现货原油投资学习材料

北京联合融丰石油化工北油所BZ806 现货原油投资学习课件 目录 1 关于联合融丰2 北油交易所介绍3 为什么要投资石油4 市场历史5 影响原油期货的因素6 技术面学习7 原油历史8 国际原油9 结束语 关于融丰 公司依托北京石油交易所油品及化学制品交易平台 完善的客户资金第三方银行存管 国际价格接轨和全天22小时T 0双向交易等优势 是目前最具优势的油品交易和化学制品等经纪服务公司 北京融丰秉承 诚信立本 忠诚专业 感恩回馈 并行共捷 的经营理念 致力于打造成为投资者第一的油品化工咨询服务机构 在技术方面 公司拥有专业IT行业精英 先进的技术知识水平可以向客户提供全面的企业信息化解决方案 为企业高效运转提供保障 在信息化方面 公司具备可容纳千人呼叫中心和CRM客户管理系统 并独创了互动平台 提供最快的全球资讯让客户享受到最及时 最贴切的服务 有效的提高客户的投资准确率 在创新方面 公司是所有会员单位中首家投入巨资开发拥有自己特色指标的咨询资讯分析软件 每月向客户提供交易情况分析报告 人才方面 公司汇集了具有多年外汇经验和股票经验的一流分析师队伍 使公司的软实力处于国内领先地位 在管理方面 公司拥有多年证券 外汇行业经验以及油品化工制品操盘经验 具有多年管理咨询行业经验及金融行业教育培训经验 将先进的投资理念和现代企业治理思路分别传递给广大的投资者和金融行业 进而提高投资技巧和普及金融知识 公司秉承 金融产业报国 让中国的金融企业更受世人瞩目 的企业使命 通过强大的经济实力 资深的团队管理 专业化的管理系统 标准化的服务体系 有效把握和传递国际 国内新的行情资讯 专注于打造最专业 最可靠 最具影响力的油品投资平台 为投资者提供国内一流的油品以及化工化学制品购 销 投资 咨询等服务 为客户创造价值 为合作伙伴提供事业成功的基石 为员工提供事业成功阶梯 共同成长 共同发展 实现真正的互惠共赢 融 煦致远 丰 功硕德 北京石油交易所成品油报价交易介绍 北京石油交易所 以下简称 北油所 作为全市要素市场建设的重点项目 2010年北京市政府成功引入中国石油 中国海油 中国中化三大石油央企与国资委北京国资公司 完成股权重组工作 形成了市属国企与在京央企资源整合 优势互补 合作共建的良好局面 自股权重组以来 会员招商入驻 市场渠道建设 交易品种开发 交易模式创新 制度体系建设等工作进展顺利 2014年全年实现交易额4647 12亿元 逐步确立了平台在全国大宗商品交易市场中的主导地位 北油所于2007年12月28日正式成立 于2010年11月2日完成股权重组 现有股东单位六家 注册资本金2亿元 北油所介绍 北油是国内唯一一家具有金融办商务部包括北京市委审批的正规的交易所也是国内唯一一家交易所 为什么要做石油 石油的重要性 人们通常所说的能源危机 实际上就是指石油能源危机 具体来说就是燃料油品危机 车辆 轮船 飞机没有油 导致交通瘫痪 锅炉 加热炉没有油 导致工厂停工 燃料油品对多数人来讲是须臾不可缺少的 石油不仅是一种人们日常生活中普通的商品 而且是一种极其重要的战略资源 因此 石油的安全供应不仅关系到人们的正常生活 也关系到一个国家的经济发展和社会稳定 通常 石油的安全供应也总是与国际政治斗争 全球战略利益争夺 甚至社会意识形态 人权 民族宗教冲突和矛盾交织在一起 工业用油 油 生活用油 油 影响石油价格的主要因素 1 WTI 布伦特 IEA库存2 供需关系3 美元走势4 地缘政治 产品特点 1 24小时的交易时间 2 国际同步报价3 保证金杠杆交易4 现货挂牌交易机制5 客户资金由第三方银行存管6 T 0双向交易 可即时买卖 可以做多做空 石油保证金交易投资特点 特点一 利用杠杆原理 低投入 高回报 资金利用率高通过控制仓位达到杠杆放大效应 以小博大 特点二 双向交易 投资灵活 双向交易就是指投资人即可买石油上涨 也可买石油下跌 这样无论油价如何走势 投资人始终有获利的机会 特点三 T 0交易 及时操作 扭亏为盈 一旦发现判断失误 立刻平仓出局并反向操作 挽回损失 特点四 交易服务时间长 原油交易时间为全天24小时 全球市场轮动交易 适合上班族利用业余时间进行投资理财 特点五 全球市场 交易活跃无庄家操控 石油交易全球每天交易总额上百亿美元甚至是上千亿美元 无人能够轻易操纵 完全受供求关系影响 市场走势适合技术分析 华盛顿05 00 13 00 悉尼7 30 14 30 东京8 30 14 30 香港9 00 17 00 苏黎世15 00 23 00 伦敦15 30 23 30 夏令时 16 30 00 30 冬令时 纽约20 30 03 00 夏令时 21 30 04 00 冬令时 结算时间夏令时5 15 7 00冬令时6 00 8 00 美国 海湾 东海岸 西北欧 ARA地区 地中海亚太 新加坡 欧洲市场的原油定价是以洲际交易所ICE的BWAVE指数 BrentWeightedAverage 以及PLATTSDTDBRENT为基准 亚洲市场虽然以普氏阿曼 迪拜均价作为定价基准 但阿曼 迪拜均价的评估很大程度上依赖Brent期货产生北美市场的原油定价虽然从WTI原油期货转向ASCI指数 但ASCI指数的评估也离不开WTI原油期货 石油在哪里交易 世界石油贸易走向 原油贸易流向 贸易流向图 全球宏观经济政策因素气候 季节因素石油产量 需求关系相关产品市场的影响OPEC产量政策库存 API DOE报告 运费市场炼厂效益自然灾害 飓风 地震美元汇率 股市 债市等 影响石油市场的因素 产业集团通过套期保值全面进入期货市场 材料采购需要期货锁定成本 库存管理需要期货稳定权益 资产管理需要期货保值增值 金融机构通过合作 自营参与期货市场 市场竞争迫切需要拓宽合作空间 客户群体迫切需要提供增值服务 自有资产迫切需要实现保值增值 国际机构通过特许经营直接进入期货市场 客户群体需求驱动 跨市套利需求带动 自营业务需求推动 巨额资金将逐步进入期货市场 相应涉及规模庞大的实物 金融现货市场 风险管理需求出现巨大商机 全球现货市场发展新领域 影响原油期货的因素 影响原油期货的因素主要为 供给因素和 需求因素以及对油价 短期因素 一 影响原油期货的供给因素影响原油期货的供给因素主要包括世界石油储量 石油供给结构以及石油生产成本 美欧跨国石油公司在世纪之交通过资本运作发起的新一轮兼并联合使得世界石化产业的集中度越来越高 随着石化巨头对全球石油资源 技术和市场的控制力的进一步增强 世界石化产业的发展和竞争以及石油价格的波动带来了深刻影响 此外 石油生产成本也将对石油供给产生影响 石油作为一种不可再生能源 其生产成本会影响生产者跨时期的产量配置决策 进而影响到市场供给量 间接地引起石油价格波动 世界石油价格的下限一般主要由高成本地区的石油生产决定 而低成本地区的石油决定了价格的波动幅度 世界石油市场的供给特点也对石油供给具有重大影响 目前世界石油市场的供给方主要包括石油输出国组织 opec 和非opec国家 opec拥有世界上绝大部份探明石油储量 其产量和价格政策对世界石油供给和价格具有重大影响 而非opec国家主要是作为价格接受者存在 根据价格调整产量 但2002年以来 受强劲的世界石油需求和高油价刺激 opec产量激增 原油剩余产能从2002年的560万桶 日急剧下降到2006年的140万桶 日左右 产能利用率高于90 通过增加产量平抑油价的能力减弱 迫使市场参与者通过构建商业库存作为应对风险的缓冲 而库存需求反过来又刺激油价上行 石油产量必须以石油储量为基础 过去的几十年中 世界石油资源探明的储量一直在持续增加 2005年底世界石油资源探明可采储量约为12007亿桶 20年间增加了4303亿桶 增长了55 8 虽然产量的增长速度大于已探明储量的增长速度 但2005年底全球石油储量与产量之间的比例为40 6年 可以预见 至少在未来10年不会出现全球范围内的石油供给短缺现象 但是 由于石油资源的不可再生性 国际能源机构 iea 预测世界石油产量将在2015年以前达到顶峰 全球石油供给逐步进入滑坡阶段 二 影响原油现货的需求因素世界上 替代能源的成本将决定石油价格的上限 当石油价格高于替代能源成本时 消费者将倾向于使用替代能源 而节能将使世界石油市场的供需矛盾趋于缓和 目前各国都在大力发展可再生能源和节能技术 这势必将对石油价格的长期走势产生影响 石油需求主要由世界经济发展水平及经济结构变化 替代能源的发展和节能技术的应用决定 全球石油消费与全球经济增长速度明显正相关 全球经济增长或超预期增长都会牵动国际原油市场价格出现上涨 以中国 印度为代表的发展中国家经济强劲增长也使得对原油的需求急剧增加 导致世界原油价格震荡走高 其中中国对石油的需求带动了全球石油消费增长的1 3 而反过来 异常高的油价势必会阻碍世界经济的发展 全球经济增长速度放缓又会影响石油需求的增加 三 影响原油现货的短期因素短期影响因素是通过对供求关系造成冲击或短期内改变人们对供求关系的预期而对石油价格发挥作用的 1 国际资本市场资金的短期流向20世纪90年代以来 国际石油市场的特征是期货市场的影响显著增强 目前已经形成了由期货市场向现货市场传导的价格形成机制 尽管国际原油市场的投机活动不是油价上涨的诱发因素 但由于全球金融市场投资机会缺乏 大量资金进入国际商品市场 尤其是原油市场 不可避免地推高了国际油价 并使其严重偏离基本面 2 汇率变动相关研究表明 石油价格变动和美元与国际主要货币之间的汇率变动存在弱相关关系 由于美元持续贬值 以美元标价的石油产品的实际收入下降 导致石油输出国组织以维持原油高价作为应对措施 3 异常气候欧美许多国家用石油作为取暖的燃料 因此 当气候变化异常时 会引起燃料油需求的短期变动 从而带动原油和其他油品的价格变化 另外 异常的天气可能会对石油生产设施造成破坏 导致供给中断 从而影响油价 4 利率变动在标准不可再生资源模型中 利率的上升会导致未来开采价值相对现在开采价值减少 因此会使得开采路径凸向现在而远离未来 高利率会减少资本投资 导致较小的初始开采规模 高利率也会提高替代技术的资本成本 导致开采速度下降 5 税收政策政府干预会使得市场消耗曲线凸向现在或未来 跨时期石油开采模式的税收效应依赖于税收随时间变化的现值 例如 税收现值随时间减少会改变开采顺序的决策 和不征税相比 税收最终还是会减少任意时点上的净收益 也就减少了相应时期开采的积极性 而且税收会降低新发现储量的投资回报 6 突发的重大政治事件石油除了一般商品属性外 还具有战略物资的属性 其价格和供应很大程度上受政治势力和政治局势的影响 近年来 随着政治多极化 经济全球化 生产国际化的发展 争夺石油资源和控制石油市场 已成为油市动荡和油价飙涨的重要原因 7 石油库存变化库存是供给和需求之间的一个缓冲 对稳定油价有积极作用 oecd的库存水平已经成为国际油价的指示器 并且商业库存对石油价格的影响要明显强于常规库存 当期货价格远高于现货价格时 石油公司倾向于增加商业库存 刺激现货价格上涨 期货现货价差减小 当期货价格低于现货价格时 石油公司倾向于减少商业库存 现货价格下降 与期货价格形成合理价差 8opec和国际能源署 iea 的市场干预opec控制着全球剩余石油产能的绝大部分 iea则拥有大量的石油储备 他们能在短时期内改变市场供求格局 从而改变人们对石油价格走势的预期 opec的主要政策是限产保价和降价保产 iea的26个成员国共同控制着大量石油库存以应付紧急情况 目录 一 移动平均线 MA 分析二 平滑异同平均线指标 MACD指标三 随机指数 KDJ指标四 布林线指标 BOLL指标五 人气买卖意愿指标 ARBR指标六 乖离率指标 BIAS指标七 抛物线指标 SAR指标八 威廉指标 WR指标 一 移动平均线 MA 分析 1 MA简介2 5日均线3 10日均线4 20日均线5 30日均线6 60日均线7 120日均线8 MA特点9 MA所预示的行情10 葛兰碧八大法则 1 MA简介 含义 将一段时期内的白银价格平均值连成曲线 用来显示价格的历史波动情况 进而反映价格指数未来发展趋势的技术分析方法 它是道氏理论的形象化表述 计算公式 MA C1 C2 C3 C4 C5 Cn nC为收盘价 n为移动平均周期数例 现货白银的5日移动平均价格计算方法为 MA5 前四天收盘价 前三天收盘价 前天收盘价 昨天收盘价 今天收盘价 5主要分类5日均线 攻击线 10日均线 操盘线 20日均线 辅助线 30日均线 生命线 60日均线 决策线 120日均线 趋势线 2 5日均线 攻击线 攻击线的主要作用是推动价格在短期内形成攻击态势 不断引导价格上涨或下跌 如果攻击线上涨角度陡峭有力 没有弯曲疲软的状态 则说明价格短线爆发力强 反之 则弱 同样 在价格进入下跌阶段时 攻击线也是重要的杀跌武器 如果向下角度陡峭 则杀跌力度极强 在临盘实战中 当价格突破攻击线 攻击线呈陡峭向上的攻击状态时 则意味着短线行情已经启动 此时应短线积极做多 同理 当价格击穿攻击线 攻击线呈向下拐头状态时 则意味着调整或下跌行情已经展开 此时应短线做空 3 10日均线 操盘线 此线也有行情线之称 操盘线的主要作用是推动价格在一轮中级波段行情中持续上涨或下跌 如果操盘线上涨角度陡峭有力 则说明价格中期上涨力度强 反之 则弱 同样 在价格进入下跌波段时 操盘线同样可促使价格反复盘跌 在临盘实战中 当价格突破操盘线 操盘线呈持续向上的攻击状态时 则意味着波段性中线行情已经启动 此时应短线积极做多 同理 当价格击穿操盘线 操盘线呈向下拐头状态时 则意味着上涨行情已经结束 大波段性调整或下跌行情已经展开 此时应中线做空 4 20日均线 辅助线 辅助线的主要作用是协助操盘线 推动并修正价格运行力度与趋势角度 稳定价格趋势运行方向 同时 也起到修正生命线反应迟缓的作用 在一轮波段性上涨行情中 如果辅助线上涨角度较大并陡峭有力 则说明价格中线波段上涨力度极强 反之 则弱 同样 价格在下跌阶段时 辅助线更是价格反弹时的强大阻力 并可修正价格下跌轨道 反复促使价格震荡盘跌 在临盘实战中 当价格突破辅助线 辅助线呈持续向上的攻击状态时 则意味着波段性中线行情已经启动 此时应短线积极做多 同理 当价格击穿辅助线 辅助线呈向下拐头状态时 则意味着阶段性中线上涨行情已经结束 而阶段性调整或下跌行情已经展开 此时应中线做空 5 30日均线 生命线 生命线的主要作用是指明价格的中期运行趋势 在一个中期波段性上涨趋势中 生命线有极强的支撑和阻力作用 如果生命线上涨角度陡峭有力 则说明价格中期上涨趋势强烈 主力洗盘或调整至此位置可坚决狙击 反之 则趋势较弱 支撑力也将疲软 同样 在价格进入下跌趋势时 生命线同样可压制价格的反弹行为 促使价格持续走弱 生命线是一个波段上涨或下跌行情的生命基础 在临盘实战中 当价格突破生命线 生命线呈拐头向上攻击状态时 则意味着中线大波段行情已经启动 此时应中线积极做多 一般而言 生命线在波段行情的阶段性调整过程中 不会轻易被击穿 然而 一旦当价格击穿生命线 生命线呈拐头向下状态时 则意味着更大级别的调整或下跌行情已经展开 此时应中线积极做空 6 60日均线 决策线 决策线的主要作用是指明价格的中期反转趋势 指导价格大波段级别运行于既定的趋势之中 当价格放量向上或向下突破决策线时 则说明一波级别的反转行情已经启动 临盘应做出相应的操盘决策 价格突破决策线时 一般情况下不会在较短时间内出现反方向运行 即使是主力作出诱多或诱空动作 至少也会在决策线之上或之下运行10 25个交易日左右方可反转 在临盘实战中 所有的主力对决策线都有清醒的认识 决策线在主力机构的操盘计划中有着对行情性质决定性的重大意义 因而 当价格突破决策线 决策线呈拐头向上的攻击状态时 则意味着中线大趋势多头行情已经形成 此时应中线积极做多 决策一旦形成 一般情况下均不会轻易更改 所以 价格一旦突破决策线后 即不会在阶段性调整中轻易击穿这一决策性支撑 然而 一旦当价格向下击穿决策线 决策线呈向下拐头状态时 则意味着一拨下跌行情已经展开 此时应中线果断做空 7 120日均线 趋势线 和决策线一样 趋势线的主要作用也是指明价格中长期的反转趋势 引导或指导价格大波段大级别运行于既定的趋势之中 当价格放量向上或向下突破趋势线时 则说明价格大趋势已经发生逆转 临盘应做出相应的操盘决策 价格突破趋势线时 一般情况下不会在较短时间内出现反方向运行 即使是主力作出诱多或诱空动作 至少也会在趋势线之上或之下运行10个交易日或数个交易周左右方可反转 8 MA特点 a 追踪趋势MA能够表示价格的趋势方向 并追踪这个趋势 如果能从价格的图表中找出上升或下降趋势 那么 MA将与趋势方向保持一致 原始数据的价格图表不具备这个追踪趋势的特性 b 滞后性在价格原有趋势发生反转时 由于MA追踪趋势的特征 使其行动往往过于迟缓 调头速度落后于大趋势 这是MA一个极大的弱点 c 稳定性根据移动平均线的计算方法 要想较大地改变移动平均的数值 当天的价格必须有很大的变化 因为MA是价格几天变动的平均值 这个特点也决定了移动平均线对价格反映的滞后性 这种稳定性有优点 也有缺点 在应用时应多加注意 掌握好分寸 d 助涨助跌性当价格突破移动平均线时 无论是向上还是向下突破 价格都有继续向突破方向发展的愿望 e 支撑线和压力线的特性由于MA的上述四个特性 使得它在价格走势中起支撑线和压力线的作用 MA被突破 实际上是支撑线和压力线被突破 9 MA所预示的行情 a 黄金交叉上升行情初期 短期移动平均线从下向上突破中长期移动平均线 形成的交叉 预示价格将上涨 如5日均线上穿10日均线形成的交叉 b 死亡交叉为短期移动平均线向下跌破中长期移动平均线形成的交叉 预示价格将下跌 如5日均线下穿10日均线形成的交叉 c 多头排列在上升行情进入稳定期 5日 10日 30日移动平均线从上而下依次顺序排列 向右上方移动 称为多头排列 预示价格将大幅上涨 d 空头排列在下跌行情中 5日 10日 30日移动平均线自下而上依次顺序排列 向右下方移动 称为空头排列 预示价格将大幅下跌 e 助涨作用在上升行情中价格位于移动平均线之上 走多头排列的均线可视为多方的防线 当价格回档至移动平均线附近 各条移动平均线依次产生支撑力量 买盘入场推动价格再度上升 f 助跌作用在下跌行情中 价格在移动平均线的下方 呈空头排列的移动平均线可以视为空方的防线 当价格反弹到移动平均线附近时 便会遇到阻力 卖盘涌出 促使价格进一步下跌 10 葛兰碧八大法则 a 平均线从下降逐渐转为盘式上升 而价格从平均线下方突破平均线 为买进信号 b 价格虽然跌破平均线 但又立刻回升到平均线上 此时平均线仍然持续上升 仍为买进信号 c 价格趋势走在平均线上 价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升 也是买进信号 d 价格突然暴跌 跌破平均线 且远离平均线 则有可能反弹上升 也为买进时机 e 平均线从上升逐渐转为盘局或下跌 而价格向下跌破平均线 为卖出信号 f 价格虽然向上突破平均线 但又立刻回跌至平均线下 此时平均线仍然持续下降 仍为卖出信号 g 价格趋势走在平均线下 价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌 也是卖出信号 h 价格突然暴涨 突破平均线 且远离平均线 则有可能反弹回跌 也为卖出时机 对葛兰碧法则的记忆 只要掌握了支撑和压力的思想就不难记住 二 平滑异同平均线指标 MACD指标 1 MACD指标简介2 计算公式3 应用法则4 短线投资者的买卖策略5 中短期投资者的买卖策略6 中期投资者的买卖策略7 MACD的特殊分析法 1 MACD指标简介 MACD称为指数平滑异同平均线 是从双移动平均线发展而来的 由快的移动平均线减去慢的移动平均线 MACD的意义和双移动平均线基本相同 但阅读起来更方便 当MACD从负数转向正数 是买的信号 当MACD从正数转向负数 是卖的信号 当MACD以大角度变化 表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开 代表了一个市场大趋势的转变 算法DIF线 收盘价短期 长期指数平滑移动平均线间的差DEA线 DIF线的M日指数平滑移动平均线MACD线 DIF线与DEA线的差 彩色柱状线参数 SHORT 短期 LONG 长期 M天数 一般为12 26 9 2 计算公式 加权平均指数 DIF 当日最高指数 当日收盘指数 2倍的当日最低指数 十二日平滑系数 L12 2 12 1 0 1538二十六日平滑系数 L26 2 26 1 0 0741十二日指数平均值 12日EMA L12 当日收盘指数 11 12 1 昨日的12日EMA二十六日指数平均值 26日EMA L26 当日收盘指数 25 26 1 昨日的26日EMA差离率 DIF 12日EMA 26日EMA九日DIF平均值 DEA 最近9日的DIF之和 9柱状值 BAR DIF DEAMACD 当日的DIF 昨日的DIF 0 2 昨日的MACD 3 应用法则 1 当DIF和DEA处于0轴以上时 属于多头市场DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号 DIF线自上而下穿越DEA线时 如果两线值还处于0轴以上运行 仅仅只能视为一次短暂的回落 而不能确定趋势转折 2 当DIF和DEA处于0轴以下时 属于空头市场DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号 DIF线自下而上穿越DEA线时 如果两线值还处于0轴以下运行 仅仅只能视为一次短暂的反弹 而不能确定趋势转折 3 柱状线收缩和放大一般来说 柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱 当柱状线颜色发生改变时 趋势确定转折 但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中 这一观点并不能完全成立 4 形态和背离情况MACD指标也强调形态和背离现象 当形态上MACD指标的DIF线与MACD线形成高位看跌形态 如头肩顶 双头等 应当保持警惕 而当形态上MACD指标DIF线与MACD线形成低位看涨形态时 应考虑进行买入 在判断形态时以DIF线为主 MACD线为辅 5 震荡走势中指标将失真当价格并不是自上而下或者自下而上运行 而是保持水平方向的移移时 我们称之为震荡 此时MACD指标处于失真状态 使用价值相应降低 4 短线投资者的买卖策略 1 在移动平均汇聚背驰指针 MACD 图表中 如DIF线由上向下转势 又或者DEA线由上向下转 则表示价位可能下跌 可考虑沽空 2 反之 如DIF线由下向上转势 又或者DEA线由下向上转势 则表示价位可能上升 可考虑做多 5 中短线投资者的买卖策略 1 在移动平均汇聚背驰指针 MACD 图表中的一支支垂直线称为移动平均汇聚背驰指针 MACD 而绿色横线是柱状垂直线的分水岭 柱状垂直线出现在此分水岭之下 称为 负 而出现在分水岭之上 则称为 正 2 对中短线投资者而言 当移动平均汇聚背驰指针 MACD 柱状垂直线由负变正时 亦即垂直线由分水岭之下转为之上时 是做多讯号 如利用移动平均汇聚背驰指针 MACD 来分析 则DIF线将会由下向上穿越DEA线 3 反之 当柱状垂直线由正变负时 亦即垂直线由分水岭之上转为之下时 是做空讯号 同样地 DIF线将会由上向下穿越DEA线 6 中线投资者的买卖策略 1 在移动平均汇聚背驰指针 MACD 图表中 如DIF线和DEA线都处于零线之上 显示市况上升趋势未完 故DIF线和DEA线在零线之上向下转势 或者DIF线跌破DEA线 亦只能当作多头的平仓讯号 但如果DIF线是在零线之下 而跌破DEA线时 才能构成较为可靠的做空讯号 2 反之 如果DIF线和DEA线都在零线之下 显示跌势未完 故此 DIF线和DEA线都在零线之下而向上转势时 或者DIF线升破DEA线 亦只能当作空头的平仓讯号 但如果DIF线是在零线之上 而升破DEA线 才能视作较为可靠的做多讯号 7 MACD的特殊分析方法 形态法则a M头W底等形态b 顶背离和底背离MACD指标的背离就是指MACD指标的图形的走势正好和K线图的走势方向正好相反 顶背离现象一般是价格在高位即将反转转势的信号 表明价格短期内即将下跌 是卖出白银的信号 底背离现象一般是预示价格在低位可能反转向上的信号 表明价格短期内可能反弹向上 是短期买入白银的信号 三 随机指数 KDJ指标 1 KDJ指标简介2 计算公式3 应用法则4 应用要则5 金叉与死叉6 实战经验 1 KDJ指标简介 KDJ指标是根据统计学的原理 通过一个特定的周期 常为9日 9周等 内出现过的最高价 最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系 来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV 然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值 D值与J值 并绘成曲线图来研判白银走势 KDJ随机指标 在图表上由K D与J三条线组成 其中三个值里面J线的反应最快 K线其次 D线则最慢 但在我们的详细运用过程中 常把KDJ的K线视为快速确认线 D线视为慢速主干线 而把J线视为乖离线 2 计算公式 指标KDJ的计算比较复杂 首先要计算周期 n日 n周等 的RSV值 即未成熟随机指标值 然后再计算K值 D值 J值等 以日KDJ数值的计算为例 其计算公式为n日RSV Cn Ln Hn Ln 100Cn为第n日收盘价 Ln为n日内的最低价 Hn为n日内的最高价 RSV值始终在1 100间波动计算K值与D值 当日K值 2 3 前一日K值 1 3 当日RSV当日D值 2 3 前一日D值 1 3 当日K值J指标的计算 J 3D 2K 3 应用法则 a 超买超卖区域判断 K值在80以上 D在70以上为超买 回档机率大 K值在20以下 D在30以下 为超卖 反弹机率大b 随机指数与白银价格走势产生背驰时 一般为转势的讯号c K与D线交叉突破判断 在20以下金叉时 是买进的讯号 在80以上死叉时 是卖出讯号 但如果很快又在40 60区域内金叉 则是强势调整 可中线持有d K线形状判断 当K线倾斜度趋于平缓时 是短期转势的警告讯号f 随机指数还有一些理论上的转向讯号 K线和D线上升或下跌的速度减弱 通常都表示短期内会转势 K线在上升或下跌一段时期后 突然急速穿越D线 显示白银走势短期内会转向 4 应用要则 大资金做大波段的 月K线的KDJ在低位时 逐步买入做中波段的 看周K线的KDJ日常 看日K线的KDJ做小波段的短线客 30 60分钟的KDJ重要 5 15分钟的KDJ提供最佳买卖时机KDJ的常用参数是9 改为5 可以使反应更敏捷 可降低钝化现象 5 金叉与死叉 6 实战经验 有效金叉 金叉以后K值大于D值20 以上 a 如果30与60分钟KDJ都在20以下盘整较长时间 则30分钟金叉且越过20时 可能引发2天以上的反弹行情 若日K线也在低位有效金叉 则可能是中级行情 b 如果30分钟KDJ死叉 并跌破80 而60分钟KDJ才刚刚越过20 没到50 则会出现回档 30分钟KDJ探底后 可能继续向上 c 如果30与60分钟KDJ都在80以上 盘整很长时间以后 同时死叉 则至少有2天下跌行情 d 30分钟KDJ跌至20以下以后 掉头向上 且60分钟KDJ在50以上金叉时 如果是有效金叉 则可能开始新的一轮上攻 否则 可能只是反弹 e 如果30分钟KDJ在50以上止跌 而60分钟KDJ才刚刚金叉 则回档以后还要上涨 f 30或60分钟KDJ的背离 也可作为研判顶底的依据 g 在暴涨中 KDJ可以在90以上 屡次发生交叉 此时如果60分钟KDJ死叉 则可能发生较深的回档 h 在暴跌中 30分钟KDJ可以较长时间接近0 此时 如果60分钟KDJ有效金叉 则可能发生极强的反弹 KDJ日线屡屡钝化时 应该看MACD等中长线指标 四 布林线指标 BOLL指标 1 BOLL指标简介2 计算公式3 布林线形态4 布林线使用技巧5 操作技巧6 实战经验 1 BOLL指标简介 BOLL指标又叫布林通道线指标 BolingerBands 一种实用的技术分析指标 布林通道线是根据统计学中的标准差原理设计出来的一种相对比较实用的技术指标 参考布林线进行买卖 不仅能指示支持 压力位 显示超买 超卖区域 进而指示运行趋势 还能有效规避主力惯用的技术陷阱 诱多或诱空 操作的胜率较高 尤其适用于波段操作 一般来说 布林通道线是由上 中 下三条轨道线组成 但若将开关参数设为1 图形就以四条线表示 其中上 下轨位于通道的最外面 分别是该趋势的压力线 Up线 与支撑线 Down线 中间那条 即中轨 为价格的平均线 多数情况下 价格总是在由上下轨道组成的带状区间中运行 且随价格的变化而自动调整轨道的位置 而带状的宽度可以看出价格变动的幅度 愈宽表示价格的变动愈大 2 计算公式 中轨线 N日的移动平均线上轨线 中轨线 两倍的标准差下轨线 中轨线 两倍的标准差计算MAMA N日内的收盘价之和 N计算标准差MDMD 平方根N日的 C MA 的两次方之和除以N计算MB UP DN线MB N 1 日的MAUP MB 2 MDDN MB 2 MD 3 布林线形态 布林线有两种形态 常态和非常态 当布林线的带状区呈水平方向移动时 可以视为处于 常态范围 当布林线突破水平方向时为非常态 通常有向上突破和向下突破两种形态 4 布林线使用技巧 常态下布林线会在BOLL的压力线和支撑线中的整个 信赖区间 波动 a 未突破常态时 价格上穿压力线是卖出信号 下穿支撑线是买入信号 信赖区间 不断收窄时 极限宽指标WIDTH小于10的价格随时有可能发生突破 此时对高位横盘的白银要提高警惕 对低位横盘的白银要重点关注 注 WIDTH 布林上限值 布林下限值 布林价格平均值 布林线使用技巧 b 向上突破式非常态 向上突破时价格强势 会在平均线和压力线之间运行 信赖区间 收窄 极限宽指标小于10 价格在短期调整时 中轨线附近获得有效支撑 K线形态为明显底部形态 如W底 头肩底 价格突破常态压力线时有效放量 向上突破式非常态中 上轨线起压力作用 中轨线起支撑作用 价格上穿上轨线是短线卖出信号 价格下穿中轨线是短线买入信号和中长线加仓信号 向下突破式非常态 向下突破时价格弱势 会在平均线和支撑线之间运行 布林线使用技巧 C 向下突破启动辨别 向下突破常见征特征 向下突破可能由水平向下 也可能也向上突破直接反转向下 由水平向下突破时 信赖区间 收窄 极限宽指标小于10 向上突破时 遇中轨线而反转 无法有效突破 向上突破结束时 若突破前期高点则很可能转向向下突破 向下突破时 每次反弹都比前期低 每次下探亦创新低 任何一次反弹都是出货的机会 向上突破非常强势 价格一直在BOLL通道上轨线以上或紧贴布林线上轨运行 并不碰压力线反弹 向下突破性猛烈 价格穿下轨线并未反弹或横盘 而是跌跌不休 5 操作技巧 1 当价格始终沿着布林通道上轨稳步上行时 则强势特征尤为明显 不妨以回抽中轨作为低吸买点 并以中轨作为重要的止损线 配合以4 9 18日均线系统作为参考 2 若价格上破布林上轨3天或冲出上轨过多 而成交 持仓却无法连续放大 则要警惕回调确认的风险 相反 当价格跌出布林下轨 多空换手较为积极 伴随着成交 持仓的持续放大 价格却始终徘徊 则很有可能形成阶段性的底部 6 实战经验 2日法则 若布林中轨经长期大幅下跌后转平 或涨势中的回调后转平 出现向上的拐点 且价格也在2日内稳在中轨之上 则可考虑买多单介入 10 原理 若价格在中轨上方运行 布林线开口逐步收窄 即上轨 中轨和下轨逐步接近 当上下轨数值差接近10 之时 日线 为最佳的买入时机 此时若成交 持仓能明显放大 则价格向上突破的信号更加明确 布林线收窄是行情启动的信号 而开口再次放大则是最佳加码的时机 五 人气买卖意愿指标 ARBR指标 1 ARBR指标简介2 指标原理3 计算公式4 AR指标的单独研判5 BR指标的单独研判6 ARBR指标的配合使用7 ARBR指标的特殊研判方法 1 ARBR指标简介 AR指标又叫人气指标 BR指标又叫买卖意愿指标 它们是衡量市场上多空双方力量对比变化的最重要指标 它们既可以单独使用 更多情况下是一同使用 是一种中长期技术分析工具 AR指标是反映市场当前情况下多空双方力量发展对比的结果 它是以当日的开盘价为基点 与当日最高价相比较 依固定公式计算出来的强弱指标 BR指标也是反映当前情况下多空双方力量争斗的结果 不同的是它是以前一日的收盘价为基础 与当日的最高价 最低价相比较 依固定公式计算出来的强弱指标 2 指标原理 价格走势的变动主要是由供求双方买卖气势和多空力量的对比造成的 在白银市场上 多空双方的争斗都是从某一个均衡价位区 或基点 开始的 价格在这个均衡区上方 说明多方力量占优势 价格在这个平衡区下方 说明空方力量占优势 价格偏离得越大 说明力量越大 偏离得越小 说明力量越小 因此 利用白银各种价格之间的关系 找到这个平衡价位区 或基点 对研判多空力量的变化起着重要的作用 AR BR指标就是根据白银的开盘价 收盘价 最高价和最低价之间的关系来分析多空力量的对比 预测价格的未来走势的 3 计算公式 AR计算公式AR H O 26天之和 O L 26天之和 100H 当天之最高价L 当天之最低价O 当天之开盘价BR计算公式BR H PC 26天之和 PC L 26天之和 100H 当天之最高价L 当天之最低价PC 昨天之收盘价 4 AR指标的单独研判 a AR值以100为强弱买卖气势的均衡状态 其值在上下20之间 属于盘整行情 不会出现大幅上升或下降 b AR值走高时表示行情活跃 人气旺盛 而过高 大于150或者180 则意味着价格已进入高价区 应随时卖出白银 c AR值走低时表示行情萎靡不振 市场上人气衰退 而过低 小于40或者50 时则意味着价格可能已跌入低谷 随时可能反弹 可考虑逢低介入 d 同大多数技术指标一样 AR指标也有领先价格到达峰顶和谷底的功能 当AR到达顶峰并回头时 如果价格还在上涨就应考虑卖出白银 获利了结 如果AR到达低谷后回头向上时 而价格还在继续下跌 就应考虑逢低买入白银 5 BR指标的单独研判 a BR值为100时也表示买卖意愿的强弱呈平衡状态 b BR值的波动比AR值敏感 当BR值介于70 150之间 有的设定为80 180 波动时 属于盘整行情 投资者应以观望为主 c 当BR值大于300 有的设定为400 时 表示价格进入高价区 可能随时回档下跌 应择机抛出 d 当BR值小于30 有的设定为40 时 表示价格已经严重超跌 可能随时会反弹向上 应逢低买入白银 6 AR BR指标的配合使用 a 一般情况下 AR可单独使用 而BR则需与AR配合使用才能发挥BR的功能 b AR和BR同时从低位向上攀升 投资者可及时买入或持筹待涨 c 当AR和BR从底部上扬一段时间后 到达一定高位并停滞不涨或开始掉头时 意味着价格已到达高位 持银者应注意及时获利了结 d BR从高位回跌 跌幅达1 2时 若AR没有警戒信号出现 表明价格是上升途中的正常回调整理 投资者可逢低买入 e 当BR急速上升 而AR却盘整或小幅回档时 应逢高出货 七 AR BR的特殊研判方法 a AR BR曲线的运行方向及交叉情况 b AR BR曲线与白银价格的背离现象 顶背离和底背离 c AR BR曲线的形态 M头和W底 六 乖离率指标 BIAS指标 1 BIAS指标简介2 计算公式3 应用分析4 应用法则5 使用乖离率注意要点 1 BIAS指标简介 乖离率 BIAS 又称为 值 是反映价格在波动过程中与移动平均线偏离程度的技术指标 它的理论基础是 不论价格在移动平均线之上或之下 只要偏离距离过远 就会向移动平均线趋近 据此计算价格偏离移动平均线百分比的大小来判断买卖时机 它是由移动平均线派生出来的 是反映银价的收盘与某一时期的移动平均线之间偏离程度的一种技术指标 乖离率主要用来预警银价的暴涨和暴跌引发的行情逆转 即当银价在上方远离移动平均线时 就可以卖出 当银价在下方远离移动平均线时 就可以买进 2 计算公式 由于选用的计算周期不同 乖离率指标包括N日乖离率指标 N周乖离率 N月乖离率和年乖离率以及N分钟乖离率等很多种类型 经常被用于银市研判的是日乖离率和周乖离率 虽然它们计算时取值有所不同 但基本的计算方法一样 以日乖离率为例 其计算公式为N日BIAS 当日收盘价 N日移动平均价 N日移动平均价 100N的采用数值有很多种 常见的有两大种 一种是以5日 10日 30日和60日等以5的倍数为数值的 一种是6日 12日 18日 24日和72日等以6的倍数为数值的 不过尽管它们数值不同 但分析方法和研判功能是相差不大 3 应用分析 a 乖离率趋近零每手行情银价与平均线之间的乖离率达到最大百分比时 就会向零值靠近 甚至会低于零或高于零 这是正常现象 b 三十日平均线乖离率银价与三十日平均线乖离率达 16 以上为超买现象 是卖出时机 当其达 16 以下为超卖现象 为买入时机 c 乖离率偏高个别时候因受多空激战的影响 银价与各种平均线的乖离容易偏高 但发生次数并不多 d 正负乖离率特点乖离率可分为正乖离率与负乖离率 若银价在平均线之上 则为正乖离 银价在平均线之下 则为负乖离 当银价与平均线相交时 则乖离率为零 正的乖离率愈大 表示短期获利愈大 则获利回吐可能性愈高 负的乖离率愈大 则空头回补的可能性也愈高 应用分析 e 十日平均线乖离率银价与十日平均线乖离率达 8 以上为超买现象 是卖出时机 当其达 8 以下时为超卖现象 为买入时机 f 负乖离率应用在大势上升市场如遇负乖离 可以持回跌价买进 因为进场危险性小 g 正乖离率应用在大势下跌的走势中如遇正乖离 可以持回升高价出售 h 暴涨暴跌多头市场的暴涨与空头市场的暴跌 会使乖离达到意想不到的百分比 但出现次数极少 时间也短 可视为一特例 4 应用法则 a BIAS指标表示收盘价与移动平均线之间的差距 当银价的正乖离扩大到一定极限时 表示短期获利越大 则获利回吐的可能性越高 当银价的负乖离扩大到一定极限时 则空头回补的可能性越高 b 乖离率可分为正乖离率与负乖离率 若银价大于平均线 则为正乖离 银价小于平均线 则为负乖离 当银价与平均线相等时 则乖离率为零 正乖离率越大 表示短期超买越大 则越有可能见顶 负乖离率越大 表示短期超卖越大 则越有可能见底 c 银价与BIAS指标究竟达到何种程度的百分比才算是买进或卖出时机 不同市场 不同时期 不同周期即不同移动平均线算法所得出的BIAS值是不同的 在多头行情中 会出现许多高价 太早卖出会错失一段行情 可于先前高价的正乖离率点卖出 在空头市场时 亦会使负乖离率加大 可于先前低价的负乖离点买进 d BIAS指标的缺陷是买卖信号过于频繁 因此要与随机指标 KDJ 布林线指标 BOLL 搭配使用 5 使用乖离率注意要点 a BIAS4非常适合于做买入决策时参考 但在卖出信号的研判上存在一定的滞后性 所以 在做卖出决策时要更多的参考上面三种常用的乖离率指标 b 当银市处于较大的熊市下跌初期时使用BIAS4做为买入信号是危险的 不仅仅是BIAS4 凡是在熊市初期时 使用任何成熟的技术指标做为买入依据都是极其危险的 c BIAS4非常适合于在弱市中使用 是弱市铲底的利器 但在强市中信号出现频率相对较少 七 抛物线指标 SAR指标 1 SAR指标简介2 指标优势3 一般研判标准4 特殊研判标准5 明确止损功能6 相关作用 1 SAR指标简介 含义 抛物线指标 SAR 也称为停损点转向指标 这种指标与移动平均线的原理颇为相似 属于价格与时间并重的分析工具 由于组成SAR的点以弧形的方式移动 故称 抛物转向 计算公式 计算日SAR为例 每日SAR的计算公式如下 SAR n SAR n 1 AF EP N 1 SAR N 1 其中 SAR n 为第n日的SAR值 SAR n 1 为第 n 1 日的值 AF为加速因子 或叫加速系数 EP为极点价 最高价或最低价 2 指标优势 a 操作简单 买卖点明确 出现买卖信号即可进行操作 特别适合于入市时间不长 投资经验不丰富 缺乏买卖技巧的中小投资者使用 b 适合于连续拉升的 牛市 不会轻易被主力震仓和洗盘 c 适合于连续阴跌的 熊市 不会被下跌途中的反弹诱多所蒙骗 d 适合于中短线的波段操作 e 长期使用SAR指标虽不能买进最低价 也不能卖出最高价 但可以避免长期套牢的危险 同时又能避免错失牛市行情 3 一般研判标准 a 当白银价格从SAR曲线下方开始向上突破SAR曲线时 为买入信号 预示着银价一轮上升行情可能展开 投资者应迅速及时地买进白银 b 当白银价格向上突破SAR曲线后继续向上运动而SAR曲线也同时向上运动时 表明银价的上涨趋势已经形成 SAR曲线对银价构成强劲的支撑 投资者应坚决持银待涨或逢低加码买进白银 c 当白银价格从SAR曲线上方开始向下突破SAR曲线时 为卖出信号 预示着银价一轮下跌行情可能展开 投资者应迅速及时地卖出白银 d 当白银价格向下突破SAR曲线后继续向下运动而SAR曲线也同时向下运动 表明银价的下跌趋势已经形成 SAR曲线对银价构成巨大的压力 投资者应坚决持银观望或逢高减银 4 特殊研判标准 a 当SAR曲线向下运行的角度大于45度时 说明空方力量比较强大 银价的跌势比较迅猛 银价还将继续下跌 此时 投资者应坚决持银观望 不宜轻易抢反弹 b 当SAR曲线向上运行的角度大于45度时 而且SAR曲线刚刚向上运行 说明多方力量开始积聚 银价将继续向上攀升 此时 投资者应坚决持银待涨 c 当SAR曲线向上运行的角度大于45度时 而且SAR曲线已经向上运行了很长一段时间并且银价短期内涨幅过大时 说明多方力量消耗过大 银价将随时可能反转向下 此时 投资者应密切关注SAR曲线的走势 一旦SAR指标发出明显的卖出信号就应坚决清仓离场 d 当SAR曲线向下运行的角度小于45度时 并且SAR曲线向上持续运行了很长一段时间以后 最少3个月以上 一旦银价向上突破SAR曲线 则表明银价的中长期下跌趋势可能结束 投资者可以开始逢低买入白银 e 当SAR曲线向上运行的角度小于45度时 并且SAR曲线已经向下运行了很长一段时间的低位盘整 最少3个月以上 时 说明空方的力量已经衰竭 多方的力量开始加强 银价的一轮新的涨升行情已经展开 银价将继续上涨 此时 投资者应坚决持银待涨 5 明确止损功能 SAR指标具有极为明确的止损功能 其止损又分为买入止损和卖出止损 卖出止损是指当SAR发出明确的买入信号时 不管投资者以前是在什么价位卖出的白银 是否亏损 投资者都应及时买入白银 持银待涨 买入止损是指当SAR指标发出明确的卖出信号时 不管投资者以前是在什么价位买入白银 是否赢利 投资者都应及时卖出白银 持银观望 6 相关作用 a 持银观望当一个白银的价格被SAR指标压制在其下方并一直向下运动时 投资者可一路持银观望 直到价格向上突破SAR指标的压力并发出明确的买入信号时 才可考虑是否买入白银 b 持银待涨当一个白银的价格在SAR指标上方并依托SAR指标一直向上运动时 投资者可一路持银待涨 直到价格向下突破SAR指标的支撑并发出明确的卖出信号时 才去考虑是否卖出白银 八 威廉指标 WR指标 1 WR指标