.1完成比例34.45%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1011.2人均年工资万元5.781.3年工资额万元532.532工程技术人员工资2.1平均人数人222.2人均年工资万元5.622.3年工资额万元121.293企业管理人员工资3.1平均人数人63.2人均年工资万元6.843.3年工资额万元45.104品质管理人员工资4.1平均人数人124.2人均年

26、工资万元5.864.3年工资额万元68.285其他人员工资5.1平均人数人85.2人均年工资万元6.175.3年工资额万元51.406职工工资总额万元818.60固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元1673.121904.39199.426519.041.1工程费用万元1673.121904.395094.041.1.1建筑工程费用万元1673.121673.1222.59%1.1.2设备购置及安装费万元1904.391904.3925.72%1.2工程建设其他费用万元2941.532941.5339.72%1.2.1无形资产万元1

27、757.561757.561.3预备费万元1183.971183.971.3.1基本预备费万元576.03576.031.3.2涨价预备费万元607.94607.942建设期利息万元3固定资产投资现值万元6519.046519.04流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元5094.042910.934427.635094.045094.045094.041.1应收账款万元1528.21840.521222.571528.211528.211528.211.2存货万元2292.321260.771833.852292.322292.322292.321

28、.2.1原辅材料万元687.70378.23550.16687.70687.70687.701.2.2燃料动力万元34.3818.9127.5134.3834.3834.381.2.3在产品万元1054.47579.96843.571054.471054.471054.471.2.4产成品万元515.77283.67412.62515.77515.77515.771.3现金万元1273.51700.431018.811273.511273.511273.512流动负债万元4207.722314.253366.184207.724207.724207.722.1应付账款万元4207.722314

29、.253366.184207.724207.724207.723流动资金万元886.32487.48709.06886.32886.32886.324铺底流动资金万元295.44162.49236.35295.44295.44295.44总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元7405.36113.60%113.60%100.00%2项目建设投资万元6519.04100.00%100.00%88.03%2.1工程费用万元3577.5154.88%54.88%48.31%2.1.1建筑工程费万元1673.1225.67%25.67%22.59%2.

30、1.2设备购置及安装费万元1904.3929.21%29.21%25.72%2.2工程建设其他费用万元1757.5626.96%26.96%23.73%2.2.1无形资产万元1757.5626.96%26.96%23.73%2.3预备费万元1183.9718.16%18.16%15.99%2.3.1基本预备费万元576.038.84%8.84%7.78%2.3.2涨价预备费万元607.949.33%9.33%8.21%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元6519.04100.00%100.00%88.03%5建设期间费用万元6流动资金万元886.3213.60%13.60%11.97%7铺底

31、流动资金万元295.444.53%4.53%3.99%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元4232.806156.807696.007696.007696.001.1万元4232.806156.807696.007696.007696.002现价增加值万元1354.501970.182462.722462.722462.723增值税万元145.65211.85264.81264.81264.813.1销项税额万元1231.361231.361231.361231.361231.363.2进项税额万元531.60773.24966.55966.

32、55966.554城市维护建设税万元10.2014.8318.5418.5418.545教育费附加万元4.376.367.947.947.946地方教育费附加万元2.914.245.305.305.309土地使用税万元87.2287.2287.2287.2287.2210税金及附加万元104.69112.64118.99118.99118.99折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值1673.121673.12当期折旧额1338.5066.9266.9266.9266.9266.92净值334.621606.201539.271472.351405.4

33、21338.502机器设备原值1904.391904.39当期折旧额1523.51101.57101.57101.57101.57101.57净值1802.821701.261599.691498.121396.553建筑物及设备原值3577.51当期折旧额2862.01168.49168.49168.49168.49168.49建筑物及设备净值715.503409.023240.533072.042903.552735.064无形资产原值1757.561757.56当期摊销额1757.5643.9443.9443.9443.9443.94净值1713.621669.681625.741581

34、.801537.875合计：折旧及摊销4619.57212.43212.43212.43212.43212.43总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元4010.042205.523208.034010.044010.044010.042外购燃料动力费万元320.91176.50256.73320.91320.91320.913工资及福利费万元818.60818.60818.60818.60818.60818.604修理费万元20.2211.1216.1820.2220.2220.225其它成本费用万元393.96216.68315.17393

35、.96393.96393.965.1其他制造费用万元147.8881.33118.30147.88147.88147.885.2其他管理费用万元65.3435.9452.2765.3465.3465.345.3其他销售费用万元253.67139.52202.94253.67253.67253.676经营成本万元5563.733060.054450.985563.735563.735563.737折旧费万元168.49168.49168.49168.49168.49168.498摊销费万元43.9443.9443.9443.9443.9443.949利息支出万元-10总成本费用万元5776.163640.854827.135776.165776.165776.1610.1可变成本万元4745.132609.823796.104745.134745.134745.1310.2固定成本万元1031.031031.031031.031031.031031.031031.0311盈亏平衡点54.37%54.37%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二