天津工业建设项目财务分析报告

1、一、项目发展背景我国机车车在近十年发展很快，国家也相继出台了一系列相关的政策，使企业得到了激励和发展。一种新的被大家所提及，叫做：尾气净化催化剂。尾气净化催化剂到底是啥?就是添加了铂、钯、铑等稀土元素，再加以其他助剂的一种化学催化剂，能让尾气中的有害通过化学反应转变成无害气体。尾气里的一氧化碳、碳氢化合物和氮氧化合物等有害气体，会在催化剂作用下，通过氧化和还原作用转变为无害的二氧化碳、水和氮气，使尾气得以净化。目前我国国产机动车尾气净化剂的产能在1500万升左右。目前应用于欧V标准的三元催化剂高性能CeZrOx和其他载体材料的可控规模化制备技术和市场主要被国外的少数几家大公司(庄信，巴斯夫、优

2、美客等)所垄断。我国的机动车尾气净化催化剂发展起步较晚，与国外三大公司在催化剂的寿命和稳定性上存在一定的技术差距，所以很难打入合资或外资品牌汽车市场。同时，机动车尾气净化催化剂行业行业准入门槛高，技术封锁、难度大，同时资金要求高，所以对于国内企业发展机动车尾气净化催化剂有一定的难度。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9145.34(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2166.11万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资11311.45万元，其中：固定资产投资9145.34万元，占项目总投资的80.85%；流动资金2166.11万

3、元，占项目总投资的19.15%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5178.93万元，占项目总投资的45.78%；设备购置费3404.62万元，占项目总投资的30.10%；其它投资561.79万元，占项目总投资的4.97%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9145.34+2166.11=11311.45（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷40.00%,计划收入6392.00万元，总成本6256.98万元，利润总额-983.91万元，净利润-737.93万元，增值税19

4、3.28万元，税金及附加169.83万元，所得税-245.98万元；第二年负荷70.00%,计划收入11186.00万元，总成本9366.92万元，利润总额-5.47万元，净利润-4.10万元，增值税338.23万元，税金及附加187.22万元，所得税-1.37万元；第三年生产负荷100%，计划收入15980.00万元，总成本12476.86万元，利润总额3503.14万元，净利润2627.36万元，增值税483.19万元，税金及附加204.62万元，所得税875.78万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达

5、产年预计每年可实现营业收入15980.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=483.19万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用12476.86万元，其中：可变成本10366.46万元，固定成本2110.40万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加204.62万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3503.14（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3503.1425.00%=875.78（万元）。

6、（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3503.14（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3503.1425.00%=875.78（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3503.14万元，缴纳企业所得税875.78万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3503.14-875.78=2627.36（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=30.97%。（2）达产年投资利税率=37.05%。（3）达产年投资回报率=

7、23.23%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15980.00万元，总成本费用12476.86万元，税金及附加204.62万元，利润总额3503.14万元，企业所得税875.78万元，税后净利润2627.36万元，年纳税总额1563.59万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.81年。本期工程项目全部投资回收期5.81年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率30.97%，投资利税率37.05%，全部投资回报率23.23%，全部投资回收期5.81年（含建设期），表明本

8、期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。在建设过程中，应注意环境的保护和资源的有效利用，做到环境保护和建设同时进行，尽量减少因施工对城镇居民生活造成影响。七、市场预测分析化工

9、催化剂作为化工行业重要的原材料，与化工行业相辅相成，共同发展。随着落后产能的淘汰，我国化工催化剂行业产能利用率逐渐提高。根据数据显示，2018年我国化工催化剂产能约为50.2万吨。但由于催化剂是重化工行业，因此随着2019年供给侧改革的深化，预计2019年产能增长率和2018年保持不变，产能接近51万吨。受日益严格的环保政策影响，加上供给侧改革，导致我国化工催化剂需求增长速度有所下降，产量增速整体上趋于下降。根据数据显示，2018年，我国化工催化剂产量为38.7万吨，同比增长3.9%；预计2019年我国化工催化剂的产量将达到40万吨左右，产能和产量的差距进一步缩小。我国化工催化剂消费量与化工产

10、品产量由直接关系。根据数据显示，2018年我国化工催化剂消费量约为40.6万吨，同比增长2.8%；预计2019年我国化工催化剂的消费量将达到41万吨以上。八、行业发展趋势根据统计，大约90%以上的工业过程都需要使用催化剂，比如，化工，石化，生化，环保等。催化剂作为工业生产中的不可缺少的化学原料，催化剂可以加速化学反应速率，因为它能够降低反应所需要的能量的同时提高反应效率。催化剂按来源来分，可分为生物催化剂和非生物催化剂。非生物催化剂目前大多数是工业催化剂，它们都是由人工合成的，是具有特定组成和结构的制品。工业催化剂按材质分，可分为金属催化剂、金属氧化物催化剂、硫化物催化剂、酸碱催化剂和络合催化

11、剂等；按使用领域来分，工业催化剂又可分为炼油催化剂、化工催化剂和环保催化剂等。催化剂也称触媒，是一类能改变化学反应速度而在反应中自身并不消耗的物质。对近几年来的数据进行分析发现，我国催化剂行业销售收入逐年上升。2011年我国催化剂行业销售收入为214.27亿元，到2017年增长至281.81亿元，年复合增速达5%。石油炼制除常减压、焦化等少数几个过程外，80%以上的过程为催化反应过程，催化剂技术成为实现原油高效转化和清洁利用的关键核心技术，是炼油技术进步最活跃的领域之一。炼油催化剂行业的发展与炼油行业紧密关联，是当代石油化工的一个重要分支和组成部分，也是石油化工向下游高附加值产品延伸并为国民经

12、济各部门服务的一个重要领域。随着全球范围内原油的重质化、劣质化、高质量轻质油品需求量的增加以及环保法规的实施，炼油催化剂在石油炼制过程中的地位越来越重要，并逐步贯穿于每一阶段。随着经济社会的快速发展，我国原油消费量呈长期快速增长趋势，年消费量从1965年的0.11亿吨增至2017年的6.06亿吨，年均复合增长率达到7.95%；进入21世纪以来，尽管需求增速有所下降，但仍保持在相对较高的水平，2016年石油消费量是2001年的2.53倍，年均复合增长率仍超过6.39%。国内炼油催化剂主要由中石油和中石化附属企业生产。我国炼油催化剂生产主要集中在四个厂家：兰州炼油化工催化剂厂、抚顺石油三厂催化剂厂

13、、齐鲁石化公司催化剂厂以及长炼催化剂厂。汽车尾气催化净化是指借助某些有效的技术措施，减少尾气中的有害物质或使尾气中的CO、HC、NOx等有害物质被氧化或还原，生成无毒的CO2、H2O和N2。根据环境保护部发布中国机动车环境管理年报(2017)：2016年,全国机动车排放污染物初步核算为4472.5万吨，比2015年削减1.3%。其中，一氧化碳（CO）3419.3万吨，碳氢化合物（HC）422.0万吨，氮氧化物（NOx）577.8万吨，颗粒物（PM）53.4万吨。国家政策鼓励，国V标准助推排放升级。2014年政府工作报告中，提高油品标准和质量成为其焦点内容，而2015年以来，在国内大气污染持续加

14、重影响下汽车排放问题持续发酵。受此影响，2016年1月18日环保部和工信部联合发布关于实施第五阶段机动车排放标准的公告提出根据油品升级进程，分区域实施机动车国五标准。目前，国V排放标准及车用汽柴油标准已从东部地区11个省市逐步渗透至全国。2017年1月1日起，我国全面供应符合国V标准的车用汽油、车用柴油，同时停止国内销售低于国V标准车用汽柴油；而2017年7月1日，我国所有制造、进口、销售和注册登记的重型柴油车，须符合国五标准要求。届时，在尾气排放高标准要求下，国内对汽车尾气催化剂也有望呈现巨大需求。九、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入2104.4

15、52805.942605.512505.3010021.212主营业务收入1814.852419.802246.962160.538642.142.1催化剂(A)598.90798.53741.50712.982851.912.2催化剂(B)417.42556.55516.80496.921987.692.3催化剂(C)308.52411.37381.98367.291469.162.4催化剂(D)217.78290.38269.63259.261037.062.5催化剂(E)145.19193.58179.76172.84691.372.6催化剂(F)90.74120.99112.35108

16、.03432.112.7催化剂(.)36.3048.4044.9443.21172.843其他业务收入289.60386.14358.56344.771379.07上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元10021.21完成主营业务收入万元8642.14主营业务收入占比86.24%营业收入增长率（同比）26.00%营业收入增长量（同比）万元2067.67利润总额万元2451.35利润总额增长率11.27%利润总额增长量万元248.35净利润万元1838.51净利润增长率17.13%净利润增长量万元268.94投资利润率34.07%投资回报率25.55%财务内部收益率26.89%企业总资产

17、万元20826.74流动资产总额占比万元35.59%流动资产总额万元7412.91资产负债率33.35%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米36658.3254.96亩1.1容积率1.691.2建筑系数70.00%1.3投资强度万元/亩166.401.4基底面积平方米25660.821.5总建筑面积平方米61952.561.6绿化面积平方米4135.14绿化率6.67%2总投资万元11311.452.1固定资产投资万元9145.342.1.1土建工程投资万元5178.932.1.1.1土建工程投资占比万元45.78%2.1.2设备投资万元3404.622.1.2.1设备投资占

18、比30.10%2.1.3其它投资万元561.792.1.3.1其它投资占比4.97%2.1.4固定资产投资占比80.85%2.2流动资金万元2166.112.2.1流动资金占比19.15%3收入万元15980.004总成本万元12476.865利润总额万元3503.146净利润万元2627.367所得税万元1.698增值税万元483.199税金及附加万元204.6210纳税总额万元1563.5911利税总额万元4190.9512投资利润率30.97%13投资利税率37.05%14投资回报率23.23%15回收期年5.8116设备数量台（套）12817年用电量千瓦时1296160.3818年用水

19、量立方米16517.3019总能耗吨标准煤160.7120节能率22.46%21节能量吨标准煤56.4722员工数量人304区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元122020.33同期产值万元110325.80同比增长10.60%从业企业数量家606规上企业家23从业人数人30300前十位企业产值万元53737.44去年同期47534.22万元。1、xxx实业发展公司（AAA）万元13165.672、xxx有限公司万元11822.243、xxx投资公司万元6985.874、xxx科技公司万元5911.125、xxx实业发展公司万元3761.626、xxx投资公司万元3492.937、x

20、xx投资公司万元268.698、xxx科技公司万元2203.249、xxx实业发展公司万元2095.7610、xxx投资公司万元1612.12区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元25690.941.1同期增加值万元22777.681.2增长率12.79%2行业净利润万元10359.122.12016年净利润万元9235.202.2增长率12.17%3行业纳税总额万元27232.833.12016纳税总额万元23631.403.2增长率15.24%42017完成投资万元33188.494.12016行业投资万元12.76%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2

21、019年2020年1产值142032.60161400.68183409.862利润总额48161.7454729.2562192.333净利润18562.7621094.0423970.504纳税总额9309.6210579.1112021.725工业增加值56053.8563697.5672383.596产业贡献率9.00%13.00%14.92%7企业数量7278871135土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程18142.2018142.2042224.5042224.503882.741.1主要生产车间10885.3210

22、885.3225334.7025334.702407.301.2辅助生产车间5805.505805.5013511.8413511.841242.481.3其他生产车间1451.381451.382449.022449.02232.962仓储工程3849.123849.1212823.2412823.24857.572.1成品贮存962.28962.283205.813205.81214.392.2原料仓储2001.542001.546668.086668.08445.942.3辅助材料仓库885.30885.302949.352949.35197.243供配电工程205.29205.2920

23、5.29205.2915.453.1供配电室205.29205.29205.29205.2915.454给排水工程236.08236.08236.08236.0813.814.1给排水236.08236.08236.08236.0813.815服务性工程2437.782437.782437.782437.78163.035.1办公用房1366.631366.631366.631366.6379.145.2生活服务1071.151071.151071.151071.1594.076消防及环保工程687.71687.71687.71687.7151.746.1消防环保工程687.71687.716

24、87.71687.7151.747项目总图工程102.64102.64102.64102.64105.757.1场地及道路硬化6559.831499.681499.687.2场区围墙1499.686559.836559.837.3安全保卫室102.64102.64102.64102.648绿化工程2538.1788.84合计25660.8261952.5661952.565178.93节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤160.711.1年用电量千瓦时1296160.381.2年用电量吨标准煤159.301.3年用水量立方米16517.301.4年用水量吨标准煤1.412年节能量

25、吨标准煤56.473节能率22.46%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元7195.711.1完成比例63.61%2完成固定资产投资万元5739.582.1完成比例79.76%3完成流动资金投资万元1456.133.1完成比例20.24%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2071.2人均年工资万元5.231.3年工资额万元1089.482工程技术人员工资2.1平均人数人462.2人均年工资万元6.682.3年工资额万元299.673企业管理人员工资3.1平均人数人123.2人均年工资万元6.113.3年工资额万元74.534品质管理人员工资4.1

26、平均人数人244.2人均年工资万元5.174.3年工资额万元141.125其他人员工资5.1平均人数人155.2人均年工资万元5.565.3年工资额万元108.986职工工资总额万元1713.78固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5178.933404.62166.409145.341.1工程费用万元5178.933404.6212700.261.1.1建筑工程费用万元5178.935178.9345.78%1.1.2设备购置及安装费万元3404.623404.6230.10%1.2工程建设其他费用万元561.79561.794.

27、97%1.2.1无形资产万元315.32315.321.3预备费万元246.47246.471.3.1基本预备费万元127.63127.631.3.2涨价预备费万元118.84118.842建设期利息万元3固定资产投资现值万元9145.349145.34流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元12700.264645.047609.3412700.2612700.2612700.261.1应收账款万元3810.081524.032667.053810.083810.083810.081.2存货万元5715.122286.054000.585715.1

28、25715.125715.121.2.1原辅材料万元1714.54685.811200.181714.541714.541714.541.2.2燃料动力万元85.7334.2960.0185.7385.7385.731.2.3在产品万元2628.961051.581840.272628.962628.962628.961.2.4产成品万元1285.90514.36900.131285.901285.901285.901.3现金万元3175.071270.032222.553175.073175.073175.072流动负债万元10534.154213.667373.9010534.151053

29、4.1510534.152.1应付账款万元10534.154213.667373.9010534.1510534.1510534.153流动资金万元2166.11866.441516.282166.112166.112166.114铺底流动资金万元722.03288.81505.43722.03722.03722.03总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元11311.45123.69%123.69%100.00%2项目建设投资万元9145.34100.00%100.00%80.85%2.1工程费用万元8583.5593.86%93.86%75.

30、88%2.1.1建筑工程费万元5178.9356.63%56.63%45.78%2.1.2设备购置及安装费万元3404.6237.23%37.23%30.10%2.2工程建设其他费用万元315.323.45%3.45%2.79%2.2.1无形资产万元315.323.45%3.45%2.79%2.3预备费万元246.472.70%2.70%2.18%2.3.1基本预备费万元127.631.40%1.40%1.13%2.3.2涨价预备费万元118.841.30%1.30%1.05%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9145.34100.00%100.00%80.85%5建设期间费用万元6流动资

31、金万元2166.1123.69%23.69%19.15%7铺底流动资金万元722.047.90%7.90%6.38%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6392.0011186.0015980.0015980.0015980.001.1万元6392.0011186.0015980.0015980.0015980.002现价增加值万元2045.443579.525113.605113.605113.603增值税万元193.28338.23483.19483.19483.193.1销项税额万元2556.802556.802556.802556.8

32、02556.803.2进项税额万元829.441451.532073.612073.612073.614城市维护建设税万元13.5323.6833.8233.8233.825教育费附加万元5.8010.1514.5014.5014.506地方教育费附加万元3.876.769.669.669.669土地使用税万元146.63146.63146.63146.63146.6310税金及附加万元169.83187.22204.62204.62204.62折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值5178.935178.93当期折旧额4143.14207.1620

33、7.16207.16207.16207.16净值1035.794971.774764.624557.464350.304143.142机器设备原值3404.623404.62当期折旧额2723.70181.58181.58181.58181.58181.58净值3223.043041.462859.882678.302496.723建筑物及设备原值8583.55当期折旧额6866.84388.74388.74388.74388.74388.74建筑物及设备净值1716.718194.817806.077417.337028.596639.854无形资产原值315.32315.32当期摊销额31

34、5.327.887.887.887.887.88净值307.44299.55291.67283.79275.905合计：折旧及摊销7182.16396.62396.62396.62396.62396.62总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7909.413163.765536.597909.417909.417909.412外购燃料动力费万元724.16289.66506.91724.16724.16724.163工资及福利费万元1713.781713.781713.781713.781713.781713.784修理费万元46.6518.

35、6632.6546.6546.6546.655其它成本费用万元1686.24674.501180.371686.241686.241686.245.1其他制造费用万元503.45201.38352.41503.45503.45503.455.2其他管理费用万元360.45144.18252.31360.45360.45360.455.3其他销售费用万元840.94336.38588.66840.94840.94840.946经营成本万元12080.244832.108456.1712080.2412080.2412080.247折旧费万元388.74388.74388.74388.74388.74388.748摊销费万元7.887.887.887.887.887.889利息支出万元-10总成本费用万元12476.866256.989366.9212476.8612476.8612476.8610.1可变成本万元10366.464146.587256.5210366.4610366.4610366.4610.2固定成本万元2110.402110.402110.402110.402110.4021