贝因美财务报表分析.docx

贝因美婴童食品股份有限公司财务报表的比较分析 执笔人：王英志学号：20150305239学院：金融学院班级：2015级信用管理二班2017/11/19 星期日一公司简介公司简介：公司是一家婴幼儿食品制造企业,公司主要从事于婴幼儿食品的研发、生产和销售等业务,主要产品包括婴幼儿配方奶粉、营养米粉、其他婴幼儿辅食和婴童用品.经营范围：开发、生产、销售儿童食品、营养食品,并提供相关咨询等服务,预包装食品、乳制品(含婴幼儿配方乳粉)的批发和零售二财务报表及自身比较分析（一）资产负债表分析表1贝因美公司八季度的资产负债表资产负债表17-09-3017-06-3017-03-3116-12-3116-09-3016-06-3016-03-3115-12-31资产:货币资金(元)7.36亿5.99亿11.7亿8.81亿7.72亿6.84亿8.43亿3.92亿应收账款(元)11.1亿10.3亿12.4亿11.7亿12.4亿12.6亿13.3亿13.6亿其它应收款(元)2445万1979万2503万5481万3287万2479万4198万3908万存货(元)8.13亿6.64亿5.64亿6.44亿7.06亿6.74亿5.77亿5.94亿流动资产合计(元)29.4亿27.6亿33.1亿32.4亿31.9亿28.7亿30.8亿31.1亿长期股权投资(元)5.79亿5.66亿5.62亿5.22亿-累计折旧(元)-8266万-1.66亿-8566万-1.48亿固定资产(元)15.7亿15.8亿16.0亿16.5亿15.6亿16.0亿16.2亿16.1亿无形资产(元)2.35亿2.62亿2.65亿2.71亿2.72亿2.70亿2.72亿2.57亿资产总计(元)56.9亿55.5亿61.0亿60.1亿56.6亿53.2亿54.5亿53.2亿负债:应付账款(元)4.04亿3.61亿3.34亿4.05亿2.90亿3.94亿4.33亿4.45亿预收账款(元)8283万3405万1928万2044万3904万4882万4536万3969万存货跌价准备(元)-流动负债合计(元)25.5亿24.0亿23.6亿22.9亿21.7亿18.7亿16.8亿16.1亿长期负债合计(元)6.12亿6.12亿8.18亿8.10亿2.92亿4244万4536万4565万负债合计(元)31.6亿30.1亿31.8亿31.0亿24.7亿19.1亿17.3亿16.6亿权益:实收资本(或股本)(元)10.2亿10.2亿10.2亿10.2亿10.2亿10.2亿10.2亿10.2亿资本公积金(元)11.8亿11.8亿11.8亿11.8亿11.8亿11.8亿11.8亿11.8亿盈余公积金金(元)2.54亿2.54亿2.54亿2.54亿2.54亿2.54亿2.54亿2.54亿股东权益合计(元)25.3亿25.4亿29.2亿29.1亿32.0亿34.1亿37.2亿36.7亿从上述的财务报表统计结果可以看出（1）2015第四季度-2017年第一季度，公司的货币资金波动增加，但是在2017年第二季度第三季度有所下降。但是总体趋势是上升的。从2015年的3.92亿增长到2017年的7.36亿，翻了将近两倍。流动资产，应收账款等较为稳定。说明公司的资金周转较为稳定。但是总资本增长缓慢，没有呈现出明显的上升趋势，表明近两年公司发展较为缓慢，市场经营出现瓶颈。（2）存货呈波动上升趋势，说明库存增加，产品积压，市场需求有所减小或产量过大或经营销售出现问题。这与公司所占市场份额及公司市值较低有直接关系。（3）负债及所有者权益方面，负债不断增加，2015-2017负债总额翻了两倍，所有者权益不断减少由36亿减少为25亿，减少30%左右。负债增加与公司的经营项目有关，新增项目需要巨额资金，从而增加了长期借款，致使负债增加。股东权益的减少与盈余公积的使用有关2017年新拓展项目需要资金投入，运用盈余公积。（4）从长远来看，虽然近两年公司资产状况没有实现大的增长，反而出现负债的大规模上升，出现负面状况，但由于公司本身历史积淀浓厚，产业文化品牌效应较高，经营战略可靠，加之市场环境因素，所以未来可能继续扩大资本及市场份额的概率较高。（二）利润表分析表2 贝因美公司八季度的利润表利润表17-09-3017-06-3017-03-3116-12-3116-09-3016-06-3016-03-3115-12-31营业收入(元)20.1亿12.9亿8.47亿27.6亿18.3亿13.6亿9.07亿45.3亿营业成本(元)7.94亿5.19亿3.41亿11.2亿7.58亿5.38亿3.47亿19.7亿销售费用(元)10.1亿6.50亿3.35亿17.2亿13.4亿8.70亿3.59亿19.4亿财务费用(元)6469万4093万-676万3481万2133万1165万619万-62.5万管理费用(元)2.75亿1.80亿7861万4.11亿2.66亿1.98亿9579万4.33亿资产减值损失(元)1.59亿2.00亿6802万7121万4520万7110万2888万7128万投资收益(元)-5917万-3746万-1475万-2229万106万166万79.7万902万营业利润(元)-3.58亿-3.54亿198万-6.46亿-6.20亿-3.40亿6194万7549万利润总额(元)-3.58亿-3.57亿78.2万-6.24亿-6.40亿-3.50亿5616万1.44亿所得税(元)2744万1210万-844万1.48亿-1.61亿-8770万1490万5447万归属母公司所有者净利润(元)-3.83亿-3.68亿1092万-7.81亿-4.09亿-2.14亿6004万1.04亿从利润表的统计来看，归属母公司所有者净利润波动下降，只有2015年第四季度2016年第一季度2017年第一季度为正值。同时出现财务费用及管理费用的增加。单从报表看，近两年来贝因美公司发展状况较差，盈利能力较低。但是结合公司发布的财务报告可以看出，此结果与预期结果大致相同，没有出现较大误差，所以可以推测出近两年的利润收益状况只是短暂的现象，是由于公司的发展战略及日常经营所带来的暂时性的入不敷出。未来由于项目发展，会实现回本及赚取利润。实现盈利能力的回升。（三）现金流量表分析表3 贝因美公司八季度的现金流量表现金流量表17-09-3017-06-3017-03-3116-12-3116-09-3016-06-3016-03-3115-12-31经营:销售商品、提供劳务收到的现金(元)21.3亿13.4亿8.04亿32.4亿22.5亿17.1亿10.0亿40.6亿收到的税费返还(元)556万521万4.75万2895万1174万717万-3609万收到其他与经营活动有关的现金(元)1.14亿7116万1.41亿6554万1.05亿3313万9575万1.73亿经营活动现金流入小计(元)22.5亿14.1亿9.44亿33.4亿23.7亿17.5亿11.0亿42.7亿购买商品、接受劳务支付的现金(元)9.79亿7.51亿2.83亿14.1亿11.7亿7.14亿3.88亿20.0亿支付给职工以及为职工支付的现金(元)3.90亿2.56亿1.23亿5.51亿3.72亿2.75亿1.39亿6.30亿支付的各项税费(元)2.84亿2.02亿8522万5.49亿4.67亿3.90亿2.52亿3.76亿支付其他与经营活动有关的现金(元)7.44亿4.33亿3.18亿12.5亿9.75亿5.94亿3.40亿12.4亿经营活动现金流出小计(元)24.0亿16.4亿8.10亿37.6亿29.8亿19.7亿11.2亿42.4亿经营活动产生的现金流量净额(元)-1.47亿-2.27亿1.35亿-4.23亿-6.13亿-2.26亿-1804万2908万投资:取得投资收益所收到的现金(元)271万397万27.8万816万498万410万240万1980万处置固定资产、无形资产和其他长期.3717万84.8万16.6万182万246万276万122万225万投资活动现金流入小计(元)3.36亿3.60亿2.33亿6.58亿6.53亿6.54亿6.00亿7.34亿购建固定资产、无形资产和其他长期.6427万4752万2507万1.81亿1.17亿9484万4550万3.89亿处置固定资产、无形资产和其他长期.3717万84.8万16.6万182万246万276万122万225万投资支付的现金(元)-5.12亿-投资活动现金流出小计(元)1.45亿2.15亿6932万13.6亿7.01亿3.69亿4.15亿10.9亿投资活动产生的现金流量净额(元)1.91亿1.45亿1.64亿-7.05亿-4794万2.85亿1.85亿-3.60亿筹资:吸收投资收到的现金(元)-338万240万-1305万取得借款收到的现金(元)13.8亿6.01亿3.64亿22.2亿16.7亿5.47亿2.91亿3.37亿筹资活动现金流入小计(元)13.8亿6.01亿3.64亿23.1亿16.7亿5.47亿2.91亿3.50亿偿还债务支付的现金(元)14.8亿6.83亿2.83亿7.65亿7.45亿2.58亿1.25亿-分配股利、利润或偿付利息支付的现.4915万3234万1396万4387万2391万1350万573万648万筹资活动现金流出小计(元)16.1亿7.95亿3.78亿8.10亿7.71亿2.72亿1.30亿1085万筹资活动产生的现金流量净额(元)-2.30亿-1.94亿-1394万15.0