（金融学专业论文）试论国有商业银行重组改制.pdf

山东大学硕士学位论文 i i i i, i 皇曼曼曼詈量量量曼皇皇量皇曼量量皇曼量皇量量曼量量量皇曼曼量曼曼量 中文摘要 四大国有商业银行中的建设银行、中国银行和中国工商银行的重组改制已取 得重大成果，中国农业银行正在论证和准备重组改制工作，而目前我国大部分城 市商业银行、农村信用社及其他金融机构存在许多问题和经营风险，亟待通过重 组改制加以解决。几家国有商业银行重组改制的成功，为国内大批金融机构的重 组改制提供了经验和教训，国有商业银行重组改制的研究，对我国金融体制改革 具有一定的借鉴意义。 本文从分析国有商业银行重组改制的必要性入手，然后借鉴有关国外银行改 制的经验，提出国有商业银行重组改制的目标和工作路径，并以实证研究的方式， 分析了几家国有商业银行改制后的变化，并指出了其在改制后仍需解决的问题， 提出了改进的建议。 论文的基本框架如下：第一章为引言，主要论述了选题意义和研究思路：第 二章分析了法国和匈牙利两个国家国有银行改制的经验，提出了对我国国有商业 银行重组改制的启示：第三章提出了国有商业银行重组改制的目标和任务，并从 组织和制度保障、中介机构聘请与配合、中介机构的主要工作内容、流程与难点 以及需要完成的基础性工作等方面阐述了国有商业银行重组改制的具体工作路 径：第四章从盈利水平、收入增长、资本实力、资产质量、财务管理、海外并购、 公司治理等方面分析了相关国有商业银行重组改制后的变化：最后，分析了国有 商业银行改制上市后仍存在的问题并提出了相关建议。 论文的新颖之处在于：一是提出了国有商业银行重组改制的工作路径，二是 对国有商业银行改制前后的变化进行了比较深入的实证分析。 关键词：国有商业银行重组改制工作路径改制效果 山东犬学硕士学位论文 i l i l i l l l l li h ! q l l_ , l l i l l l l l l l l l l l l l 鼍邑置罾黼罾一 a b s t r a c t r e f o r ma tt h r e es t a t e - o w n e dc o m m e r c i a lb a n k ：c h i n ac o n s t r u c t i o n b a n k ( c c b ) 。b a n ko fc h i n a ( b o c ) a n di n d u s t r i a l a n dc o m m e r c i a lb a n ko f c h i n a ( i c b c ) ，h a sm a d er a p i dp r o g r e s s ， a n da g r i c u l t u r a lb a n ko f c h i n a ( a b c ) ，t h ew e a k e s to ft h ef o u rl e n d e r s ，i sd is c u s s i n ga n dp r e p a r i n g f o rt h er e f o r m h o w e v e r ，m o s to fc i t yc o m m e r c i a lb a n k s ，r u r a lc r e d i t c o o p e r a t i v e sa n do t h e rf i n a n c i a li n s t i t u t i o n s ，w h i c hh a v em a n yp r o b l e m s a n dr is k s ，n e e dr e f o r mv e r ym u c h t h er e f o r ma ts t a t e o w n e dc o m m e r c i a l b a n ka f f o r d st h ef i n a n c i a li n s t i t u t i o n se x p e r i e n c e sa n dl e s s o n s ，a n dt h e o u t c o m e so u to ft h er e f o r ma ts t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k ，a r eg r e a t l y u s e f u lf o rt h er e f o r ma tt h ef in a n ci a ls y s t e n l t h ep a p e rt e l l so ft h em a i nt a r g e ta n dw o r k i n ga p p r o a c ho ft h er e f o r m a ts t a t e - o w n e dc o m m e r cia lb a n kb ya n a l y zin gt h en e c e s sit yo fr e f o r m ，a n d b ys t u d y i n ge x p e r i e n c e sa b o u tr e f o r ma tb a n ka b r o a d i ta l s oa n a l y z i n g t h eg r e a tc h a n g ea f t e rr e f o r ma ts e v e r a ls t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n kw i t h e m p i r i c a ls t u d y t h ep a p e ra l s op o i n t so u tt h ep r o b l e m s ，a n dg i v e s s o m e s u g g e s t i o n st os o l v et h e m c h a p t e r1o ft h ep a p e rt a l k sa b o u tt h em e a n i n go ft h et o p i ca n dt h e t h i n k i n gw o r k i n ga p p r o a c ht oi t 。c h a p t e r2a n a l y s e st h ee x p e r i e n c e so f r e f o r ma ts t a t e o w n e db a n ki nf r e n c ha n dh u n g a r y c h a p t e r3t e ll st h e t a r g e ta n dt a s ko fr e f o r ma ts t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k ，a n da n a l y s e s t h ew o r k in ga p p r o a c ho fr e f o r mf r o mf i v ea s p e c t s c h a p t e r4a n a l y s e st h e g r e a tc h a n g ea f t e rr e f o r m a ts t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n kf r o ms e v e n a s p e c t s a tt h ee n do ft h ep a p e r ，t h ea u t h o ra n a l y s e st h ep r o b l e m sa n d o f f e rs o m es u g g e s t i o n s t h ed i s t i n g u i s h i n gf e a t u r e s o ft h ep a p e ra r e ：g i v i n gt h ew o r k i n g a p p r o a c ho fr e f o r ma ts t a t e o w n e dc o m m e r c i a lb a n k ，a n da n a l y s i n gt h e c h a n g ea f t e rr e f o r m k e y w o r d s ： s t a t e - o v n e d c o m m e r c i a l b a n k ；r e f o r m ；w o r k i n ga p p r o a c h ； o u t c o m e 2 原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独 立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不 包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的科研成果。对本文的研 究作出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明拳本声明 的法律责任由本人承担尊 论文作者签名：善4 驰 e l 关于学位论文使用授权的声明 本人同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的印刷件 和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权山东大学可以将本学位 论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩 印或其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。 ( 保密论文在解密后应遵守此规定) 论文作者签名：骆耄鼬导师签名：薹乏堑日期：乏牝：竺：萝 山东大学硕士学位论文 ! l i l l , l l l l l l l l l i i i i i i i i i i i i i i i ii i i i i i i i i i i ii l i i i i i i , i i i i u i l i i i , , , 鼍曼皇薯 1 导言 试论国有商业银行重组改制 我国加入世界贸易组织( f r o ) 以来，银行业一步步地对外开放，我国银行业 面临的竞争压力与豳俱增。为了提高银行业各方面的能力，应对外资银行的挑战， 国家决定对国有商业银行进行重组改制。银行重组改制是一项庞大的系统工程， 成败与否崖接决定了银行的生存与发展，因此，如果能够充分借鉴外国银行改制 经验和我国已改制银行的经验，将对以后的银行重组改制产生积极的作用。 1 1 选题背景与意义 多年来国有商业银行势支持国民经济发展做出7 蕉大贡献，溺时也承担7 大 量政策性任务和国企改革转制成本，积累了较大风险，加上其固有的体制性弊端、 公司治理结构的缺位、资本实力的不足，在我国加入孵o 以后金融业逐步对外开 放的形势下，为应对外资银行的强力竞争，国有商业银行进行重组改制已经是迫 在眉睫。 党政国策已经为国有商业银行股份制改造上市提供了理论依据。党的十五大 已经对股份制的性质作了充分说明：搿关键是看控股权掌握在谁的手里。国家和 集体控股就具有明显的公有性，有利于扩大公有资本的支配范围，增强公有制的 主体地位舻。党的十五届四中全会通过的中共中央关子国有企业改革和发展重 大阀题的决定也指出：“嚣有资本通过股份制可以吸收和组织更多的社会资 金一。党的十六届三中全会通过的中共中央关于完善社会主义市场经济体制 若干阿题的决定进一步明确指出，选择有条件的国有商业银行实霉亍股份制改造， 加快处置不良资产，充实资本金，创造条件上市。这些论述说明，国有商业银行 只要能保证国家的控股地位，实施股份制改造是完全可行的，这就为星有银行上 市提供了理论依据。 2 0 0 3 年王月6 图，星务院决定对中蓬银行和孛国建设银行实施股份制改革 试点；并针对两家试点银行财务状况，动用4 5 0 亿美元国家外汇储备为其补充资 本金、原有3 0 0 0 多亿元人甓蒂的所有者权益用于冲销不良资产损失。国家对中 国工商银行则运用外汇储备注入新的资本金1 5 0 亿美元，同时保留原在工商银行 的资本金1 2 4 0 亿元人民币，其余作为风险拨备，从蔼使工商锻行的核心资本达 3 山东火学硕士学位论文 到2 4 8 0 亿元人民币，资本充足率达到6 以上，并进而通过发行次级债等方法， 使资本充足率超过8 。经过一年多的重组改制工作，中善建设银行予2 0 0 4 年9 月1 7 日通过分立方式改制为股份制企业，于2 0 0 5 年1 0 月2 7 日在香港联交所率 先成功上市，并继中国银行和中国王商银行之后，予2 0 0 7 年9 胃2 5 目中秋节在 上海证交所上市，筹集资金5 8 0 5 亿元，创a 股募资历史新高。中国银行于2 0 0 4 年8 胃2 6 昆改制为股份制企业，并继中国建设银行之后于2 0 0 6 年6 胃1 日在香 港联交所上市，于2 0 0 6 年7 月5 日在上海证交所公开上市。中国工商银行于2 0 0 5 年l g 胃2 5 日改制为股份制公司，2 0 0 6 年l o 月2 7 嚣，中国王商镊行股份有限 公司首开先河，a + h 同步发行上市成功，创下了全球资本市场有史以来发行规模 最大等多项纪录，被国际媒体和金融业誉为“世纪招股弦。 到目前为止，四大国有商业银行中的建设银行、中国银行和中国工商银行的 重组改制已取得重大成果，中国农业银行正在论证和准备重组改制工作，而目前 我国大部分城市商业银行、城市信用社及其他金融机构存在许多问题和经营风 险，亟待通过重组改制加以解决。几家国有商业银行重组改制的成功，为国内大 批金融机构的重组改制提供了经验和教训，国有商业银行重组改制的研究，对我 国金融体制改革具有一定的借鉴意义。 。2 相关文献综述 目前对于国有商业银行的重组改制方面的研究较多，但大多集中在国有商业 银行改制上市的必要性和意义、雪有商业银行改制上市的利弊、国有商业银行改 制上市的对策等纯理论方面，对国有商业银行重组改制工作实践较少涉及。 在国有商业银行改制上市的必要性和单方方面：魏加宁认为，四大国有商业 银行改制上市是中国金融改革中的一个举足轻重又势在必行的环节。它不仅关系 到四大国有商业银行本身改善资本营运和公司治理，也关系到银行业本身的制度 性变革。资产庞大的四大银行若登陆证券市场，不仅给国内证券市场带来相当大 的影响，更关系到亿万储户的切身利益和巨额的国有资产管理闯题。刘纪鹏认为， 在中国的金融产业中，四大国有商业银行无论是在金融资产的比重上，还是在国 民经济中发挥的作用上，都处于举足轻重的地位。人们比较一致的认识是：中国 的商业银行要想走出现在的困境，继续承担中国经济发动机的重任，就必须通过 4 山东大学硕士学位论文 mll i l l l l li l lmi i i i i ii i i i i i i i i i i j , 燃鼍量量量量舅嘲懋鼍鼍量鲁爱黑皇皇蔓皇曼毫 改革、改制来实现，而且要把股份制当成改制的首选模式。朱少刚、王雪梅认为， 对国有商业银行实行股份制改造是建立现代银行制度的必然选择。丽林建煌等人 认为，改制上市并不一定能激活国有商业银行：在不改变财务资帮公有产权一的 条件下，只须充分优纯人力资本边界，国有商业银行仍然可以充满生橇和活力。 在国有商业银行改制上市的利弊方面：何莉莉认为，改制上市是国有商业银 行建立现代企业制度的合理平台：改制上市是匿有商业银行提高资本充足率的有 效途径。黄亚辉等人认为，改制上市有利于国有商业银行转换经营机制；改制上 市有利于分散银行皎经营风险：改制上市有利子股市的平衡和规范纯发展。焉李 寒秋却认为，国有商业银行改制上市可能对经济稳定和社会稳定带来严重冲击： 固有商业锻行改制上市将对匿家安全带来严重隐患。 在国有商业银行改制上市的对策方面：王立强认为，建立科学的公司治理结 构，应从三个方面人手：一是公司控制权的分配；二是激励机制鹩安排；三是外 都市场的竞争。吴衔认为，国有商业银行的不良资产问题已严重阻碍着国有商业 银行的改革与发展，因此，我们必须加快解决这一顽症。杨凯生认为，应积极尝 试采用市场化的手段来解决国有商业银行现有的不良贷款问题。韩志国认为，国 有商业银行的改制与上市不能一步到位，更不能毕其功于一役，否则，就会给未 来的发展留下隐患。 1 3 研究方法与思路及基本框架 本文的主要研究思路是，从分析国有商业银行重组改制的必要性入手，然后 借鉴有关国外银行改制的经验，提出国有商业银行重组改制的目标和工作路径， 并以实证研究的方式，分析了几家国有商业银行改割后的巨大变化，并指如了其 在改制后仍需解决的问题，提出了改进的建议。 论文静基本框架如下： 第一章为引言，主要论述了选题意义和研究思路。 第二章分析了法国和匈牙利两个国家国有银行改制的经验，提出了对我国国 有商业银行重组改制的启示。 第三章提出了国有商业分行重组改制的目标和任务，并从组织和制度保障、 中介机构聘请秘配合、中介机构的主要工作内容、流程与难点以及需要完成的基 5 山东大学硕士学位论文 础性工作等方面阐述了国有商业银行重组改制的具体工作路径。 第透章从盈利水平、收入增长、资本实力、资产质量、财务管理、海处并购、 公司治理等方面分析了相关国有商业银行重组改制后的巨大变化。 最后，分析了国有商业银行改制上市器仍存在的阏题并提出了相关建议。 1 4 创新点与不足 论文的新颖之处一是提出了国有商业银行重组改制的工作路径，二是对国有 商业银行改制上市盾的变化进行了一定的实证分析。 本论文的不足是虽然对国有商业银行重组改制后的进一步改进提出了一定 建议，但没有提出落实的措施，能否奏效有待时间检验。 2 国外商业银行改造的借鉴 关予园有商业银行的重组改制，各国的实践为我匿提供了很好的参照，我们 应该吸取其成功经验，摈弃不尽合理的安排，结合我国的国情和商业银行经营实 践，建立有中国特色的现代商业银行制度。 2 1 法国国有银行民营化改造 。 自二战结束至2 0 世纪8 0 年代中期，法国一直实行国家垄断资本主义的经济 模式，国民经济命脉控制在垄断资本集团手中，金融业则几乎完全在国家的控制 之下。其具体体现就是国有商业银行在金融业中的垄断地位：1 9 8 2 年巴黎荷兰 银行和东方汇理苏伊士银行实行国有化之后，5 大国有化银行集团( 另外三家是 于1 9 4 5 年国有化的巴黎国民银行、里昂信贷银行和兴业银行) 在法国银行业占据 了绝对垄断的地健，掌握了全社会9 0 的存款和8 溅昀贷款份额。 国有银行的高度垄断状况使法国银行业的运营出现了许多问题：就内部运作 杌理看，国有银行盼运作受政府效用函数干扰，未毖充分体现效率和利润最大化 的市场规则，导致机构臃肿，人浮于事，效率低下，亏损严重，缺乏竞争力；就 外都环境看，匡有商行占据的绝对垄断地位又使市场竞争压力无法切实形成，从 而无法通过外部竞争压力来推进国有银行的内部效率改进。在此种情况下，整体 金融配置效率的下滑就是不可避免酶了。1 9 8 0 年代末1 9 9 0 年代初，以里昂信贷 银行和法国地产信贷银行为代表的国有银行凭借其国有地位实施超越了利润边 际的扩张性发展策略，导致了严重的经营亏损，其规模之大使国际金融市场一度 6 山东大学硕士学位论文 i,111, i i i i i i l li l l l l , , , i i i , i i j u i i i 奠黑鞠鼍量曼曼薯 对法国银行体系的可靠程度发生怀疑。为缓解过度扩张带来的问题，国有银行开 始进行调整和收缩，这又使围内信贷总额急剧下降，导致整体经济持续萧条；宏 观经济的不景气反过来影响银行的资产质量和经营业绩，新的亏损由此生成。在 这种国有镊行亏损宏观经济萧条的负面反馈效果形成之后，法国银行业收益 状况持续恶化，到1 9 9 4 年呈现出全行业亏损的严峻局面，在国际银行业的排名 也随之不断看退、信用等级不断下降，美匡标准普尔( s t a n d a r d p o o l s ) 、穆 迪( m o o d y s ) 、英国i b c a 公司均下调了大多数法国银行的信用级别。在内部状况 不断恶诧的同时，法藿银行业面临越来越大的终部竞争压力：欧渊金融一体他的 进程不断加快，欧元的推出和本国金融业的完全开放日益迫近，实力雄厚的国外 银行邵将全面进入篱内市场。在这种形势下，法国银彳亍鲎的改铡成为势在必行 的“背水一战 。 法国银行业的民营化改造与其金融自由纯进程是密切联系在一起的，总体来 说，延续了十几年，彻底改变了原先僵硬低效率的金融体系构成，重塑了银行业 结构。具体而言，可分为三个阶段。第一阶段从1 9 8 6 年至1 9 8 8 年。在这一阶段， 法国原有的五大国有银行集团中的三个( 兴业银行、商业信贷银行和苏伊士金融 公司) 、农业信贷银行集团和其他较小的银行集团首先被民营化。第二阶段从 1 9 9 3 年至1 9 9 9 年。1 9 9 3 - - 1 9 9 4 年，巴黎国民银行实现了民营化；1 9 9 4 年，里 昂信贷银行的改制也正式启动；地产信贷银行及由国营的g a n 保险公司持股的欧 洲联合国有商业银行集团也实现了民营化；一些政策性金融机构同期实现了机构 调整和业务重组，如将从事政府贷款执行工作的国民信贷银行与以出口信贷业务 为特长的法国外贸银行合并组成n a t e x i s 银行集团，并将其股权逐步转让予法国 大众银行集团。在法国国有银行民营化过程中，耗时最长、给法囡政府造成最多 嚣难的是墅昂售贷锻行的改制，直到2 0 0 0 年才基本上尘埃落定。至2 0 0 0 年，法 国持续十余年的国有银行民营化过程基本结束，除规模较小的存款与信托金库 外，法冒所有的大审小金融机构都已民营化。 在国有银行民营化过程中，法国政府遇到很多难题，为其具体改制措施的设 计提出了锻大的考验。以里昂信贷银行为铡，该行在1 9 9 4 年改割翦夕亏损高达 1 2 1 亿法郎( 这还是做了“充满想象力 的会计调整之后的数据，否则该亏损将 达到2 5 0 亿法郎) ，已濒崆破产。针对这一严峻状况，法国政府采取了分步渐进 7 山东大学硕士学位论文 ! i l l l l l l l l l 一, i m l l i l l l i , , i i 的改制计划：( 1 ) 1 9 9 4 1 9 9 5 年对银行进行注资和资产剥离。于1 9 9 4 年7 月实 施了4 9 亿法郎的现金注资；并组建“清盘银行捧( e 腻，( 筵s 0 对至溅潍 r e a l i s a t l 0 n ) 专门对银行的不良资产进行剥离；在外部改制压力下，银行本身也 停止了过度的资产规模扩张、确立了主营业务，并开始重视风险控制。( 2 ) 1 9 9 6 年9 月实施紧急输血。连续两年货币市场利率的持续下跌使里昂信贷1 9 9 4 年的 借款面妊巨大的利差损失，将银行荐一次推向破产边缘，为挽救银行免予破产， 政府不得不再行援手，向银行追加3 6 亿法郎的援助款项。( 3 ) 1 9 9 7 - - 1 9 9 9 年民 营化计划正式痘动。1 9 9 7 年，由于货币市场利率继续保持低迷，c d r 的损失也继 续扩大，银行仍是难以走出困境。为此，法国政府最终同意欧盟的建议，减小银 行的市场份额，出售其资产，关闭若干机构，并以民营化的方式筹集援助银行所 需的资金，具体方法如下：由银行发行股票给政府，政府在民营化过程中出售股 份以筹集所需款项对银行进行第三次救援。根据欧盟要求，银行必须在1 9 9 9 年 l o 月前完成民营化，为此法国政府制定了如下计划：政府保留l o 的股权，3 5 的股份由银行职员购买，其余出售给私人；总股权的1 3 于4 月开始公开出售； 其余部分则于6 月开始一并出售；并规定单一投资者不褥购入超过1 0 的股份。 政府还协助银行成立战略股东小组，这些股东需承诺一定的持股时间，以便使银 行在l 到2 年的时间内保持公司所有权和控制权结枣每的相对稳定，以便继续推动 银行复兴，然后凭借较强的实力选择合并对象。当然，银行的不良资产处理不因 民营化面消失，它仍继续进行，一宣持续到新世纪。墅昂信贷银行是法匿最后实 现民营化的国有银行，其民营化的完成标志着曾占据法国银行业绝对统治地位的 国有商业银行的最终消亡。 一” 2 2 匈牙利国有银行的股份制改造 在苏东采取体克疗法推行经济转轨的国家中，匈牙利算得是整体绩效较好的 一个国家，其宏观经济虽然也经历了一个短时期的急剧下降，但此后迅速回升， 并呈现出平稳增长的稳定态势，经济结构也褥到较好的调整。匈牙利之所以能取 得较好的转轨宏观经济绩效，其中一个重要原因是较为成功的国有银行业改造。 匈牙利的国有商业银行建立于1 9 8 7 年，是中央银行( 匈牙利国家银行) 将其 商业银行职能分离出来后组建的，默b 、k h 及布达佩斯银行等5 家大型国有商 8 山东大学硕士学位论文 i ll i i i i ii ii i i im_ i i i l l1 i i i i i i i i i ：u 鼍量量皇量舅篡嬲葛皇曼量曼 业银行的构建方式与我国的四大国有商业银行如出一辙。商业银行实现商业化后 成为镊行业的主要垄断者，箕承袭自中央银行的资产业务的亏损渐渐显露出来， 引发了深刻的银行业经营危机。在1 9 9 2 年，匈牙利整个银行业的亏损就等于银 行业全部的股本金，已导致了整个银行体系的技术性破产，到1 9 9 3 年，全国镊 行业平均不良债权比重进一步高达2 9 ，形势极为严峻。 针对这一形势，匈牙利政府推行7 全面的银行业改造计划，在集中处理不良 资产问题的基础之上开始了大规模的银行业股份化进程。1 9 9 1 一1 9 9 4 年间，政 府先后通过发行2 0 年政府债券筹资近3 0 亿美元，成立资产管理公司( h b i d ) ，集 中整顿不良贷款问题。经过3 年的注资和整顿，银行业开始显示出较好的经营发 展，利润上升，资本收益率基本超过了3 0 的水平，匈牙利政府开始推行股份化 改造。1 9 9 4 年末，匈牙利财政部宣布将私有化作为解决银行业根本问题的主要 手段，开始将私有纯作为银行业改造的主要蟊标。匈牙利国有银行的股份制改造 从几个国有商业银行的部分私有化开始，通过如下三种方式推进：公开上市、向 外豳战略投资者( s f f i ) 出售股份、发行认股权证。其中，向s f f i 出售股份是其 方式，因为通过此种方式可以方便地将国有银行私有化、资本注入、先进技术和 管理检验引入及银行业对外开放等多重政策目标结合在一起。当然，s f f i 的引 入是一个逐步推进的过程，首先弓l 入国外机构，逐步建立起合作关系，再促使二 者进行合资经营，随着合资银行经营状况的改善，最终逐步推行其全面非国有化。 以楚邸为例：旱在1 9 9 3 年，疑怒就与b l ( b a y e r i s c h e l a n d e s b a n k ) 建立起伙伴关 系，通过这一渠道引进外资、管理经验和技术手段；1 9 9 4 年，业务合作进一步 发展为股权分享，跣持有了泐的2 5 股份( 同期欧洲复兴银行也持有m k b 的1 6 。7 的股份，后将之转售给b l ) ，m i ( b 也籍此实现了部分非国有化；1 9 9 5 1 9 9 6 年， 麓强进一步推进民营化，乩持有的股份舞至5 0 。溅，成为跣酶控股股东；1 9 9 7 年，b l 持有的m 】( b 股份进一步增至6 5 ，并使m k b 跃升为匈牙利第二大银行。 匈牙剩的国有镊行改造至1 9 9 7 年基本完成，其中6 2 盎, 6 股份为外资所拥有目 前这一比例已达7 6 ) ，形成独特的所有权结构。股份制改造的完成使匈牙利的 银行获得一个比较适应市场经济的公谣治理结构，基本形成了董事会、篮事会和 经理层三层管理结构，职业经理人的地位开始凸显，银行运作的市场化导向和利 润酲标追求渐趋骧显。作为长赣战略投资者的国外机构对匈牙利镶行业业绩的改 9 山东大学硕士学位论文 替起到了十分重要的作用，它们为银行注入了必要的资本金，提高了银行的管理 水平和服务能力，促进了银行治理结构的改善，放恧增加了银行股票的价值；面 控股权的易主也改变了国有银行对企业贷款“软约束的状态，通过增进外部约 束的方式促进企业改善其治理结 奄，提高经营效率，降低不良贷款率，从而提高 银行盈利水平，达到稳定整个金融体系的目的。当然，外国资本对本国银行业形 成匾倒性的股权控制对维持本国金融业的稳定和发展、维护本国金融利益和金融 主权到底是利大还是弊大，目前远未达成一致共识。尽管就目前看取得了一定的 成效，匈牙利的这一银行业改造模式( 波兰模式类似) 违反了麦金农 ( m c k i n n o n ，1 9 9 3 ) 揭示的金融业“对内开放先于对外开放 的原则，使外国资本 控制了本国金融蚤源配置的主导权，必将导致金融自主权的丧失，也将使本国金 融业的稳定更多依赖于国际环境，更易受国际动荡影响，这是我们在对之进行评 价时所不能忽视的。 2 3 对我国国有商业银行重组改制的启示 尽管具体国情不同，所处的客观环境也不尽相同，法国和匈牙利国有银行股 份制改造的经历仍给我国国有商业银行重组改制以许多有益疟示。在具体实践孛 充分借鉴其成功经验，并根据我国具体情况进行适应性调整，同时清醒认识其不 尽合理的地方，在实践过程中注意加以避免或克服，无疑将有助于我冒国有商业 银行重组改制的顺利进行。 首先，所有制结构改造工程的正式推行必须建立在国有商业银行拥有合适鲍 资本充足率基础之上。国有商业银行的所有权结构决定了其偿付能力是以国家信 用作为担保的，在宏观经济运作未出现大酶动荡的条件下，即使银行未曾拥有充 足的自有资本，也不会动摇公众的信心。尽管因其风险外化和收益内化机制的共 同作用会导致不良资产不断增加、非效率导向性规模扩张继续进行，但这一越来 越大的风险经由其国有属性转化成了国家风险，而不并单纯地表现为商业银行经 营风险，因此，保持一个充足的自有资本以防止风险爆发的必要性就显得不是十 分突出。这也是各国国有商业银行普遍呈现资本充足率过低的根本原因。然而， 在推行重组改制的过程中，资本充足率的重要性逐渐凸显了。一旦国有商业银行 实现股份制化，则其国家所有的属性必将发生( 全部或部分) 改变，银行信用不荐 l o 山东大学硕士学位论文 直接等同于国家信用，银行风险也不再能顺利地外化为国家风险。银行在获得自 主性运营的同时失去了国家的安全担保，它们必须自行承担运营风险、并通过适 当的途径向公众发送稳定性信息，以保证公众对它们的偿付能力的信心。此时， 资本充足率作为一个重要的、易于领会的指标，其重要性是不言而喻的：商业银 行拥有一个较高的自有资本，既说明其抗风险的能力较强，也给公众发送了这么 一个强有力的信号：银行的进一步发展拥有一个坚实可靠的基础，其偿付能力至 少在未出现新的大亏损之前不会有什么问题。简言之，向即将进行重组改制的国 有商业银行注入附加资本金，体现了国有商业银行和股份制银行在风险承担和公 信建立这两个方面的截然不同的机制。我国在这方面采取的举措力度之大是有目 共睹的，4 5 0 亿美元的资本注入一举解决了国有商业银行资本充足率长期偏低的 现象，必将为国有商业银行的顺利重组改制奠定坚实的基础。 其次，不良资产存量的适当处理是国有商业银行重组改制能否顺利实现的关 键。如我们所知，目前国有商业银行的不良资产中很大一部分是其在执行政府的 政策性贷款时产生的，政府通过由国家控股( 或全资拥有) 的银行为自己的宏观经 ： 济政策提供金融支持，实现自己的产业政策；根据收益与成本对称的原则，政府 也必须为因此产生的资本亏损承担责任，而不应由股份化后的银行股东来承担这 部分亏损。这构成国有商业银行股份化前必须妥善处理积压的不良资产的理论依 据。采取这一举措的现实依据则是十分明显的：高额的不良资产比率将使银行的 资产负债表呈现出难以令人满意的状态，它无疑将影响潜在股东购买银行股票的 意愿；而若没有足够的新进股东，国有商业银行的股份制化将成为一句空谈。里 昂信贷银行的民营化进程之所以持续了6 年之久，很重要的一个因素就是对前期 不良资产的剥离未能达到较好的成效；匈牙利在推行国有商业银行股份制改革之 前之所以花了3 年时间用于集中处理积压的不良资产问题，也是基于同样的原 因。我国自1 9 9 9 年成立4 家资产管理公司，到2 0 0 3 年第三季度末处置的不良资 产额达4 1 5 4 6 8 亿元，然而不良资产问题仍未得到根本性解决。尽管缺乏确切可 靠的数据，但国有商业银行不良资产比率仍远未达到预期位置则是可以断定的。 为加速扫清国有商业银行重组改制的障碍，我国政府不仅注入巨资以提高国有商 业银行的自有资本比率，而且采取了动用3 0 0 0 多亿元人民币的所有者权益冲销 不良资产损失的应急措施。在这些举措的共同作用下，国有商业银行应能拥有一 山东大学硕士学位论文 张合于市场标准的资产负债表。但这并不就意味着国有商业银行的重组改制就此 一帆风顾，已经存在却仍来体现在表上的不良资产将继续涌现、困既有体制惯性 作用影响而产生的新的不良资产也将难以避免，这都将对正在推进的国有商业银 行重组改制产生负面影响。因此，在重组改制过程孛如何妥善处理新增( 或新体 现) 不良资产问题，将直接影响着重组改制的进度。 再次，对规构投资者的选择必须慎重。重有商业银行最终产权归属全民所有， 其股份制化也应贯彻充分维护既有产权主体的原则，因此，在寻找潜在的战略投 资者时应充分关注国内市场；尤其是在政府对匡有商业银行进行了大规模的重新 注资、使银行获得崭新的发展前景的条件之下。另一方面，国外的机构投资者不 仅拥有更雄厚的资金，而且有更先进的技术和更有效的经营管理机制；因此，著 将其引入作为长期战略投资者，对新生股份制银行未来的发展是十分有利的。进 一步，若国外机构对银行占据控股地位，它必将按自己的思路对新生银行进行治 理结构改革，从而使银行的经营和运作更能体现市场原则和效率追求，更快实现 最终的市场化转变。匈牙利的m k b 实现股份制化后的3 年里资产质量持续提高， 经营运作效率基本得到体现，账面盈利继续增长，到1 9 9 7 年末遂成为国内第二 大银行；m k b 的这一经营绩效的获得与其国外战略投资者( b l ) 的全力支持是分不 开的：在短短的3 年时间里，乩也迅速完成了从合作伙俘到股权持有者，再从 股权持有者到控股股东的演变。尽管引入国外机构投资者对银行效率的提高有着 短期显著的效果，但其后果也不应忽视。原先占据垄断地位的银行全部纛国外投 资者控股，必然导致银行业主权的丧失，这又必然引致一系列宏观经济问题，如 货币政策效力的下降、金融体系外部冲击率的增大、稀缺性资本外流倾向增加等。 因此，在机构投资者的选择方面，应既充分发挥国外投资者的积极作用，又在总 量上进行适度的限制。如科勒德克提醒的：“对银行的私有化改造一定要逐步进 行，不要把大多数银行卖给国外投资者，你想中国经济发展，就必须有中国的银 行。捧 最后，应遵循循序渐进的原则，不宜操之过急、揠苗助长。法国国有商业银 行民营化费时王0 几年，量昂信贷银行的后续闯题直到进入新手年还未完全解决。 匈牙利国有商业银行股份制改造自1 9 9 1 年的前期准备开始，到1 9 9 7 年末才基本 完成，耗时7 年。可见，国有商业银行的重组改制是一项复杂面艰苦的系统工程， 1 2 山东大学硕士学位论文 其推进过程必将遇到许多未曾预料到的阻力和困难；即使股份制化基本实现了， 也仍题需要解决。这就需要我们充分领会循序渐进的原则，有计划、有步骤地推 进这项工程的进展，不能奢望毕其功于一役。 3 国有商业银行重组改制的目标及工作路径 3 1 国有商业银行重组改制的目标 国有商业银行重组改制的总体目标就是要全面建立现代商业银行制度，在日 趋市场化的经营环境中，增强持续发展的后劲，把国有商业银行建设成为国内一 流、国际知名的优质商业银行。 具体来说，要通过重组改制按照现代商业银行的标准完善国有商业银行的经 营管理，理顺经营机制。 首先，要调整原有的发展模式。转变观念，真正确立价值最大化的经营理念， 强调效益的核心地位；树立健康、稳定、可持续的发展观念，强调业务结构、财 务结构、人员结构、技术结构和管理结构调整的基础作用；确立资本约束的发展 机制，强调资本对业务发展的指导作用，优化业务结构，提高资本回报；强化风 险成本和风险收益的平衡匹配意识，建立风险识别、预警、计量和防范的全面风 险控制体系，业务发展和产品定价要充分考虑风险成本的因素。 其次，在各项经营活动中要逐步引入、使用、完善各种先进的管理技术方法 和标准。在财务管理方面，要充分运用资本充足率、资产回报率、资本收益率和 费用率等控制或衡量指标，促使各级分支机构和部门树立全面、正确的财务管理 理念；在风险控制方面，要积极引入和完善风险预警、风险成本计量、风险控制、 损失准备和风险化解等技术手段，实施全方位的事前、事中和事后的风险控制； 在绩效评价方面，要进一步完善经济增加值、风险成本调整、转移价格等先进办 法，保证绩效管理的公开、公正以及对经营管理行为的正确引导；在流程优化方 面，要切实贯彻落实以客户和市场为中心的经营战略，综合平衡效率和制约的关 系。 只有建立起一整套先进的充满生机和活力的经营管理体系，并切实落实到 位，国有商业银行的重组改制才能真正取得成功。 3 2 国有商业银行重组改制的主要任务 1 3 山东大学硕士学位论文 毫皇皇- -=；j=；= - - = i 罩_ 置m = g = l 鼍皇皇鼍量鼍罾皇曼皇量曼皇量量鼍 1 建立规范完善的法人治理结构。积极配合国家有关部门构建由股东大会、 董事会，监事会和高级管理层组成的现代公司治理架构，并引入独立董事制度。 在董事会下设立相关专门委员会，实现“三会分设、三权分离 。依据 公司法 等法律法规的有关规定，制定新的公司章程，建立科学高效的决策、执行和监督 运作机制。 2 制定中长期发展战略规划。以建设国际一流现代商业银行为目标，确立未 来一个时期的效益、成本、风险、结构、规模、效率，创新和人才目标体系，进 一步明确市场定位和核心业务远景目标，制定全行经营转型整体计划。 3 建立全新的经营绩效考评制度。根据重组改制后经营管理的新要求，建立 能够平衡风险与收益，统筹考虑成本、风险和资本约束的全新考核指标体系。 4 改造组织机构和业务流程。加快机构网点布局，高速构建以城市行为中心 的机构网络体系。按照以客户为中心，以风险控制为主线，全面改造业务和管理 流程，实现前台、中台和后台业务的分离。整合重组部门职能机构实行机构管 理扁平化和风险管理垂直化。 5 完善全面风险管理和内控体系。依托新的公司治理架构，建立科学先进的 风险管理体系，逐步实现全程、量化和立体的全面风险控制。建立能覆盖信用风 险、市场风险、操作风险和表内外业务风险的全面风险拨备制度。彻底分离业务 、 营销与风险管理职能，实现信贷风险的垂直和集中管理。逐步推广内部评级初级 法，形成先进的风险管理技术平台。完善向董事会负责的内部审计体系和向高管 层负责的内控合规管理体系，构建规范有效的内部控制机制，实现对全行经营管 理活动的全方位覆盖和全过程控制。 6 建立审慎、规范和透明的财务会计制度。推进财务集中改革，统一重要财 务事项核算和决策层次，实现全面实行城市行的财务集中，并尽快实现一级分行 财务集中核算，最终目标是全行财务集中。制定费用分类管理办法、营业外支出 管理办法和成本收入比监测办法，完善财务监测体系 7 健全资本管理和运营机制。按照银监会颁布的 要求，制定国有商业银行资本管理、资本充足率管理和经济资本管理的制 度办法，搭建资本管理的制度框架和涵盖各级经营层面和业务单元的资本管理体 系，促使全行持久保持合理和充足的资本水平。逐步推行经济资本预算管理模式， 1 4 山东大学硕士学位论文 建立以资本回报率为主线的资源配置、风险管理和绩效考评体制，实现资本对各 项经营活动的刚性约束。 8 建立符合资本市场要求的信息披露与报告制度。按照我国监管要求和上市 地资本市场的信息披露标准建立完善的信息披露与报告体系。制定信息披露与 报告的制度办法明确信息披露和报告的原则、内容和分工流程，建立相应的考 核和问责机制。建设完善有效、能满足对外披露要求的管理信息系统，实行信息 披露标准化管理。 9 建立市场化人力资源管理体制和激励约束机制。制定实施人力资源开发规 划，构建符合现代公司治理要求的人事劳动制度。建立科学、合理和富有效率的 收入分配体系，实现即期激励与预期激励的有机结合。 1 0 进一步提高管理信息化水平。全面建设集中统一的业务处理系统、功能 强大的电子银行、技术领先的数据仓库和安全稳定的大型现代化数据中心，使管 理信息化尽快达到国际先进水平。 1 1 建设有鲜明特色的国有商业银行企业文化。 3 3 国有商业银行重组改制的工作路径 1 建立重组改制工作的组织保障体系 ( 1 ) 总行和一级分行要成立重组改制领导小组和重组改制办公室 总行重组改制领导小组在党委领导下承担全行重组改制工作的决策协调工 作，主要负责重组改制工作的总体指导和重大事项的决策，包括重组方案的重大 调整和变动；审批向上级主管部门和境内外审批机构报批的重要文件；决策全行 重组改制工作的总体计划和推进；审批全行各项综合改革方案等。 总行重组改制办公室是重组改制工作的执行机构，具体负责重组改制日常工 作。主要包括：组织和协调各中介机构的工作；组织、指导重组和内部整改工作； 组织安排各种培训；与外部主管部门沟通协调；组织、指导、检查各分行的重组 改制工作；重组改制过程中的文件和档案管理；重组改制领导小组和重组改制协 调小组交办的其他工作。 1 5 山东大学硕士学位论文 分行熏组改制领导小组的主要职责是，贯彻总行总体部署，作好政策传导； 组织、动员和协调分行力量，建立整体联动机制；协调与中介机构的关系；推进 各项综合改革工作；总体把握分行重组改制的进度。 分行重组改制办公室的主要职责包括，具体缓织配合中介机构的各项工作； 组织实施总行提出的各项综合改革措施；根据保密规定管理重组改制工作的各项 档案资料；及时向总行汇报重组改制的情况和阍题；完成总行重组改制办布置的 其他工作。 ( 2 ) 部门建立协调入和联系人制度。总行和一级分行各部门建立协调入和 联系人制度，分别指定一名部门领导担任重组改制工作协调人和一名部门内机构 负责人担任工作联系入。负责重组改制中涉及部门的重要事项的协商或决策，配 合中介机构提供相关材料，参与相关政策的研究，对系统相关部门的重组工作进 行指导。 ( 3 ) 建立重组改制工作制度 为明确职责，提高效率，各行重组改制机构要制定明确的工作制度，包括工 作流程、议事规则、保密规定、重大阀题决策程序、跨部门协调机制、中介机构 协调程序、重大信息报告程序等。 ( 4 ) 建立信息报告制度 重组改制过程中，必然会出现这样或那样的问题，有些闯题