青岛海尔股票投资分析 PPT课件

1 2 3 小组成员 TEXT02 TEXT03 TEXT04 TEXT05 TEXT06 TEXT07 选择行业 家用电器企业 青岛海尔 4 世界最远的距离不是树与树的距离而是同根生长的树枝却无法在风中相依世界上最远的距离不是树枝无法相依而是相互了望的星星却没有交汇的轨迹世界上最远的距离不是星星之间的轨迹而是纵然轨迹交汇却在转瞬间无处寻觅世界上最远的距离不是瞬间无处寻觅而是尚未相遇便注定无法相聚世界上最远的距离是鱼与飞鸟的距离一个在天一个却深潜水底 点击添加文本 宏观经济分析 国内 2013年上半年 国家宏上观经济平稳发展 节能补贴政策 保证了家电行业的平稳发展 家电行业在2013年上半年累计零售额总规模达5936亿元 较去年同期相比增长了20 1 2013年下半年 国家宏观经济环境开始疲软 以及 节能补贴 的结束 家电市场出现了明显的震荡 市场陷入迟疑 徘徊期 但下半年随着春节的到来白色家电国内销售稳步增长 以及银行出现的 钱荒 导致中小家电制造型企业融资环境进一步恶化 但下半年随着春节的到来白色家电国内销售稳步增长 5 国外 上半年欧美市场经济的萧条 让家电行业在出口方面遭受损失 彩电冰箱同比下跌8 下半年随着欧美市场的逐步复苏 彩电出口逐步增长 TEXT01 TEXT02 TEXT03 TEXT04 TEXT05 TEXT06 TEXT07 6 世界上最远的距离不是生与死的距离而是我站在你面前你不知道我爱你世界上最远的距离不是我站在你面前你不知道我爱你而是爱到痴迷却不能说我爱你世界上最远的距离不是我不能说我爱你而是想你痛彻心脾却只能深埋心底 点击更换文本 国内 经历了2012年度的深度调整后 空调行业在2013年度出现一定的反弹态势 2013年 国家节能产品惠民补贴政策和变频调新国家标准是影响市场的两大因素 企业人称 节能产品惠民补贴政策不仅引导产业转型升级 且持续影响着产品发展方向 而变频空调新国标对后市产品结构的更大 2014年市场效应逐步显著 目前 空调行业已经进入盘整期 国内消费市场已达到较大的规模基数 市场增速进一步放缓 原材料长期处于价格低位 整体行业入成本下行与技术转型上行阶段 7 世界上最远的距离不是生与死的距离而是我站在你面前你不知道我爱你世界上最远的距离不是我站在你面前你不知道我爱你而是爱到痴迷却不能说我爱你世界上最远的距离不是我不能说我爱你而是想你痛彻心脾却只能深埋心底 点击更换文本 国外 欧盟将从2014年7月1日起提高冰箱准入门槛 届时只有能效标准符合A 级及以上的产品才能进入欧盟市场 欧盟地区不断修订能源消耗的相关标准 加大冰箱的生产成本 对家电行业行业来说无疑是一个挑战 冰箱的出口也可能会锐减 但有利于家电行业对于冰箱制造的升级有利于将来的发展 8 世界上最远的距离不是生与死的距离而是我站在你面前你不知道我爱你世界上最远的距离不是我站在你面前你不知道我爱你而是爱到痴迷却不能说我爱你世界上最远的距离不是我不能说我爱你而是想你痛彻心脾却只能深埋心底 点击更换文本 公司简介 公司1984年创立于青岛 坚持以用户需求为中心的创新体系驱动企业持续健康发展 成为全球最大的家用电器制造商之一 2012年 海尔集团全球营业额1631亿元 在全球17个国家拥有8万多名员工 海尔的用户遍布世界100多个国家和地区 在白色家电领域 海尔是世界白色家电第一品牌 已连续四年蝉联全球销量最大的家用电器品牌 9 世界上最远的距离不是生与死的距离而是我站在你面前你不知道我爱你世界上最远的距离不是我站在你面前你不知道我爱你而是爱到痴迷却不能说我爱你世界上最远的距离不是我不能说我爱你而是想你痛彻心脾却只能深埋心底 点击更换文本 全球管理咨询公司波士顿公布的 2012年度全球最具创新力企业50强 榜单中 海尔排名第八位 截止2012年 累计申报13952项技术专利 获授权专利8987项 海尔共组织研究 提报了84项国际标准提案 其中28项已经发布实施 是中国申请专利和提报国际标准最多的家电企业 10 1 3财务报表 11 1 3财务报表 12 发行上市 13 TEXT01 TEXT02 TEXT03 TEXT04 TEXT05 TEXT06 TEXT07 青岛海尔的营业总收入 总资产 每股收益在行业中排名第3 净资产收益率在行业中排名第2 处于行业领先地位 14 青岛海尔在冰箱销售上 销售毛利率更是总资产 总股本 每股收益皆处于行业第一 15 TEXT01 TEXT02 TEXT03 TEXT04 TEXT05 TEXT06 TEXT07 财务分析 变现能力 青岛海尔流动比率 和速动比率2011到2013年保持平稳 速动比率十分接近理想值1 流动比率也在1以上 理想值为2 同行业排名23 45 变现能力高于同行业水平 公司变现能力较强 16 公司的存货周转率和 银收账款周转率均高于行业平均水平 行业排名4 45 处于行业领先地位 营运能力强 17 青岛海尔的净资产收率高于同行业的平均水平一大截 行业排名2 45 可见青岛海尔的盈利能力还是很强的 且从图上可看出盈利能力也在平稳的增长 18 青岛海尔的资产负载率略高于行业平均水平 资产负债率越低越好 青岛海的长期偿债能力较弱 19 市盈率是越高越好的 但越高的市盈率就意味着越高的风险 青岛海尔公司的市盈率 较低但依然具备投资价值 20 优势海尔在中国市场位居行业前列 世界市场占有率居行业前茅 在国际市场彰显出发展实力 目前 海尔累计申请专利6189项 拥有软件著作权589项 海尔还主持或参与了近百项国家标准的制修订工作 其中 海尔热水器防电墙技术 海尔洗衣机双动力技术还被纳入IEC国际标准提案 这证明海尔的创新能力已达世界级水平 21 优势海尔在中国市场位居行业前列 世界市场占有率居行业前茅 在国际市场彰显出发展实力 目前 海尔累计申请专利6189项 拥有软件著作权589项 海尔还主持或参与了近百项国家标准的制修订工作 其中 海尔热水器防电墙技术 海尔洗衣机双动力技术还被纳入IEC国际标准提案 这证明海尔的创新能力已达世界级水平 22 劣势传播和公关技巧方面十分欠缺 这将使中国未来的收购企业十分困难 1 聘任机制只注重对技术 知识的考察忽略了对个人能力的考察 2 外部的信息化 与国内供应商 分销商的电子数据交换 一直处于两难境地 采购和分销成本的降低仍然难以彻底实现 3 海尔的供应商与分销商的信息化水平不能跟上他自己 最终是孤掌难鸣的 23 威胁1 国外家电厂商在进入我国市场的同时 带来了相应的成熟的物流的支持 海尔刚刚进入这一领域面临的压力巨大 2 家电行业的竞争竞争 降低能够降低的成本是必然趋势 其他企业多元化后 影响海尔在家电领域的投入 3 同样的家电行业 使用的是物流外包的战略 前期可能给海尔带来一定的威胁性 24 青岛海尔新产品的超前技术应用推出 U home 平台 打造物联网时代的智慧生活解决方案引入KKR 利于公司全球化方向的发展 25 PPT模板下载 TEXT01 TEXT02 TEXT03 TEXT04 TEXT05 TEXT06 TEXT07 我们预测公司13 14和15年EPS分别 1 53元 1 82元和2 06元 当前股价对应动态PE为10倍 9倍和8倍 估值水平偏低 给予 推荐 投资评级 风险提示 原材料价格上涨等 26 TEXT01 TEXT02 TEXT03 TEXT04 TEXT05 TEXT06 TEXT07 27 TEXT01 TEXT02 TEXT03 TEXT04 TEXT05 TEXT06