（金融学专业论文）科技保险的定位及其在科技创新中的作用研究.pdf

5 摘 要 摘 要 科技保险是支持科技创新的又一重要举措，与原有的创新支持手段相比，它 针对创新中的风险而特别设计，且政策性与商业性相结合，运用范围广泛，但同 时也有自身的局限性。通过为投保方提供风险管理服务，以及与其它创新支持手 段的配合，科技保险发挥着不可替代的作用。本文通过科技保险与其它科技创新 支持手段的比较，明确了科技保险的定位与作用，并在此基础上针对科技保险试 点中存在的问题给出几点建议，如进一步明确科技保险的定位，更加合理、有针 对性地设计保单，并形成科技创新与科技保险的良性循环等。 关键词：科技保险，科技创新，定位与作用 6 abstract technology insurance is an important new method of science & technology innovation supporting. compared with traditional methods, technology insurance is specially designed for curing risk. it has both governmental and commercial character, widely used, but also has its limitations. through risk management and cooperation with other methods, technology insurance is playing an irreplaceable role in innovation supporting. in this passage, we compare technology insurance with some traditional methods to make clear the orientation and function of technology insurance. based on these, we give some suggestions to the problems found during pilot project, such as to explicit the orientation and function of technology insurance, design insurance contract more properly and pointedly, and also form a sound circle of technology innovation and technology insurance to let them promote each other. keywords：technology insurance, science & technology innovation, orientation and function 学位论文原创性声明学位论文原创性声明 本人郑重声明： 所呈交的学位论文， 是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。 对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体， 均已 在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 本人郑重声明： 所呈交的学位论文， 是本人在导师的指导下， 独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容 外， 本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成 果。 对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体， 均已 在文中以明确方式标明。 本人完全意识到本声明的法律责任由本 人承担。 特此声明特此声明 学位论文作者签名：学位论文作者签名： 年年 月月 日日 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定， 同意如下各项内容： 按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务； 学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文； 在以不 以赢利为目的的前提下， 学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位 论文的规定， 同意如下各项内容： 按照学校要求提交学位论文的 印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版， 并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有 权提供目录检索以及提供本学位论文全文或部分的阅览服务； 学 校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文； 在以不 以赢利为目的的前提下， 学校可以适当复制论文的部分或全部内 容用于学术活动。保密的学位论文在解密后遵守此规定。 学位论文作者签名：学位论文作者签名： 年年 月月 日日 导师签名：导师签名： 年年 月月 日日 9 第 1 章 引言 第 1 章 引言 1.1 选题背景与意义 科技竞争日益成为国家间综合国力竞争的焦点， 世界各国纷纷把推动科技进 步和创新作为国家战略，加快发展科技事业，并不断将科技成果向现实生产力转 化。我国也把建设创新型国家作为面向未来的重大战略选择，科技事业已取得了 令人鼓舞的巨大成就。以“两弹一星” 、载人航天、杂交水稻等为标志的一大批 重大科技成就，极大地增强了我国的综合国力，提高了我国的国际地位，振奋了 民族精神。但同时，与发达国家相比，我国科学技术总体水平还有较大差距，主 要表现为： 关键技术自给率低， 发明专利数量少； 在一些地区特别是中西部农村， 技术水平仍比较落后1等等。 科技创新需要社会各界的关注，需要各种支持手段的共同作用。长期以来， 我国已形成了一系列科技创新的支持手段，主要包括：国家科技计划与基金、孵 化器、天使投资、风险投资、科技信贷等。这些支持手段在科技创新的过程中发 挥着积极的作用。正是借助它们的力量，科研机构和科技企业才得以越过重重障 碍， 最终成功进行科技研发， 并将其成果转化为现实生产力。 然而由于种种原因， 几种支持手段对于科技创新的支持力度仍有所不足。在寻找对策消除障碍的同 时，我们也期盼有更多支持手段来共同支持科技创新。 国家中长期科学和技术 发展规划纲要（2006-2020 年） （国发200544 号）提出“鼓励保险公司加大 产品和服务创新力度，为科技创新提供全面的风险保障” 。 科技保险正是在这种 背景下应运而生。目前，科技保险处于试点过程中，试点险种已增至 15 种，试 点范围也逐渐扩大。 科技保险在实践中取得了一定的成效， 但也面临着许多问题。 研究科技保险在科技创新中的定位与作用， 有助于加深对科技保险的认识， ， 给科技保险的进一步发展以启发， 并推动相关主体运用科技保险这一手段去保障 和支持科技创新。 1.2 问题的提出 我国科技创新的其它支持手段由于自身经营目的、资金实力、发展水平的局 限性，以及外部法律体系、金融市场的不健全等原因不能够对科技创新起到足够 的支持和推动作用。在这种情况下，国家推出了科技保险，作为科技创新的又一 支持手段，以加强支持力度。目前，科技保险试点已有一年，据保监会发布的数 据显示，去年全国共实现科技保险保费收入约 15.87 亿元，风险保额超过 685 亿 元，累计赔付金额达到 11.75 亿元。科技保险已为许多投保企业化解了风险。但 是，参保的高新技术企业仅 1100 多家，比例甚至不到全国高新企业总数的 3， 这显然还不能够让人满意。据报道，这与科技保险自身的不完善性及科技企业对 10 科技保险这一新生事物还不够了解有很大的关系。 科技保险与其它的科技创新支持手段相比有什么特点， 如何看待其在科技创 新支持中的定位和作用， 科技保险今后应当如何发展以更好地发挥优势并适应市 场的需求，这正是本文所要解决的问题。 第 2 章 科技保险与其它创新支持手段的比较分析 第 2 章 科技保险与其它创新支持手段的比较分析 2.1 科技保险 2.1.1 概念介绍 科技保险为科技创新保驾护航，其定义也是紧扣科技创新过程给出的。一次 科技创新过程是一个起始于基础科学研究，终止于市场渗透的单循环过程。在这 个过程中， 首先是基础科学研究的成果科学知识被用来开发产业的共性技术 基础。共性技术是将基础科学知识推向市场应用的第一步成果，即实现知识到技 术转变2。随后进入昂贵的应用开发阶段，在这个阶段，不仅要进行的相关的市 场推广活动，而且还会进一步对产品的性能进行改进，以满足企业的市场战略的 要求，至此，创新（商业化）实现了。然而，这并不是创新的结束，为了进一步 实现市场渗透，各种市场信息将会反馈到研发部门， “后续过程”将对产品、技 术和工艺进行进一步改造，以实现市场的技术要求和成本要求。这个循环会一直 持续到这一技术生命周期的终结。也就是说，科技创新可以分为基础研究、共性 技术研究、应用开发研究和市场化四个阶段。 基础研究应用研究 开发 信息反馈 市场全额生产 生产扩大 各阶段核心研究成果 知 识 产 权 的 产生、开 发 、 保 护 科学知识 共性技术研究 工艺和质量控制 信息反馈 实验室原型 商业原型 进入市场 图 2.1 科技创新流程及各阶段核心成果示意图1 据此，我们可以把科技保险定义为承保在科技创新过程中（包括基础科学研 究、共性技术研究、应用开发研究和市场推广等阶段） ，项目自身（包括技术的 复杂性、 技术的市场适应性、 技术开发与管理者的责任） 及外部环境 （制度环境、 市场环境、自然环境等）中对创新进程造成阻碍的风险的一揽子保险的统称。 2.1.2 科技创新与科技保险 1据乔治泰奇研究与开发政策的经济学书中产业技术的演进过程一图改编 11 对于科技保险，在国外并没有将其作为一个专门的保险系列来发展，但与科 技创新相关的保险设置已相对完善。这些保险一般分散在项目保险、投资保险、 合同保险等险种中，在实际应用中往往是针对某个行业或工程提供配套解决方 案。如针对科技项目提出的大项目解决方案、针对生命科学公司提出的生命科学 解决方案。这些方案中包含着不同险种的组合，能够较为全面地保障投保方包括 科技风险在内的一系列风险。在美国等一些国家，知识产权保险、环境污染责任 保险、营业中断保险等都已推出，并正在科技创新中发挥着他们的作用。例如， 在美国，近几十年来知识产权侵权诉讼不断增多，诉讼标的不断增大，完全由加 害人个人承担侵权损害赔偿责任往往难以负担。而通过知识产权侵权保险，将集 中在某一自然人或某一企业的致人损害的责任分散于社会众人， 可有效避免受害 人不能获得实际赔偿的民事责任制度上的“尴尬” 。而且，由于知识产权侵权保 险的存在，避免被保险人承担过重的民事责任，使被保险人可以放心、大胆地采 用新技术、新工艺和新方法进行生产，有利于专利技术的不断创新和进步3。 在我国，为推动自主创新进程，保监会与科技部共同出面组织开发科技保险 系列产品。2006 年 12 月 28 日，两部委联合下发了关于进一步加强和改善对 高新技术企业保险服务有关问题的通知 ，将高新技术企业产品研发责任保险、 关键研发设备保险、营业中断保险、出口信用保险、高管人员及关键研发人员团 体健康保险和意外保险等六大险种作为科技保险险种， 除了政策性出口信用保险 由中国出口信用保险公司经营外， 其他险种初期由华泰财险试点经营一年。 后来， 人保财险获科技保险试点经营资格，科技保险系列新增了高新技术企业财产保 险、产品责任保险、产品质量保证保险、董事会监事会高级管理人员职业责任保 险、雇主责任保险、环境污染责任保险、专利保险、小额贷款保证保险和项目投 资损失保险等 9 个险种。科技保险享受国家的税收优惠政策，如科技保险费用支 出纳入企业技术开发费用，享受国家规定的税收优惠政策，在企业所得税税前按 照 150%加以扣除；再如根据科技企业关键研发人员团险可以突破有关团险人数 的比例要求，达到投保人数量即可投保，等等。 科技保险是专门针对科技创新过程中的风险而设置的保险，且突破年龄、比 例、保险额度等限制，尽可能为科技创新提供周全的保障。试点一年来，科技保 险取得一定成效，实现了 15.87 亿元的保费收入，并有许多科技创新企业获得赔 偿。但是科技保险也存在险种保障范围不宽、部分企业对科技保险认识存在一定 偏差、一些地方支持政策落实不到位等薄弱环节，影响了科技保险作用的发挥。 目前，科技保险第二批试点城市即将获批，相关部委也表示将进一步完善配套政 策，推动科技保险的发展。科技保险应当会在未来的科技创新进程中发挥更大的 作用。 12 2.2 其它科技创新支持手段 2.2.1 国家科技计划与基金 国家公共财政以各种名义设立的，相互独立的各种科研基金、科技计划、创 新工程、科研基地计划、科研机构、重点实验室、重点学科、教育工程以及个人 （如各种人才工程）等基金。例如，国家科技发展的“十一五”科技计划，主要 包括：基础研究计划、国家科技支撑计划、高技术研究发展计划、科技基础条件 平台建设、 政策引导类计划以及其它诸如扶持和引导科技型中小企业的技术创新 活动的“科技型中小企业技术创新基金”等。国家科技计划与基金的特点是具有 科学性和前瞻性，对科技资源的统一利用具有指导性和号召力4。 各类科技计划与基金的顺利实施，有力地支持了我国的自主创新。近几年的 中国科技统计年度报告显示，国家科技计划的六类项目的在研项目数量逐年增 加；项目资金投入持续上升；专利和论文继续增长；产业化计划的经济效益显著 增加。当然此种支持也不是尽善尽美的。由于基金非常繁多，导致投入渠道分散 繁杂，重复立项和重复投入现象严重5；在课题立项等资源配置环节上发生寻租 行为的机会较多6；项目申请以较高的学历、职称、资历和依托单位作为门槛， 使许多具有原创能力但是不具备这些条件者被拒之于政府经费支持的科研活动 大门之外，既严重制约了全社会创新潜能的发挥，又导致财政资助的科研机会的 严重不平等7；另外，财政资金较少会投向名不见经传的民营科技企业8。 2.2.2 孵化器 孵化器即企业孵化器，又称为企业创新中心或企业创业中心，是通过提供新 创企业发展所需的一系列管理支持和资源网络， 帮助和促进新创企业成长和发展 的经济发展手段或企业运作形式。 企业孵化器的主要目的是帮助处于初始阶段的 相对弱小的新创企业成为能够独立运作并健康成长的企业9。孵化器的独特之处 在于为扶持对象构筑了一个优越的发展空间， 且孵化器对小企业技术创新的干预 具有直接性、过程性、个性化的色彩10。 孵化器这些年来取得了很好的成果，据 2005 年科技企业孵化器数据显示， 累计毕业企业已经达到 15815 家， 大部分毕业企业在各个国家高新区及各地方的 经济发展中发挥着重要作用11。但也存在一些问题，如投资主体单一，政府色彩 浓厚；硬件设施有余，管理服务等软件支持不多；部门所属，孵化器效用难以充 分发挥等等12。 2.2.3 天使投资 天使投资是指具有一定资本金的个人或家庭， 对于所选择的具有巨大发展潜 力、高成长性的技术项目或初创企业，进行早期的、直接的权益资本投资，并协 助具有独特概念或专门技术而缺少自有资金的创业者进行创业， 同时承担创业中 的高风险和享受创业成功后的高收益， 以实现资本增值的一种民间投资方式13 。 13 在国外，天使投资在创业企业融资中发挥着巨大的作用，据美国风险基金联 合会估计，美国天使资本的规模接近 1000 亿美元，而风险投资基金的规模则只 有 483 亿美元。天使投资在创业企业早期阶段的融资中占据了主导地位14。 “天 使”使用自己的资金进行投资，其特色是门槛低、决策简单迅速、对回报率和期 限要求较低15，而且往往带有感情色彩；但“天使”对亏损的忍耐力不强，目 光较为短浅16。我国的天使投资还很不发达，总体上处于起步和摸索阶段，其 发展的主要障碍有法律体系相对不完善、退出机制不健全、中介信息服务网络发 展仍不够充分、创业者本身诚信方面的问题等17。 2.2.4 风险投资 风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企 业中的一种权益资本18。风险投资设立的初衷主要是向属于科技型高成长性的 创业企业提供股权资本，并为其提供经营管理和咨询服务，以期在被投资企业发 展成熟后，通过股权转让获取中长期资本增值收益19。风险投资虽然是一种股 权投资，但投资的目的并不是为了获得企业的所有权，不是为了控股更不是为了 经营企业，而是通过投资和提供增值服务把投资企业做大，然后通过公开上市 （ipo） 、兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现投资回报20。 据2007 中国风险投资年度调研报告21显示，我国风险投资现阶段的特 点包括：风投资本逾六成来自海外；传统行业成为风投宠儿，不论在融资额还是 在 ipo 方面都与 it 行业形成抗衡；中小板已成退出通道，通过资本市场实现退 出已升至 32%；扩张期和成长期的投资项目占 69%，而种子期项目仍未扭转前 三年调研结果中出现的逐年比例下降的态势。 随着中国证券市场的强劲复苏及多 层次资本市场体系的完善，中国风险投资业已步入高速发展的阶段。但由于风险 投资经营的逐利性，使得风险投资对于科研的促进与支持作用并不明显，呈现出 “科技边缘化”和“偏重后端”等特点22。 2.2.5 科技信贷 科技信贷的概念狭义上是指国有商业银行所发放的商业贷款科目之一： “科 技开发贷款” ，而广义的科技信贷则指所有以银行贷款形式用于科技成果转化过 程中的资金23。实质上，科技信贷是以用途来命名的，是指支持企业开发和应 用科技成果的信贷业务。信贷的特点是比较方便快捷，不像风险投资那样需要一 系列的谈判，而且它获得的渠道较多。 针对科技信贷，国家出台了多种金融政策措施，如中国人民银行、国务院科 技领导小组办公室下发关于积极开展科技信贷的联合通知 ，极大地推动了科 技信贷的开展。但是科技信贷通常有担保的要求，由于科技型中小企业缺乏相应 的抵押品、信用记录和担保者，加之技术开发活动导致的更大的信息不对称，事 实上难于获益。 14 2.3 比较分析 为明确科技保险的定位及其在科技创新中的作用， 我们将科技保险与其它科 技创新几种支持手段从经营主体、资金来源、对股权的影响及退出机制、支持方 式、支持时段等几方面进行比较分析。 2.3.1 经营主体 科技保险根据性质的不同，分别由商业性和政策性保险公司经营。目前，科 技保险的经营主体包括华泰财产保险公司、 中国出口信用保险公司及中国人民财 产保险股份有限公司。 国家科技计划与基金是政府为实现国家中长期科技发展规 划而组织实施的，政府是其发起者与经营主体。孵化器也是由政府主导，但近年 来，社会力量参与兴办孵化器的积极性日渐高涨，其经营主体呈现多元化24。 天使投资的经营主体被称为天使投资人， 目前我国的天使投资人主要由成功的海 外华人、熟悉中国环境的中国公司高层管理人、国内成功的民营企业家等部分先 富人群组成25。在风险投资中，参与主体主要是风险投资家，收入来自于年度 的管理费用和风险投资利润的分成14。科技信贷的经营主体包括银行及非银行 科技金融机构。 根据经营主体的不同，各种手段的经营目的也会有所区别。政府经营的或支 持的手段公益色彩比较浓厚， 有责任和使命去支持一些可能不会有太多盈利但对 国家的发展很重要的项目；而像风险投资这类以商业利益为投资目的的支持手 段，就不会特别地关注项目的科技创新性如何，而重在考查其商业前景。科技保 险作为以支持科技创新为目的的新险种， 规定只有高科技相关的企业或机构才可 以投保，将对推动科技创新起到很大的作用。 2.3.2 资金来源 科技保险运用大数定律，将分散的小额资金集中以支付大额的赔偿。其实质 上就是把众多的闲散资金集中起来而重新配置给那些发生风险损失需要资金的 人，其保费的收取与赔偿的支付都是经过精算平衡的。只要科技保险顺利运行， 得到足够多科技企业的响应和参与，就不会出现资金不足的问题，所以它也是一 种很好的增强社会资金配置效率的方式。 其它的几种支持手段的支持力度则通常 会受到资金额的限制。国家科技计划与基金由政府进行资助，如 2005 年六类国 家级科技计划到位资金总额为 1333.8 亿元26，财政资金毕竟是有限的，不同的 科技计划与基金也会引导创新主体从其它不同的渠道获取资金，如地方财政拨 款、银行贷款、企业自筹等。孵化器的投资主体既有政府，又有大学、科研院所、 国有企业、民营企业，以及外资机构9。从其发展趋势来看，国家直接投入所占 比例将逐步减少，而各类企业及独立公共组织将变为孵化器产业化、市场化运作 的主力。天使投资是将其自有资金投资于企业；而风险投资的资金来源于向机构 或者个人投资者募集的风险基金14。据 2005 年的统计，我国高新技术企业有 15 43249 家，而接受创业风险投资的高新技术开发项目只有 2453 个，也就是说， 平均只有约 5%的高新技术企业能争取到创业风险投资27。科技信贷与普通的贷 款类似，其资金主要来源于银行的存款业务，不同的是科技信贷会有政府的一些 政策支持。 2.3.3 对股权的影响及退出机制 几种手段中，天使投资和风险投资是权益性资金，孵化器在向入驻企业收取 租金的同时，往往也占有入驻企业的一小部分股份28；科技保险、国家科技计 划与基金、科技信贷一般不会对股权产生影响。 依据资金投入性质的不同，几种手段在退出机制上会有所差异。科技保险这 类非权益性投资不会涉及资金如何退出的难题， 因而较少依赖于金融市场的进一 步完善。而天使投资和风险投资在退出时实现盈利，所以它们的发展与能否以合 适的方式从合适的渠道退出密切相关。 美国的二板市场为风险投资的撤出创造了 一个高收益的通道，实现了投资的良性循环。而我国资本市场基本上还是主板资 本市场，近几年虽然成立了中小企业板市场，风险投资退出环境有所好转，但仍 没有构成对风险投资等的真正支持， 这会大大降低风险投资等扶持科技创新的积 极性。 2.3.4.支持方式 科技保险主要是在科技创新主体投保后，一旦保险事故发生，就进行给付， 减少了科技创新过程中的不确定性。 国家的各项科技计划主要是为我国的科技发 展构建了清晰的蓝图， 政府确立国家重点发展的科研主题并通过立项加以重点扶 持，对科技的发展起到了很好的引导作用。不同的计划与基金也会有其它一些支 持渠道，诸如资源整合、贷款贴息、资本金投入等。孵化器对企业的支持则分为 三个层面：初级形态是为被孵企业提供一些硬件设施和优惠政策，诸如办公场地 和办公设备等；中级形态是为被孵企业提供一些与创业有关的中介、培训和管理 服务，诸如法律培训和管理咨询；高级形态是形成自身的商业运作模式和企业文 化， 使得企业孵化器和被孵企业能够形成良性的互动成长， 甚至是形成 “毕业生” 的“校友联盟” ，以进一步促进“毕业生”的发展和企业孵化器的发展9。天使 投资与风险投资都是科技企业融资的重要来源。 由于投资的是自己的资金以及为 了重新体验创业的梦想，天使投资人有很强的动机参与创业企业的管理，他们以 自己丰富的经验和广泛的行业资源，在企业中扮演非常积极的间接管理者角色。 风险投资家虽然也会参与企业的管理， 但他们参与的程度和介入的深度都不及天 使投资人，他们更多是为创业企业提供外在的增值服务14。科技信贷通过向科 技企业提供贷款，解决科技企业资金上的困难。 2.3.5.支持时段 国外有学者提出了企业金融成长周期理论，即对应于企业发展的不同阶段， 企业在融资的环境、需求、能力等方面具有不同的特征，从而需要我们加以区别 16 对待，以促进企业的成长29。该理论指出：中小企业在其发展历程中普遍存在 一个金融成长周期，在这个周期内，随着企业的发展、经营记录和业绩的积累以 及信息透明度的提高， 企业的融资需求和融资选择也会随之发生改变。 也就是说， 企业在金融成长周期的不同阶段由于所处的经营环境和金融环境不同， 融资的手 段和规模是有所区别的，或者说，各个金融市场在企业成长周期的不同阶段发挥 的作用是不同的。企业应该深入了解各个金融市场的特点和运作机制，利用积极 因素， 避免不利因素的影响。 另一方面， 企业融资应该以自身的综合实力为基础， 量力而行，即处于金融成长周期不同阶段的企业必须符合企业发展的内在规律， 探求有差别的融资渠道和融资力度， 将融资风险限定在融资主体能够承受的范围 内，同时最大限度地配合企业发展，在市场竞争机制作用下努力做到自我完善、 自我积累，最终实现企业规模由小到大的过渡。根据该理论，科技企业在创新的 不同时期也应根据不同支持手段的特点加以运用。 科技保险与政府的科技计划与 基金支持范围最为广泛，覆盖了科技创新的整个过程。科技保险针对科技创新从 基础科学研究到市场化阶段的风险都可以设置相应的保险险种；政府“973”计 划支持自由探索性基础研究， 国家科技支撑计划关注重大公益技术及产业共性化 技术研究，政策引导类计划则重在促进科技成果产业化。而且这两种支持手段不 受企业发展阶段的限制，不论企业处于什么阶段，只要进行科技创新，就有可能 获得它们的支持。孵化器是“加速初创企业成长的一种经济发展工具”，它是为 扶持新建的科技型中小企业而设计运作的体系， 对应的创新阶段主要是应用研究 和市场化阶段，当企业能够独立运营时，就从孵化器毕业了。天使投资者是非正 式的创业投资者，它与孵化器类似，也是资助企业家创业的早期权益资本的重要 来源30。在投资阶段上，天使投资多投资于企业的种子期10，即企业正在进行 应用研究或市场化的阶段。天使投资退出的时机选择比较灵活，可以在充分考虑 各方面因素的基础上选择一个最有利的时机退出。 风险资本以投资收益决定关注 阶段的特点，表明了其一般不会对处于种子期的企业注入资金，因为这一阶段的 投资回报不是很高。而企业进入创业期和成长期后，就需要大量的资金，此时孵 化器和天使投资一般无力承受，风险资本进入31。风险投资从投入到科技创新 成功、企业上市一般需要 37 年，投资期很长，因而风险投资资金被称为“有 耐心和勇敢的” 资金18，风险投资进入企业时，企业已有一定的实力，可能会 涉入共性技术研究领域，所以风险投资的支持时段包括共性技术研究、应用开发 研究和市场化三个阶段。科技信贷是商业银行用于支持科技成果转化的资金。由 于一般有担保要求，种子的中小型科技企业的贷款比较困难，科技信贷多支持成 长期与成熟期有一定资金实力的企业。 上述内容可简化为表 2.1。 17 表2.1 科技保险与其它科技创新支持手段的比较 经营主体 资金来源 权益资本 支持方式 支持时段 经营主体 资金来源 权益资本 支持方式 支持时段 科技保 险 科技保 险 商业性与政策 性保险公司 以保费形式集中 的资金 不是 针对科技创新中的风 险进行承保 覆盖了基础研究 到市场化的整个 创新过程 国家科 技计划 与基金 国家科 技计划 与基金 政府发起与主 导 国家财政投入， 结 合银行贷款、 企业 自筹等 不是 科技项目经费资助、 资源整合、贷款贴息、 资本金投入等 覆盖了基础研究 到市场化的整个 创新过程 孵化器 孵化器 多样化，如政 府、大学、企业 等 多样化的投资主 体，政府、大学、 企业等 往往占有入 驻企业的一 小部分股份 软硬件设施、中介服 务、管理培训服务等 应用研究与市场 化阶段 天使投 资 天使投 资 拥有充裕财富 的天使投资人 自有资金 是 投资，参与管理，并 可能带来行业资源 应用研究介入， 选择最有利的时 机退出 风险投 资 风险投 资 风险投资公司、 风险投资基金 管理公司 向机构或者个人 投资者募集的风 险基金 是 投资，外在增值服务 共性技术研究、 应用研究与市场 化 科技信 贷 科技信 贷 银行、非银行科 技金融机构等 银行的存款业务 等 不是 提供优惠贷款 共性技术研究、 应用研究与市场 化 第 3 章 科技保险的定位及其在科技创新中的作用 第 3 章 科技保险的定位及其在科技创新中的作用 3.1 科技保险在科技创新支持手段中的定位 营销学原理中有一个现在为企业界高度重视的概念市场定位， 莱斯和晁 特（al ries & jack trout）在定位：争宠的战役一书中对“定位”进行了精 辟的论述，认为“定位是在拥挤的市场上与目标客户进行沟通的工具” 。任何一 种产品都不可能会满足所有消费者的欲望，那是很不现实的。另一方面，现在产 品种类极大丰富，消费者每天被淹没在销售信息的海洋里，对于一般性的消费， 他们无暇进行周密的思考和理性的判断，因而仅容易接受那些与他们的理念相 通、适应先验的东西32。所以，找准产品的定位，并让这一定位深入人心，是 市场上的致胜之道。科技保险作为一种金融产品，也应当有它的准确定位，才能 更好地实现自身的价值。 科技保险是科技部和保监会为了促进我国的自主创新， 联合下发文件所共同 推广的一个保险系列。 它一方面是鼓励保险公司针对科技风险设计更多的保险险 种，为保险公司开拓市场；另一方面也是一种政策安排，通过优惠措施使其更有 助于科技创新。 科技保险作为一揽子保险， 其在科技创新支持中的定位自然会体现保险的特 点。保险是通过化解科技创新中的风险来支持科技创新，其基本原理是利用大数 18 定律，将个体所面对的不稳定性转化为群体所面对的相对固定的风险发生概率， 从而在精算平衡的基础上，收取每个投保个体小额的保费，以赔偿将来发生保险 事故的个体的大额损失。所以，保险作为科技创新支持方式的特点包括： 第一， 针对特定风险设计， 保障创新平稳推进。 保险的产生及其发展和完善， 就是因为其具有补偿风险事故所造成损失的功能。没有风险，保险也就失去了存 在的意义。保险的设计都是在分析既有风险的基础上完成的，它可以非常有针对 性地转移和分散各种风险，所以保险事业可以被称为“精巧的社会稳定器” 。第 二，保险并非万能，不能化解所有风险。一般来说，风险的概率分布是有偏的， 也就是说存在很大的可能不发生损失， 而只有较小的可能会发生重大损失。 此时， 如果风险的可能发生者平分损失，即采用“汇聚安排” ，则每个人以可以确定的 有限损失替代了不确定的较大损失， 而 “汇聚安排” 是有成本的。 从本质上来说， 保险合同正是一种可以降低汇聚安排运行成本的方式。但是，也并不是说应当为 所有的风险提供保险，因为保险主要用来化解纯粹风险，而且提供保险也是有成 本的，当保险的成本大过收益时，就没有了提供保险的必要。增加保险成本，影 响保险可保性的因素主要有保费附加、道德风险和逆向选择。第三，保险可以而 且应当全面推广， 使更多企业获益。 与风险投资等对所投资企业的严格考察不同， 保险对于投保人的要求并不苛刻，只要是符合条件的主体都可以投保。这是由于 保险与其它手段的作用机制不同决定的。 其它的科技创新支持手段的支持方式多 是资助、投资，有限的资金所能资助的范围必然不广；保险是先将投保人的小额 资金集中，用于以后的赔偿，因而一般不必担心资金不足的问题，而且保险采用 的是大数定律原理， 所以投保人数越多， 产品设计才越合理， 越能发挥它的作用。 第四，要获得保险保障应预先支付保费。保险是一种产品，它的使用价值是化解 风险，保障创新的平稳推进。同购买普通商品一样，要获得这一使用价值，必须 预先支付一定的费用。 根据保险的这些特点， 结合上文中对保险与其它科技创新支持手段的比较分 析，可以得出科技保险的定位如下： 3.1.1 其它科技创新支持手段功能的有效补充 科技保险有其自身的诸多优势，是其它科技创新支持手段所替代不了的；同 样，科技保险也无法取代原有的创新支持手段。科技保险是其它科技创新支持手 段功能的有效补充。 其它的科技创新支持手段的功能发挥多是通过提供投资、资助、咨询、中介 服务等，可以帮助创新项目启动并运行，但是面对创新过程中的种种意外情况， 它们就无能为力了。比如当发生自然灾害或意外事故，导致关键研发设备损坏、 灭失或丧失使用功能时， 或是存储于其中的科研资料丢失导致被保险项目的研发 工作中断时，会产生一系列的损失，使得创新项目的资金链紧张甚至断裂。此时 再去求救于风险投资、科技信贷等，一方面是很难获批，另一方面即使获批往往 19 也要有一段时间资金才能到位，会造成损失的扩大。 根据风险管理理论，对于风险，可以有回避、预防、自留和转移四种方式。 对所有风险都采取回避措施自然是不可行的，创新的过程必然伴随着风险，不能 “因噎废食”而不去创新；科技创新是一种探索性的活动，有很多未知的因素， 其风险可谓“防不胜防” ，毕竟技术和金钱并不能预防所有风险，于是预防也不 会起到太大的效果； 科技风险造成损失的严重性决定了对其自留可能会给企业或 其它创新主体的运营带来巨大隐患。最后只剩下一种方法转移风险，保险正 是转移风险的手段之一。保险公司有着风险管理的丰富经验，科技创新项目投保 后，可以获得保险公司关于科技风险管理的指导，防范风险事故的发生；而万一 发生了风险事故，又可以获得保险公司的赔偿，使研究工作得以顺利进行，减少 创新过程的不确定性。这种专门针对创新风险的管理，是其它的科技创新支持手 段所不具备的。如前文所述的风险，就可以通过投保营业中断保险来化解，因为 当投保人遭遇此类事故时， 会获得保险公司的赔偿， 可用来补偿损失， 追加投入， 使创新进程恢复到损失发生前的状态。 科技保险的推出为科技创新提供了解决风 险问题的突破口。 3.1.2 可支持范围非常广泛 科技创新自始至终都伴随着风险， 保险的作用机理决定了它所能支持的范围 非常广泛， 通过商业性与政策性保险的综合开发与设置， 科技保险支持的范围 （如 下表所示）涵盖了科技创新的全过程。对于原来受到支持比较少的基础科学研究 和共性技术研究阶段，科技保险更是有着极为重要的意义。 表 3.1：各种支持手段在科技创新过程中的定位 科技创新过程 创新支持手段 基础科学研究共性技术研究应用开发研究 市场化 科技保险 国家科技计划与基金 孵化器 天使投资 风险投资 科技信贷 从企业的发展阶段来看，科技保险的覆盖范围也是相当广泛。企业的发展阶 段一般分为种子期、成长期、成熟期与衰退期，因为科技创新一般不会在衰退期 的企业进行，所以本文的讨论仅限于前三个时期。各手段所支持的企业发展阶段 如表 3.2 所示。 20 表3：各支持手段在企业发展阶段中的定位 企业发展阶段 创新支持手段 种子期 成长期 成熟期 科技保险 国家科技计划与基金 孵化器 企业发展阶段 创新支持手段 种子期 成长期 成熟期 天使投资 风险投资 科技信贷 另外，保险的手续相对简便，它不需要政府科技计划或是风险投资那些漫长 而苛刻的审查过程，只要符合保险合同中的投保规定就可以投保，这也有助于科 技保险被更多的科技创新主体加以运用。 3.1.3 初期作为一种优惠性政策安排进行推广 科技保险不是一般性的商业保险产品， 它具有推动我国自主创新进程的重要 意义，所以也享受许多优惠政策，特别是在科技保险推广的初期。2006 年 2 月 发布的国家中长期科学和技术发展规划纲要中提出“鼓励保险公司加大产品 和服务创新力度，为科技创新提供全面的风险保障。 ”2006 年 6 月国务院出台了 国务院关于保险业改革发展的若干意见 ， 充分肯定了十六大以来的保险工作， 明确了当前和今后一个时期保险业改革发展的指导思想、总体目标和主要任务， 为保险业改革发展指明了方向，具有里程碑式的重要意义。 若干意见中明确 提出要“发展航空航天、生物医药等高科技保险，为自主创新提供风险保障。 ” 在此基础上， 关于企业技术创新有关企业所得税优惠政策的通知 、 关于加强 和改善对高新技术企业保险服务有关问题的通知 、关于开展科技保险创新试点 工作的通知陆续出台。规定科技保险保险费支出纳入企业技术开发费用，在实 行 100%税前扣除的基础上， 允许再按当年实际发生额的 50%在企业所得税税前加 计扣除。而在 2004 年 7 月 30 日，中国信保与商务部也曾联合下发关于利用出 口信用保险实施科技兴贸战略的通知 ，对出口产品列入高新技术产品目录的企 业投保出口信用保险，在承保程序、限额审批、理赔速度和费率灵活性等方面提 供支持。 另外， 各试点地区都会出台关于科技保险财政配套资金的具体政策办法， 根据各地情况规定科技保险保费的补贴条件、补贴方式和补贴比例。如武汉市科 技局、市财政局联合下发武汉市科技保险费补贴资金使用管理办法规定，对 企业科技险首笔保单给予最高比率的科技保险费补贴，其中，年产值在 5000 万 元以下的企业，补贴控制在 10 万元以内；年产值在 1 亿元以下的，控制在 15 万元以内；年产值在 1.5 亿元以下的，控制在 20 万元以内；依此类推，企业可 以获得的最高补贴额为 35 万元。由此看来，科技保险与天使投资、风险投资等 21 商业性运作手段不同，它是一种具优惠性的政策安排。 3.1.4 并非万能，有其自身局限性 科技保险是可以化解风险， 但不能认为从此创新过程中的所有风险都可以通 过投保科技保险来获得保障了。科技保险也有它自身的局限性： 首先，一般来说保险化解的是纯粹风险，随着保险技术的发展，通过合理的 精算和保险合同的设计，保险所能保障的风险虽越来越多，但它仍不是万能的。 例如，在科技创新的过程中，当潜在的创新者试图将科学突破转变成市场原型产 品时，必须面对特定的制度上的和行为上的挑战，这个转变点通常被称作“死亡 之谷” 。通常情况下，当技术性能与项目开始的设想不符合时，产品性能指标也 会随之改变。技术性能的不同要求性能指标作出相应调整，性能指标的调整反过 来又会要求对市场评估进行调整， 市场评估的调整又可能会引起性能指标的进一 步调整。33像这样技术风险与市场风险交互作用，使得创新失败的可能性呈指 数型增加。毫无疑问， “死亡之谷”是科技创新中一个不可忽视的风险。但是， 很显然这一风险是无法直接通过相应的保险手段获得保障的。 保险公司不可能设 计出一份保单去赔偿“死亡之谷”出现时发生的损失。那么，对于类似的风险， 就应当一方面对于构成“死亡之谷”的若干可保风险进行保险安排，另一方面则 是从管理、沟通等角度入手去加以解决。我们也可以换个角度看，正如现有的人 寿保险并不能保证一个人可以做出更大的成就， 现有的财产保险并不能使得机器 的生产效率有所提高一样，科技保险可以帮助科技创新主体减少很多麻烦，可以 使科技创新的过程进行的更加顺利，但不能依靠它去产生一个天才的创意，或是 保证某个想法可以得到市场价值的实现。 其次，相比较于政府科技计划等的直接资助，要想获得科技保险的保障，需 预先支付一笔保费。而且科技保险由于风险复杂，保费也相对较高，这在一定程 度上限制了科技保险作用的发挥。资金充裕的企业，或是受风险影响较大的企业 才会更有动力去缴纳这笔保费。 所以， 科技保险相对于其它的科技创新支持手段， 较难被科技创新主体接受，它需要更多的宣传与优惠政策的推动。 我们应当正确认识科技保险在科技创新中的定位，既要充分运用这一手段， 又要注意科技保险与其它手段的配合，以更好地支持和推动科技创新。 3.2 科技保险在科技创新中的作用 3.2.1 风险管理 在科技活动的整个实现过程中，需要对未知领域进行探索，同时还伴随着技 术扩散、技术革新等，因此，每一个阶段都存在着不确定性，也就是创新风险。 高风险性是技术创新内在的固有性质，相比于其它风险，科技风险更复杂，更多 变，而且一旦发生事故损失巨大。首先是直接的经济损失，其次是会失去市场机 22 会和客户资源。有统计资料表明，对于高科技企业，火灾发生之后，30%的企业 将无法恢复开业， 30%的企业在 3 年内将无法继续生存而退出市场。 美国 gartner group 公司在 2000 年 11 月以北美 1375 个 it 专家为对象，做了问卷调查。结果 显示，it 项目中有 40%失败，这些项目的平均成本每年花费 100 万美元。又如， 我国许继集团在研发大功率静态无功补偿设备时，每次实验失败，公司都要损失 价值 20 多万元的器件和材料。 27因此， 对科技活动中的风险进行防范尤为重要。 科技保险与其它手段不同的一点就在于它能起到管理风险的作用， 这是通过为投 保企业分散风险、补偿损失以及提供专业的风险管理咨询服务来实现的。 首先，保险公司为了最大限度地防范科技保险给自己带来的风险，会尽力帮 助投保企业进行风险管理。 研发机构、 科技企业所面对的技术与市场具有变化快、 发展的连续性不容间断的特征，因此对科技保险更加偏重事件前的预防。在承保 时，保险公司必将对科技风险进行全面评估；在出售保单后，为避免损失发生， 保险公司仍将对科技创新活动进行跟踪、监督，并提出合理的建议。因而，在承 保的前前后后，保险公司将成为科技企业的利益共同体，这样将促使科技企业不 断规范创新活动，提高创新活动的成功率。其次，在风险事故发生后，投保企业 可以获得保险公司的赔偿，有助于抚平风险给创新过程带来的波动，更快地重振 旗鼓。与科技活动有关的活动有没有投保，在事故发生之后情况截然不同。例如 27，在美国，知识产权侵权诉讼的费用非常昂贵，通常情况下，进行知识产权 侵权诉讼所支付的诉讼费用和律师费至少要 40 万美元左右，有的高达几百万甚 至上千万美元。对于那些经济能力有限的中小公司而言，遭遇知识产权诉讼无异 于灭顶之灾。而如果投保了知识产权保险，则可免于灾难。所以，科技保险的引 入，将化解研发机构的风险，有利于研发机构研发活动的平稳进行；将避免大量 的科技企业陷入困境，促进科技与经济的繁荣。 具体操作中，科技保险是针对科技创新过程中的一个个可保风险来发挥作 用。如前文所述，保险所擅长的是满足可保条件（包括纯粹风险、大量同质的保 险标的等）的风险。随着保险技术的提高，可保条件在逐渐放宽，加之政策性保 险手