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.财务报表深度解析（参考讲义） 主讲人：谢志华第一章 会计是什么会计报表衍生体系四大责任：财产责任资本保全 a.资本数量保全单个资产变现能力 b.资本质量保全整体资产变现能力 经营责任资本增值 a.资本数量增值 b.资本质量增值 法律责任：国法、公司章程实现资本保全 会计责任：及时、真实、充分概念：1.数量保全 a.静态数量保全期末净资产=期初投入资本（容易作假） b.动态数量保全资产的补偿成本的提取强度 2.资本保全 a.名义资本保全资产的补偿成本按历史成本价格计提的一种方式 b.财务资本保全资产的补偿成本按综合物价指数提取 c.实物资本保全资产的补偿成本按个别的物价指数提取 结论：现在的报表能够披露资本数量保全，但由于采取的成本价格不同而使数量低，全出现虚假。因此，必须将会计一分为三。 a.税务会计纳税优先原则 b.财务会计资本保全优先原则 经营者能力评价会计能力可比原则 3.质量保全期末资产的变现能力必须等于期初投入资本的变现能力 所有所有者的投资都处于现金状态，即100%变现状态 资产变现能力不足：质量不保全，即 潜亏 4.数量增值v+m 所有者希望能披露的所有新增价值 四个主体 a.政府环境要素 b.所有者物质要素 c.经营者决策要素 d.员工执行要素 注：a.四个要素不可或缺，都必须参与v+m分配 b.四个要素完全不同质，没办法找到统一的分配原则 5.质量增值能满足利润的收视能力，不能满足利润的稳定性 利润的收视程度披露每股红利和每股现金红利收账比例 即：收账比例=收到的现金收入所有收入资产负债表是母表*资本要变成实物资产 盘点资产=资本实现资本保全 资本增加要有实物的存在1.资产负债表可以披露资本数量保全和资本数量增值2.资产负债表在披露利润是，不是用“收入成本”而是“期末资产本金”形成的。这样的利润更具有实体意义3.资产负债表由期初到期末发生了总量变化、个量变化，为了说明变化产生的原因4.资产负债表通过要素的分类，可体现资产的变现能力5.要是资产负债表中资本数量保全和增值的计算正确，必须回答一下2个问题a.是我的吗？ b.是多少会计的本质确认、计量1.确认 a.主题确认、要素确认 b.时间确认待摊/预提2.计量 a.货币：汇总损益由于汇率的变动产生套期保值 b.价格 c.方法：实际进价、平均单价、后进先出、先进后出面值1元/股，以10元卖出，股权权力大小不变，而权力价值变大为10元资本金表达不变的股权权力大小，增加的资产只能单项计入资本公积，表达未来资本公积的增加如果将10元/股计入股本，将稀释原股权，所以不行会计报表的衍生规律1.为了说明资产负债表中“本年利润”的变化原因，而形成的衍生报告满足所有者需求 为了利润的稳定性 资本质量的所得2.为了说明资产负债表中每个项目的变动，而形成的衍生报告 说明利润的收现程度（现金流量表）进一步说明利润的稳定性3. 为了说明资产负债表中每个项目的变现能力而形成的衍生报告三条衍生规律说明了什么？a.个量于总量的统一b.数量与质量的统一利润（分析利润表是分析利润结构）一、 为了说明利润的业务来源，必须编制损益表（利润表）披露业务来源1. 利润表的内容主营业务收入、其他业务、投资业务、营业外收入2. 利润表的作用不是为了分析利润数量多少，而是分析利润业务的结构3. 利润表的按序按利润的稳定性程度，由大到小排序4. 其他 业务的分类 a.经常性业务 b.非经常性业务 招待费用的按用途分类 a.用于销售 b.用于约节税金 c.用于筹资费用、降低利息、贷款 d.用于拓待制定相关的政策的官员二、为了说明主营业务利润的形成来源，必须编制主要商品销售明细表进一步说明利润结构1.排序 按商品的新旧程度排序，新产品实现利润比重越大，利润越稳定（创新企业） 按毛利率高低排序。毛利率越高的产品 实现利润比重越大 利润越稳定a.毛利率，市场需求量，供不应求b.毛利率的降低需要时间，故未来利润具有稳定性 按商品核心竞争力大小排序，核心竞争力越大，利润越稳定 按市场、地区排序 2.作用 a.个股选择 b.货款选择 c.考核经营者 3.盈利的商品结构 品名销售销价单位成本A B C D 盈利的要素结构 体现经济特征 4.理念： a.制造思想，比制造标准更赚钱 b.制造标准，比制造品牌更赚钱 c.制造品牌，比制造工艺更赚钱 d.制造工艺，比制造产品更赚钱5.利润要素机构排序 a.销价选择销价挣钱，要才去创新战略 b.销量选择销量挣钱，即采取市场占有战略 c.单位成本靠成本赚钱，成本的降低是有限的，低成本战略 三.为了说明单位成本形成来源，必须编制单位产品成本明细表 1.成本项目结构（反映质量） 成本项目耗量 单价材料人工制造费用 成本要素 结构 2.利润稳定性排序材料、制造费用、人工成本3.耗量降低的产品具有稳定性 4.成本变化 材料成本单耗可 a.因企业创新而成本下降 b.因新材料出现而成本下降 制造费用可 a.通过提高劳动生产率，降低单位制造费用（有限的） b.新材料的出现可让固定资产成本下降四底层信息明细表终级原因 外部原因 a.供求状况 b.竞争对手状态 c.政府政策变化 内部原因 a.售后服务的状态 b.销售组织形成 c.技术水平高低（产品质量、工艺水平） d.生产组织形成 e.供应的组织状态 f.管理制度五.结论 1.会计报表体系是根据因果关系链编制形成的 a.结果报表资产负债表 b.原因报表底层信息明细表 报表满足经营者要求，也满足内部关系。（因果关系） 2.按因果关系链形成的报告体系，具有信息集成的功能 3.按因果关系链形成的报告体系，具有自我决策的能力（精益信息、精益管理、精益制定）了解的越细，决策的自动化程度越高 4.按因果关系链形成的报告体系，具有风险识别功能 5.按因果关系链形成的报告体系，具有查错防弊的功能 6.按因果关系链形成的报告体系，具有自学习功能单个项目的数量变化原因及变现能力的衍生报告1.现金变化：为了说明现金净流量的变化，必须编制现金流量表2.一切业务活动都引起现金流入流出，资产负债表作为结果报表，包含了所有业务活动 所以就从资产负债表作为现金流量表的基础3.筹资活动 a. +银借、应付账、发股票 b. 还钱、偿付应付款、回购股票 投资活动 a. +回收应收、卖存货、固（提销售成本） b. 购买存货、固经营活动 a. +销售收入 b. 成本 4.现金流量表是按不同业务形成的现金净流量，对现金净 流量的稳定性程度由大到小排序（经营活动投资活动筹资活动） 现金流量表是按不同业务形成的现金，对企业的约束性、风险性由小到大排序5.现金流量表可查错防弊 a.银行对账单是控制企业作假的有效手段 b.现金流量表要看稳定性 例：a.资产负债表，应收账票，起初期末基本没变当期收入现金 b.利润表， 收入1000亿隐瞒600亿 c.现金流量表，经营活动第一项 1600亿6.现金流量表的衍生 按时间序列衍生 a.现金流入流出日预算表 b.现金预算执行情况明细表（本日现金流量明细表） c.预算执行差异原因明细表 按明细项目衍生主要商品现金流入流出明细表（收到现金部分）应收账款（含应收票据）1.应收账款客户明细表证监会上披露前十位应收账款/票据的客户。他是债务明细表中最重要的一个表2.应收账款按客户（按商品）收账比率明细表收到现金销售收入全部销售收入收账比率“三表和一”a.主要商品明细表 b.应收账款明细表 c.主要商品现金流量明细表3.应收账款的变现能力（时间、销售额） 应收账款账龄明细表 账龄 a.应收期：越长，回收可能越小，提取坏账准备越多累进的提取 b.剩余期：动态的，对以前应收期形成的坏账准备起备用作用 c.逾期：才去累进的提取办法 .凡逾期就要比应收期提的坏账多 .逾期越长，坏账越多 应收账款客户信用状态明细表 银行信用评级的基本方法 标志 a.想不想还道德问题 b.能不能还能力问题 指标 a.客户历史上还债记录 b.资产周转速度（周转速度=销售收入资产） c.资产息税前利润率=（利息+税金+税后利润）/总资产存货存货数量变动的原因销售、购进1.存货购销产存明细表存货的数量和价格的变化中，数量的变化更重要资产占用，风险，购进，销售 问题：管理协调2.存货供求状况明细表 存货变现能力由市场决定 a.供不应求不提存货跌价准备 标志：价格、 存货、预付货款 b.供求持平平均行业数提跌价准备 c.供过于求标志：价格、存货、购进、应收账和应收票 *只有供不应求的正品才不用提跌价准备3.存货实物质质量明细表 a.正品不提跌价准备 b.次品根据差价提跌价准备，销售成本流动负债b. 长期资金来源用于流动资产占用资产负债、资本 B B C D中庸型a. 短期资金来源用于短期资本占用b. 长期资金来源用于长期资金占用结果：偿债风险上升，资金成本下降 风险型资产负债、资产 A B C Da. 短期资金来源用于长期资产占用b. 长期资金来源长期资金占用结果：偿债风险大大，资金成本大大下降 *流动比率=流动资产流动负债资产负债表从形式上表达的是资产与负债、资本的数量平衡关系 但从其内在结构看，表达的是风险与收益的关系资产资本现金资本(A2)速动资本(A1)二.资产负债结构的延伸 1.速动比率 速动资产=流动资产-存货，速动资产变现能力快.速动比率=（A1+A2）/流动负债a. 资产的变现能力是按照产品的购销过程经过时间和环节来决定的b. 区分流动资产与长期资产是以时间来决定c. 流动资产与长期资产内部的变现能力是以 经过的环节为标准来进行区分的 结论：流动比率越高，意味着偿债风险越小，但相应的资金成本也上升，反之亦然 2.现金比率（内部自量结构，不能表达整体） 现金是货币资金及某等价物（短期证劵） 结论：现金比率越高，偿债风险越小，但现金的机会成本也越高，反之亦然。 3.资产负债比率 资产负债比率反映全部负债的偿还能力 由于长期负责的偿还需要较长时间，不会构成对企业的现实压力；同时长期负债通常会被用来作为流动资产偿还的保证，所以很少考虑长期负责比率。 为了防止破产风险，所有公司都要控制资产负债比率 前面三个指标（速动比率、现金比率、资产负债比率）只能表达流动资产内部变现能力结构，而不能表达总资产的内部结构 日常经营中，偿债压力主要来自于短期负债，所以有关流动资产的三个指标更为重 要4.长期负债比率 长期负债比率=长期负债/全部总资产 比率、风险、成本 总结：资产负债表两方主要反应偿债能力为了揭示总的偿债能力，通常采用总的资产负债比率 由于负债分为流动负债和长期负债，所以可形成两个结构性指标。即长期负债比率和流动资产占总资产比率。但由于流动负债必须由流动资产来偿还，所以这一指标对于评价流动负债的偿还无意义，所以采用流动比率指标；长期负债即可以用长期资产物质保证，也可以用短期资产物质保证，所以这个指标有意义。 由于流动资产内部不动资产变现能力不同，所以为进一步说明流动资产变现能力，可采用流动资产内部结构形指标。三.资产负债表两方的内部结构流动资 产负债长期资 产所有者权益 1.产权比率 产权比率=负债/所有者权益a.比率越高，风险越大b.有者权益的息税前利润高于利息率时，会得到双重好处，即不存在财务风险c.反之，则会得到双重坏处2.流动资产比率（固定资产比率） 流动资产比率=流动资产/固定资产a. 固定资本比率越高，意味着变现能力越低，偿债能力差b. 反之亦然四.总结资产负债表是表达偿债能力的报表衡量一个企业在某一时点的偿债能力，关键是由表双方的流动性结构的对称性时间与数量决定，而不在于它结构性指标的高低。所以，企业通常应编从资产负债表在某一时点上的现金流入流出明细表。从一个时期看，资产负债表不能表达这一时期企业偿债能力的状态，要反应一个时期的偿债能力，必须和企业的盈利能力，周转能力联系起来看。如果企业资产周转快，盈利能力高，就可提高资产负债比率等其他偿债能力指标，反之亦然。资产负债与利润的结构关系一. 两者关系图及其关系（投入产出关系）总关系投入产出关系a. 资产负债表表达投入，利润表表达产出b. 由于产出分为总产出与净产出，相应地投入也分为总投入和与相关净产出相关的投入c. 其中 与总产出挂钩的指标形成周转能力 与净产出挂钩的指标形成盈利能力1. 资产负债表主要表达某一时点的偿债能力，衡量一个企业的长期偿债能力，则必须与周转盈利能力挂钩2. 资产负债表与利润表要表达周转能力和盈利能力，主要看投入产出关系这种投入产出关系，从总量上说表现为周转能力，从净产出看表现为盈利能力二. 周转能力关系1. 总投入与总产出之间的关系 企业的总投入=企业全部总资产；企业的总产出=企业全部销售收入（成本+利润） 总资产周转速度=销售收入/总资产 其中销售收入是时期数，总资产是时点数 要使时点数代表整个时期，要采用加权平均法将一年中每天的资产占用量累加，除以相应的天数2. 结构性投入与结构性产出的关系a. 流动资产周转速度与固定资产周转速度一个企业应尽可能降低固定资产的比重，上升流动资产比重b. 流动资产内部投入与产出的关系应收账款周转速度=赊销收入/应收账款平均占有额存货周转速度 由于存货是成本价，为了真实反应周转速度（次数）所以销售收入也必须 成本计算，