4第四章 权益融资与ipo

第四章：权益融资与 IPO 一、单项选择题(16 个) 1.普通股和优先股的不同特征有（ ） 同属公司股本 需支付固定股息 股息从税后利润支付 可参与公司重大决策 A. B. C. D. 2.相对于负债融资而言，采用普通股方式筹集资金的优点有（ ） A.有利于降低资本成本 B.有利于集中企业的控制权 C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆的作用 3.下列权利中，不属于普通股股东权利的有（ ） A.公司管理权 B.收益分享权 C.剩余财产要求权 D.股利分配优先权 4.下列关于优先股的表述中，错误的有（ ） A.可转换优先股是股东可在一定时期内按一定比例把优先股转换成普通股的股票 B.不参与优先股是指不能参加利润分配的优先股 C.非累积优先股是仅按当前利润分取股利而不予以累积补付的优先股 D.可赎回优先股是股份公司可以按照一定价格赎回的优先股 5.不属于优先股股东的权利的是（ ） A.优先分配股利 B.优先分配剩余财产 C.表决权 D.剩余求偿权优于普通股 6.下列各项中，属于留存收益区别于“发行普通股”筹资方式的特点有（ ） 筹资数额有限 财务风险大 不会分散控制权 资金成本高 A. B. C. D. 7.属于吸收直接投资、普通股筹资和留存收益融资共同具有的优点是（ ） A.集中企业控制权 B.财务风险低 C.发挥财务杠杆作用 D.资本成本低 8.在不考虑筹款限制的前提下，下列筹资方式中个别资本成本最高的通常是（ ） A.发行普通股 B.留存收益融资 C.长期借款融资 D.发行公司债券 9.在下列各项中，能引起企业权益资金增加的筹资方式是（ ） A.吸收直接投资 B.发行公司债券 C.利用商业信用 D.留存收益转增资本 10.权益资本市场全球化包括（ ） 境外直接上市 通过控股公司境外间接上市 境外买壳上市 通过存股证间接上市 A. B. C. D. 11.股票上市的目的不包括（ ） A.便于筹措新资金 B.促进股权流通和转让 C.便于确定公司价值 D.降低企业资本成本 12.股票上市会对公司产生一些不利的影响，下列各项中，不属于该种影响的是（ ） A.稀释原有股东的控制权 B.使公司的价值难以确定 C.使公司承担较高的上市费用和信息披露费用 D.降低公司决策的效率 13.若公司发行股票以少数特定的投资人为对象，这种发行称为（ ） A.直接发行 B.间接发行 C.私募发行 D.公募发行 14.目前我国采用的新股发行定价的方式中没有（ ） A.固定价格方式 B.新股询价方式 C 重置成本定价方式 D.竞价方式 15.私募的特点不包括（ ） A.融资速度快 B.资金使用的成本高 C.资金量十分有限 D.限制性条款少 16.关于风险资本的说法中，不正确的是（ ） A.风险资本由职业风险投资家负责运作，必须经过 SEC 审批登记。 B.风险资本的筹集主要经历了开创、创立、扩展和成熟四个阶段。 C.风险投资家选择企业主要依靠商业计划书，会收到大量的企业自发寄来的商业计划书。 但他们更多依靠律师、会计师、银行及职业内部的非正式网络来识别潜在投资。 D.风险投资的目的是为了获取高额资本增值回报，主要依靠 IPO、并购、清算等方式退出。 二、多项选择题（16 个） 2 1.股票的基本特征有（ ） 。 A.不可偿还性 B.流通性 C.收益性 D.风险性 2.普通股的价值有（ ）这几种形式。 A.票面价值 B.账面价值 C.投资价值 D.市场价值 3.普通股股东的权利包括（ ） 。 A.管理权 B.收益权 C.出售或转让股份的权利 D.股利分配优先权 E.剩余财产索取权 4.相比较长期借款融资，普通股筹资的优点包括（ ） 。 A.筹资风险低 B.增加公司的知名度 C.造就大批股东，扩展了客户 D.筹资成本较低 5.和留存收益筹资相比，普通股筹资的缺点在于（ ） 。 A.产生大量的隐性成本 B.筹资成本较高 C.可能稀释股东的控制权和收益权 D.降低公司经营活动的隐蔽性，对公司市场竞争带来不利影响 6.下列优先股对股东有利的有（ ） 。 A.可赎回优先股 B.可转换优先股 C.累积优先股 D.参加优先股 7.以下关于普通股和优先股的共同特征是（ ） 。 A.需支付固定股息 B.股息从净利润中支付 C.同属于权益融资 D.可以参与公司重大决策 8.优先股筹资的缺点在于（ ） 。 A.筹资成本高 B.筹资限制 C.可能稀释原股东的控制权和收益权 D.可能形成较重的财务负担 E.使普通股股东在公司经营不稳定时的收益受到影响 9.相对于债务融资来说，属于吸收直接投资和普通股筹资都存在的缺点是（ ） 。 A.资本成本高 B.容易分散控制权 C.财务风险大 D.留存过多、分配过少，可能打击股票交易市场上股票交易者的积极性 10.权益资本市场的全球化主要包括（ ） 。 A.境外直接上市 B.通过控股公司境外间接上市 C.境外买壳上市 D.通过存股证间接上市 11.股票上市，对公司的发展有有利的一面，也有不利的一面，其有利的一面主要变现在（ ） 。 A.便于筹措新的资金 B.便于确定公司的价值 C.便于原始股东分散风险 D.可以提高股权的变现能力 E.保障公司的商业秘密 12.股票上市，对公司的发展有有利的一面，也有不利的一面，其不利的一面主要变现在（ ） 。 A.稀释原有股东的控制权 B.维持上市地位需要支付很高的费用 C.必须对外公开公司的经营状况和财务资料 D.降低公司决策的效率 13.新股定价常常采用的方法有（ ） 。 A.议价法 B.重置成本定价法 C.竞价法 D.每股净现值定价法 14.由股票发行人和主承销商确定发行价，主要考虑（ ） 。 A.二级市场上股票价格的高低 B.市场利率水平 C.发行公司未来前景 D.发行公司的风险水平 E.市场对新股的需求状况 15.关于私募决策，下列说法正确的是（ ） 。 A.私募又叫内部发行或者不公开发行，指面向少数特定的投资人发行证券的方式。 B.私募的发行对象是个人投资者（老股东、员工） ，机构投资者（共同基金、退休基金等大 机构或与发行人关的系密切企业） 。 C.相对于公募，私募主要有融资速度快、减少筹资费用、限制性条款少的优点。 D.私募具有资金使用成本高、资金量十分有限的缺点。 25.风险资本的特点是（ ） 。 A.虽然属于私人权益资本，但是仍然要经过 SEC 审批登记。 B.由职业的风险投资家负责运作。 3 C.投资于新兴企业的创立、发展、扩展、重组阶段或用于并购。 D.目的是为了获取高额的利息或分红。 E.主要依靠 IPO、并购、清算等方式退出。 三、判断改错题（8 个） 1.股票的面值具体大小由公司章程规定，特殊公司的股票可以没有面值。 2.普通股的市场价值是由公司运用其资产创造收益的能力决定的。 3.吸收直接投资可以迅速形成生产能力，不易分散控制权；但是产权流动性差，资本成本 较高、企业的财务风险不但没有降低反而提高。 4.通过控股公司境外间接上市的操作方法是预先在境外注册一家控股公司，并由其实现对 国内企业的控股，而后通过控股公司的公开上市募集资金，并将所募集的资金投资于国内 企业，从而达到境外间接上市筹资的目的。 5.境外买壳上市的关键在于权衡上市企业自身的的资产质量及是否存在潜在的法律风险。 6.成为上市公司可以提高股东的变现能力、使原始股东分散风险并且不至于稀释原有股东 的控制权。 7.私募指面向少数特定的投资人发行证券的方式，发行对象主要是个人投资者以及机构投 资者。相对于公募而言，融资速度快、融资成本低以及限制性条款少是私募融资的特点。 8.风险资本属于私人权益资本，它由职业的风险投资家或天使投资者负责运作；主要目的 是为了获取利息或分红。 四、简答题（6 个） 1.简述普通股股东的权利。 2.如何对优先股筹资进行评价？ 3.权益资本市场全球化表现在哪些方面